21世纪经济报道记者 耿雁冰

　　去库存化与落后产能开始过招。

　　5月4日，本报记者从国家发改委获悉，在2009年节能减排的八项重点工作中，推进产业结构优化升级，淘汰电力(关停小火电机组)、炼铁、炼钢等行业落后产能被排在首位。

　　以炼铁业为例，2009年淘汰落后产能1000万吨，到2011年，再淘汰落后炼铁能力7200万吨，三年将累计1亿吨。

　　为此，国家发改委将对各地淘汰落后产能工作专门成立检查小组，定期向土地、金融、环保、工商、质检等关口部门通报淘汰落后企业名单。

　　但如何“依靠提高项目节能环保准入门槛和‘两高’行业项目资本金比例，引导金融机构严格限制高耗能和产能过剩行业贷款”，其效果仍需观察。

　　按照发改委的时间表，整个“十一五”期间淘汰落后产能共计13个行业，截至2008年底，包括电解铝、造纸、酒精等行业落后产能已基本完成或超标完成。但是被列入计划的电力、炼铁、炼钢等行业却越减越多。

　　产能为何越减越多

　　5月3日，发改委在淘汰落后产能规划目标中提出，未来三年内，五个行业将成淘汰落后产能重点行业。钢铁，按期完成淘汰300立方米及以下高炉产能和20吨及以下转炉、电炉产能。到2011年，再淘汰落后炼铁能力7200万吨、炼钢能力2500万吨。

　　自2007年开始淘汰落后产能的13个行业中，轻工行业普遍达到了预定计划，而电力、炼铁、炼钢越减越多。

　　一位钢铁协会负责人表示，发改委先后出台过几轮淘汰落后钢铁企业规划，最后结果“并不理想”。

　　新近出台的《钢铁产业调整和振兴规划》也表示，目前中国钢铁产能已经严重过剩。2008年底，中国粗钢产能6.1亿吨，考虑在建的5000万吨产能，总产能将达到6.6亿吨。但这其中有1.6亿吨左右的炼铁产能不符合产业准入标准，炼钢则有1.9亿吨左右不符标准。

　　国家发改委早在2007年4月就同河北、山西等10个主要钢铁省市签订了第一批钢铁淘汰落后产能责任书。

　　一位知情者表示，“各地淘汰落后钢铁的效果并不理想。”地方政府在对待这些所谓的落后产能上，各出对策。比如，由当地有关部门批准或企业自主建设，将原属淘汰范畴的300立方米以下的改扩建成300立方米以上的高炉，将20吨以下改扩建成20吨以上的转炉项目等。

　　当时国家发改委有关负责人表示，将综合采取多种手段，确保钢铁工业淘汰落后产能，请国土、环保、质检、工商、财税、海关、金融等部门给予大力支持，尽快制定关停和淘汰落后产能的相关配套措施。

　　彼时的措施未能阻挡钢铁企业的扩产冲动，而新的抑制落后产能手段，将遭遇史上最大的去库存化，使这一任务突然出现戏剧化现象。

　　“去库存”下的“调结构”难题

　　由于落后产能导致的产能过剩，在危机中找到了新的机会：去库存化。

　　根据国家统计局公布的数据，3月份国内粗钢产量达到4510.08万吨，创出自去年6月份以来的最高月度产量。

　　国都证券分析师王招华表示，从已经披露的重点大中型钢企月度粗钢产量数据可以推算出，小型钢企在近几个月产量提升迅速，其占全国的比重在2009年2月已创近年最高水平。

　　中国钢铁工业协会的最新统计数据也显示，3月份，包括宝钢、武钢在内的72家中钢协会员企业都在减产，会员企业日产钢量从114万降到111万吨，但主要为中小钢厂的非会员企业日产钢量却从29万吨上升到34万吨。

　　从近期的实际表观需求量看，从3月开始已经出现了环比需求恢复的迹象。申银万国一位分析师对本报称，从近期与钢厂销售部门和市场经销商的沟通结果看，各钢厂5月的订单比较饱满，特别是针对国内基建和重点工程相关的长材品种，如螺纹、线材、无缝钢管等。

　　中欧商学院教授许小年对此的观察是，中国的结构调整刚刚开始，之所以说它刚刚开始，也就是我们库存的调整进行了一部分，但是中国经济结构的调整由于政府政策的反向操作，结构性问题比过去更加严重。

　　这从一季度的数据中可以得出结论。

　　一季度GDP增长，如果扣除物价因素，实际投资达到30%以上，而对应的工业增加值只有6.1%。

　　财政投资刺激经济，相当于间接购买企业在经济下滑后积累下的产能，向企业传递着这样的信号，即最终政府会通过一系列振兴方案，帮助企业消化库存。原本在市场的自我调节中，因不适应竞争而倒闭的企业，在政府的投资中存活下来。

　　这存活下来的企业中就包括了前述的所谓落后产能。

　　许小年进一步的解读是，30%以上主要有政府驱动的投资，并没有带动企业的生产，而是买库存，买了钢铁买了水泥。这成为一季度近5万亿信贷流向的一个线索，也是实体经济去库存化的注脚，但也帮了这些落后产能形成的过剩产能的忙。

　　“政府还将加大运用经济政策和经济杠杆推动淘汰落后产能。”一位接近发改委人士表示：“从目前对高耗能产业实施的差别电价情况看，落后企业的产品仍有利可图。”

　　本报记者获悉，国家正在酝酿推出实施更严格的差别电价，并研究制定差别水价，压缩落后产品利润空间，促使产能落后企业尽快退出市场。

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