经济观察网 记者 张向东 继中铝昨日高调宣布195亿美元现金注资力拓之后，2月13日，力拓集团也发布了此项交易的具体构成细节，以及力拓董事会对此项交易的评价。

　　力拓集团相关机构2月13日凌晨间发布给本网记者的新闻稿表示，与中铝的合作是力拓此前面临的各种选择之中的最优选择。

　　这笔交易不仅将为力拓提供公司目前亟须的现金支持，而且将为力拓提供可以预期的市场前景，尤其是目前正在加大基础设施投资的中国市场。在大宗商品价格急剧下跌，全球经济不景气的形势下，这一点对债务缠身的力拓来说，尤为重要。

　　力拓同时宣布现任董事长保罗·斯金纳将留任至2009年年中，届时新的董事长将会上任。目前，寻找任命新董事长人选的工作已经展开。

　　力拓声明

　　力拓集团2月13日凌晨间发给本网的新闻稿称，与中铝合作，是力拓集团董事会经过广泛考虑了各种战略之后的选择，最终认为与中铝公司在资产层面进行合资并结成战略伙伴关系的方案优于其他的选择。

　　2月12日，中铝高调宣布以195亿美元现金的形式与力拓达成了交易。

　　力拓2月13日的新闻稿称，中铝注入的195亿美元中，123亿美元用于组建铝、铜和铁矿石资产层面的合资企业；剩余部分由英国力拓股份有限公司与澳大利亚力拓有限公司，分别分两部分发行总计72亿美元的次级可转换债券，两部分可转债的转股价格分别为45美元和60美元。该债券转股后，将使中铝公司持有力拓集团总股份比例由目前的9.3%上升到18%。其中英国力拓股份有限公司股份比例升至19%，持有澳大利亚力拓有限公司14.9%股权。

　　力拓将与中铝达成的交易描述为：是在“与一家中国领先的多元化资源公司建立新型合作伙伴关系”。力拓表示，在当前信贷市场低迷的情况下，与中铝的交易将大幅削减力拓集团的负债、改善其资产负债状况，并提高其在经济周期中寻找有吸引力的投资机会的灵活性。

　　力拓方面称，力拓集团将从中铝公司与中国的紧密联系中获益，因为力拓集团相信中国将长期扮演全球大宗商品需求增长的引擎角色；该战略合作伙伴关系为双方创造了在新兴经济体建立合资公司和开发项目的机会，包括中铝公司在提供基础设施方面的能力及力拓集团在管理运营和可持续发展方面的领导力。

　　力拓表示，中铝公司将能够帮助力拓集团从中国的金融机构为项目开发融资。为了保证该交易的顺利进行，英国力拓股份有限公司及澳大利亚力拓有限公司的董事会一致建议力拓集团股东在股东大会上对该笔交易投赞成票。

　　作为与中铝交易的一部分，力拓称，将与中铝公司建立一个具有“里程碑性质的”合资公司在中国进行勘探。

　　此外，力拓在发给本网记者的新闻稿中还宣布，由安德鲁·哥尔德(Andrew Gould)负责的任命新董事长的工作已经展开，安德鲁·哥尔德是高级独立董事和提名委员会成员。应董事会要求，力拓现任董事长保罗·斯金纳已同意在董事长一职留任至2009年年中，预期届时，新的董事长将会上任。

　　2月9日，因“在公司应该进行的选择上有不同意见”，力拓原董事长候选人吉姆·棱(Jim Leng)宣布退出了力拓董事会。

　　债务负担

　　2月13日，力拓同时发给本网的业绩数据显示，08年公司当期收益为103.03亿美元，较2007年增长38%。经营现金流增长64%，达到创纪录的207亿美元。

　　力拓董事长保罗?斯金纳(Paul Skinner)对此表示：“尽管2008年第四季度，全球经济以及我们产品的需求形势急剧恶化，集团全年依然创纪录地实现了103亿美元的当期收益，较上年增长38%。这要得益于按年度定价的铁矿石和煤炭等大宗商品方面的优势，从而帮助抵消了铜和铝等金属交易价格急剧下挫的影响。”

　　截止到2008年12月31日，力拓的净负债为387亿美元。在2008年间，力拓通过各种方式共减少了65亿美元的负债。

　　业内普遍认为，收购加铝是力拓遭遇债务危机的开始，而此后的经济危机又加剧了公司的资金压力。

　　事实上，2007年11月底，必和必拓(BHP Billiton Ltd.)曾提出出资1350亿美元收购力拓(Rio Tinto)的计划。按照力拓的目前业绩数据，当时，力拓应经开始遭受重重债务的考验。

　　不过，必和必拓的收购计划还是遭到了包括力拓在内的各方面的强力反对。力拓董事长保罗?斯金纳曾在一份致全体股东的公开信中重申反对必和必拓的收购建议，并提醒股东关注公司未来强势业务的成长计划。

　　在上述公开信中，保罗?斯金纳表示，必和必拓提出的3股换购1股的竞标，明显低估了力拓的价值及其发展前景，并提醒股东关注力拓关于铁矿石和铜矿以及铝生产方面的成长计划。他补充说：“这些合在一起，将有利于抓住中国和印度等发展中经济体需求迅猛增长的良机。”

　　2008年11月25日，必和必拓撤回对力拓有条件的收购要约。力拓首席执行官在2009年2月12日发表对中铝注资力拓的看法时谈到了这一点，他说，“显然，(必和必拓)收购要约的条件未能令人满意。”不过，他并未进一步解释“不满”的具体原因。

　　力拓2月12日发布的业绩称，2008年力拓加铝的整合工作已为公司提前实现了5.85亿美元的协同效益，预期到2010年税后协同效益将达到11亿美元。不过，力拓近日已经将加铝的资产已被评估减值，资产减值79亿美元。力拓董事长保罗?斯金纳称，减值的原因是，金属市场的情况已经严重疲弱。

　　经济前景的不明朗和力拓自身的债务负担，导致力拓必须努力寻求现金。力拓首席执行官艾博年(Tom Albanese)称，“鉴于当前经济形势不明朗以及我们的市场和价格正以前所未有的速度恶化，我们现在的重点是努力最大限度地创造现金，偿还债务。”

　　力拓2009年的一个重要目标是，使公司净负债减少100亿美元。为达到这一目标，2008年12月力拓宣布，公司2009年的资本支出将从90多亿美元缩减至40亿美元，2010年可控运营成本将每年至少缩减25亿美元，这包括在全球裁减合同工和雇员共计1.4万人。同时力拓还终止和暂停了一些项目。不过，随着中铝195亿美元资金的注入，其中的一些项目将会被重新审核。

　　为了还债，力拓还进一步扩大了资产剥离范围。2009年1月份力拓宣布以1.25亿美元出售位于中国宁夏的炼铝厂、以16亿美元剥离的钾肥项目及巴西铁矿资产。目前，力拓加铝公司的整合工作还在进行。

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