整体持股增至18%、获得大量优质资产

　　王毅鹏 综合报道

　　在野村证券、百仕通、中国国际金融有限公司和摩根大通这四大财务顾问的策划下，中国铝业公司昨日以195亿美元投资力拓的公告，再次刷新了由自己创造的中国企业海外并购最高金额。

　　利好：翻倍持股+优良资产

　　上述信息是中铝公司与力拓集团通过伦敦证券交易所和澳大利亚证券交易所12日发布。据悉，中铝的投资可在转股期限内的任何时候选择转股。转股后，中铝公司在力拓集团的整体持股比例将由目前的9.3%增至约18%，其中持有力拓英国公司的股份增至19%，持有力拓澳大利亚公司股份的14.9%。同时，中铝公司将提名两位非执行董事进入力拓集团董事会。

　　此外，中铝公司将出资约123亿美元获得力拓集团有关铁矿、铜矿和铝资产的部分股权，并分别成立合资公司，中铝公司将依据投资比例拥有相应的董事会席位。依据双方达成的协议，中铝公司此次入股的力拓资产均为其最优质的资产。

　　对于这桩交易,中铝总经理肖亚庆表示:“中铝公司长期看好力拓集团的资产质量、增长前景和其管理实现股东价值的能力。 ”

　　疑问一：195亿美元从哪里来？

　　记者在中铝的公告中并未看到对资金来源的详细介绍。联合金属网分析师王丽新告诉记者，中铝本身并不具备收购实力，中铝收购力拓股权的资金绝大部分是由国内银行出资，中铝自己出资很少。

　　有媒体报道称，中铝此次收购行动是在国务院及国资委直接指导下进行的，一旦成功，中铝所需资金将由四大国有银行中的一家进行筹措。而这家国有银行很可能是中国银行。按协议，中国铝业必须在3月31日前完成融资。

　　疑问二：审批能否通过？

　　尽管中铝与力拓双方已达成了一致，但交易完成仍需获得澳大利亚政府的首肯，从目前的情况看，能否通过还很难说。据悉，澳大利亚政府对这一交易一直持反对态度，理由是担心国内资源性矿产遭外国公司掌控。

　　澳大利亚财长斯万13日表示，澳大利亚政府将以国家利益准则为指导，对尚处计划阶段的中国铝业公司最终出资195亿美元持有澳大利亚力拓集团18%股权的交易展开调查。

　　专家点评

　　短期回报难 不影响铁矿石谈判

　　联合金属网分析师王丽新表示，中铝此举旨在谋求在力拓集团中的话语权，通过此次交易，中铝有望进入力拓董事会，但其能获得话语权和执行权的大小还很难说。中铝的这次投资在短期内不会获得任何效果，因为力拓自身的经营情况并不乐观，加上整体经济形势还未回暖。抢占资源无疑是中铝现阶段发展的第一要务。

　　也有专家认为，此举对铁矿石的谈判不会产生影响，也不会对国际铁矿石价格产生影响。中铝对力拓的投资还需要得到中国政府、澳大利亚政府以及相关部门的同意，从时间来看，对2009年的铁矿石谈判也不会产生实质性影响。因此，客观上讲，中铝对力拓的投资更多的是一种金融行为。

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