销售电价下调预期减弱

　　此前，因用电需求和电煤价格的下调，市场上预期电价已存在下调空间。据了解，电煤价格已从七八月份的价格高点下跌超过了50%。然而，业内人士认为，发改委若对各地方政府的自主降价行为进行规范，销售电价的下调可能性就变得更小了。8月20日，国家发改委将全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高0.02元，而销售电价不变。随着上网电价的上调，销售电价按兵不动，输电环节两头受到挤压，电网维护需要刚性成本，上调发电企业的上网电价便存在其可能。此后，国家发改委内部屡次讨论上调销售电价的方案。12月中旬召开的国家发改委工作会议上，也提出“完善煤电联动机制，并适时提高销售电价”。分析师指出，这一表态意味着，目前销售电价下调的可能性很小。国家发改委即将出台的这份文件，便使得电价下调的预期进一步降低。

　　广东有改善投资环境下调电价先例

　　对于销售用电电价，广东省也一直存在下调预期。据了解，早在今年初，广东就表示广东电网利润空间太大，将进行电力价格改革，全面下调工业和居民的销售电价。

　　时任广东省副省长的谢强华表示，珠三角的电价每度要比长三角贵8分到1角钱，广东省电价水平一直偏高、价区过多、比价不合理，加大了经济社会的营运成本，影响了广东的发展后劲。当时提出的措施是，拟将广东省划分为5个价区，在审核广东电网公司超额润和电价空间的基础上，实行区域性同网同价。

　　据了解，如果当时通过该决策，广东一年可以少交50亿元以上的电费，平摊到居民家中，平均每度电下降1分钱左右，而工业电价每度可以下降2到3分钱。

　　然而，一年时间转眼即将过去，该政策却迟迟未有进展。而在今年，随着全球金融危机漫延至国内，并逐步影响实体经济，国内用电需求也随之大幅下降。那么在需求疲弱的此时，又是否是广东下调电价的时机呢？

　　记者了解到，广东省在几年前也曾为改善投资环境而下调电价。早在2002年，广东曾先后下调省网销售电价和省内发电企业的上网电价。当时下调电价的原因在于，广东省包括土地、工资、电价等要素价格成本明显偏高。尤其是广东地区遍布工业制造中心、来料加工中心，电力消耗量大，下调电价成为降低入驻企业成本、改善投资环境的重要一环。

　　在6年后的今天，广东省是否再次为了拉动经济、改善投资环境而采取下调电价措施，就让我们拭目以待。

　　机构看法

　　需求下降不改火电盈利回升

　　11月份，我国发电量增幅同比下降9.6%，创历史最大月度降幅，重工业用电量加速回落，轻工业用电量首次下滑7%。1-11月份，全国规模以上电厂发电量31292.70亿千瓦时，比去年同期增长6.8%。由于发电量增速下降，导致全国发电设备累计平均利用小时继续下降。1-11月份，全国发电设备累计平均利用小时为4317小时，比去年同期降低269小时。

　　尽管电力需求下降，但是分析人士认为，电力行业最坏的时期已经过去了，随着电煤价格的暴跌和贷款利率下调，火电行业盈利能力将持续回升。

　　渤海证券分析师李新渠称，影响火电行业盈利能力的因素主要包括三个方面：煤炭价格、发电设备利用小时数、销售电价。虽然发电设备利用小时数持续下降，但电煤价格近期也出现了暴跌，且电煤价格的下跌开始占据上风，火电行业的最坏时期已经过去。同时，预计明年电煤价格仍有20%以上的下跌空间，这将对火电行业盈利能力的回升起决定性的作用。

　　中金公司分析师陈俊华也表示，未来一个季度，电量增速将持续低迷。一季度为传统的用电淡季，且目前主要工业产品产量增速仍处于持续回落态势，带动电力消费持续回落。不过他认为，电量增速下降不改火电发电商盈利回升趋势。其原因在于，发电商业绩对于利用小时的敏感性要低于电价、煤价波动，此外，电力需求增速放缓，不仅造成机组利用小时下滑，还将造成电煤用量增速放缓，对电煤价格亦有负面影响。2009年，获益于点火价差的扩大和贷款利率下降，火电行业利润将持续回升。