证券时报记者向南

　　陷入行业亏损之中的电力企业最近并购不断。近日，华能集团6.37亿元购入鲁能泰山控股股东56.53%股权，国电电力12.66亿元将英力特集团51%股权收入麾下。“行业如果步入低谷，兼并重组肯定会大量发生。”厦门大学中国能源研究中心主任林伯强表示。

　　电力行业在煤价上涨的的大背景下，从去年开始就表现不佳。今年前10月，5大电力集团亏损270亿元，今年1-11月份，全国发电设备累计平均利用小时为4317小时，比去年同期降低了269小时。预计电力企业今年的报表将更加难看。

　　并购产生背景相同，目的却并不一样。鲁能泰山主要有发电和电缆生产两种资产，其中电缆业务主要由其与特变电工合资的电缆厂生产，公司发电业务表现不佳，鲁能泰山相关工作人员表示，公司经营压力很大，也希望借助重组改善状况。国元证券分析师常格非表示，鲁能集团在山东实力很强，鲁能一直在倡导煤电一体化，如果华能集团在本次收购之后，能继续收购鲁能集团其他发电和煤炭资产，那么将会使华能集团在山东境内拥有和华电集团相抗衡的实力。

　　英力特集团主要产业为电力、煤炭开发和氯碱化工、煤化工和新材料等。国电电力看中的不仅是权益容量82.8万千瓦的发电机组，还有丰富的煤炭资源，位于银川市灵武境内的宁东建设成为国家重要的大型煤炭基地、“西电东送”基地，国电可以通过英特力拥有其较丰富的煤炭资源。

　　常格非表示，目前很多并购产生的动力都和煤炭有关，这两年煤炭价格上涨让发电企业经营陷入亏损，也让发电企业坚定了获得煤炭资源的信念。最近煤炭价格下跌，相关资产的估值降低，也加大电力行业并购的产生机会。他估计，均于近日停牌的国投电力和国投新集，也可能是控股方国投集团想将电力和煤炭资源整合在一起。

　　目前来看，并购还主要是由一些大的央企主动出击发起。林伯强表示，央企要做大规模，现在这个动机依然没变，现在购买亏损资产不代表以后还亏损，发电机组要发电30-50年，关键要看企业的眼光，国企之间并购好比一个袋子装到另一个袋子，不存在国有资产流失，只要企业觉得值就行了。

　　在行业低谷中，一些没有办法支撑下去的企业需要活下去，兼并重组成为其生存下去的手段，另一方面，一些企业也需要通过兼并重组整合其他资产，调整产业结构。“危机是行业整合的最好的机会。”林伯强估计，兼并重组不仅仅局限在电力这个行业。