去年四季度是钢铁行业的滑铁卢。6家已公布2008年年报的钢铁类上市公司报表显示，由于去年四季度普遍亏损，拖累去年净利润同比减少78%。从目前市场行情上看，钢铁行业走出去年四季度以来的低谷还为时尚早。

　　这6家公司去年实现营业总收入1415.49亿元，同比增长35%，净利润13.67亿元，同比减少78%。去年前三季度，这6家公司实现净利润36.17亿元，同比增长25%，实现不错的盈利，但第四季度风云突变，只有抚顺特钢(600366)实现836.20万元的盈利，其他5家公司均亏损，其中济南钢铁(600022)亏损6.57亿元，6家公司净利润为-22.5亿元，而在2007年四季度，6家公司净利润为13.58亿元。

　　四季度末对原材料和产成品存货计提是钢铁企业净利润大幅下滑的主要原因之一，如济南钢铁计提5.23亿元的存货减值准备，八一钢铁(600581)计提损失3.049亿元。另一方面，巨额库存占用了企业流动资金，也增加了企业经营风险，大部分钢厂去年四季度都限制产量以消化库存，不过去年年末的数据显示，库存依然庞大，去年年末6家上市公司库存为207.77亿元，同比增长30%。

　　今年年初，钢价在小幅回升后曾出现过钢厂复产开工，但是钢价又一轮下跌再次引发钢企减产。据兰格钢铁网监测数据，包括唐钢、宝钢、沙钢等国内大型钢企都存在一定的停产检修情况。从本周开始，沙钢集团将停产检修一条1700mm热连轧生产线，为期20天，估计减少热轧板卷产量约23万吨左右。

　　与此同时，继宝钢、武钢之后，鞍钢、包钢也下调4月售价，每吨下调幅度分别达到300-550元、400-500元，比3月初宝钢调低的200元/吨价格明显加大，钢价依然在下行周期之中。

　　新出台的《钢铁产业调整和振兴规划》预计，2009年全年粗钢产量4.6亿吨，同比将下降8%，消费量维持4.5亿吨左右，同比下降5%，到2011年，粗钢产量将达到5亿吨左右。而目前市场开工产能为5.2亿吨，这个预测显然并不乐观。

　　行业不景气，钢铁股价格也处于历史低点。“公司业绩下滑，市场已是过度反应。”国信证券钢铁行业分析师郑东表示。他指出，目前，钢铁板块市净率为1.2，历史低点为2006年初，市净率为0.95，但是，由于目前融资成本仅相当于2006年年初的一半，综合看来市净率已低于2006年水准；另外从吨钢市值上看，大部分公司的吨钢市值在1000元左右，国内钢铁上市企业的实际吨钢投资大约在4000元左右，吨钢市值已远低于吨钢投资。

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