有色金属经过近一年的大幅下跌，多数有色金属价格已经接近或者跌破生产成本线，部分铜矿、锌矿已经停产。2009年有色金属行业的情况会如何呢？中投证券表示，明年上半年有色金属价格将依然低迷，行业投资机会大大减少，只有自上而下选择投资标的。

　　2009年上半年，有色金属价格将依然低迷，其间可能存在超跌反弹的机会，但是出现价格反转的可能性不大。有色金属企业暴利时期已经结束，未来将会步入较长时期的正常或者微利时期，如果未来全球经济的衰退超出市场预期，甚至会步入亏损时期。

　　有色行业投资机会将会大大减少，选股思路应该转变为自下而上，只有那些真正有核心竞争力的业务扩张的深加工型公司才可能给投资者带来长期投资价值，价格驱动型的资源股更多的是超跌反弹的机会，不具有长期投资的买入机会。

　　在有色金属深加工型公司中，选股标准主要为：1、行业龙头企业，具有较强的定价能力；2、加工具有较深的深度，具有较高的毛利率；3、市场需求持续增长，公司产能持续扩张，结构持续优化，产能扩张，结构优化是深加工型公司盈利增长的主要动力；4、对于一体化深加工型公司，下游业务贡献的利润最好超过50%，从而能更好地规避有色金属价格波动给经营业绩带来的不确定性。

　　重点目标公司

　　云海金属云海金属是全球最大的镁合金一体化生产企业。随着云海巢湖项目的建成投产，公司镁合金产能将会在2012年达到20万吨左右。基于镁合金行业的快速增长、公司在镁合金行业的龙头地位以及未来三年的产能扩张、完善的一体化产业链，中投证券预计公司2008-2010年每股收益分别为0.45、0.80、0.95元。未来6-12月的目标价格为11.5元-12.5元。截至昨天收盘，云海金属最新价为10.26元。

　　海亮股份海亮股份是中国铜管深加工行业的领导者。随着募股资金和自筹资金项目的投产，公司铜管棒产能将会达到25-30万吨。铜价的大幅回落有利于公司资金管理、降低财务费用，同时有利于扩大铜加工产品的市场需求。中投证券预测公司2008-2010年每股收益为0.46元、0.58元、0.76元，未来6-12个月的目标价位为8.50-9.50元，维持对公司推荐的投资评级。截至昨天收盘，海亮股份最新价为7.88元。

　　中色股份中色股份已经成为了中国国际化程度最高的有色矿业和工程承包公司。中投证券预测公司2008-2010年的每股收益为0.50元、0.45元、0.55元，由于具有有色矿业开发和工程承包双主业身份，公司在有色矿业公司中具有较强的抵御周期波动的能力，给予公司推荐的投资评级，未来6-12月目标价格为8-10元。截至昨天收盘，中色股份最新价为7.63元。 记者林兰