纵横集团崩盘 纺织业险情接连引爆

　　成本上升、需求下降对纺织的负面作用正在逐渐显现。继亚洲最大PTA企业华联三鑫9月底停产后，最近，纺织大市绍兴又一龙头企业浙江纵横集团资金链断裂，公司董事长被监视居住。浙江、江苏一些纺织企业在接受采访时称，虽然国家多次提高纺织出口退税，人民币已现贬值迹象，但由于出口订单锐减，纺织业的“冬天”或许才刚开始。

　　浙江纵横集团公司以生产聚酯化纤起家，2003年后涉足钢铁、房产、水电、金融。公司董事长兼总经理袁柏仁刚刚在10月份以70亿元的财富入围胡润百富榜，然而仅仅过了15天，纵横集团就陷入财务危机。12月5日，记者在纵横集团见到很多前来要货、要债的人。当日，由绍兴市、绍兴县和斗门镇三级政府组成的工作组成立，并在纵横集团现场办公。初步核资显示，纵横集团资不抵债，亏空二三十亿。国内外经济形势大幅震荡，流动资金骤然紧张，过高的财务杠杆，使“纵横帝国”突然坍塌。

　　煤炭供需逆转 电力可能主导煤电拉锯

　　与最近几年煤炭产运需衔接会不同的是，发改委在此次预备会上对煤炭供需判断的措词由“平衡”转为“宽松”。同时，由于供需形势逆转，煤炭价格大幅回落，国家发改委在当天的会议上宣布于本月底取消实施了近半年的煤炭价格临时干预措施，明年继续实行市场定价。

　　分析认为，市场变化并没有结束“煤电顶牛”的历史，不同之处在于，深受高煤价之苦的电力企业将有望在今年订货会上取代煤炭行业取得谈判的主动权。

　　房地产未来利好将多于其它行业

　　上周末网上盛传重庆即将出台“购首套商品房返还全部个税”、中央层面正在研究“购房贷款利息抵税”等朦胧利好。我们认为部分城市出台该政策的可能性较大，但从中央层面出台统一的购房退税政策的可能性较小。在各种利好政策影响下，到明年中购房人负担累计将减轻40%-50%，购买力增强明显。加上其它鼓励消费的政策，如购房退税等，预计明年下半年房地产销售会明显改善。

　　从行业比较看，只要房地产销售没有明显好转，政策松动将会持续深入，房地产行业未来利好多于其它行业。从市场层面看，一旦政策松动导致房地产实体好于预期，会成为做多的突破口，机构会争先恐后配置地产股。我们认为2009年地产股机会较大，维持“推荐”评级，建议超配，重点公司有保招万金、四小龙、华侨城、新城B、滨江集团、苏宁环球、华发股份和云南城投等。

　　需求蒸发 纸浆价“跌跌不休”

　　11月份的统计数据显示，全球纸浆库存已经达到44天的供应量，同比大幅增加了15天，同时国际浆价进一步下滑。分析人士称，由于中国等纸浆大户的需求“突然蒸发”，导致纸浆市场已经完全从上半年的卖方市场转变成买方市场。

　　从全球市场看，由于需求不足，全球厂商进一步减产，同时各地价格都在不断下调：亚洲市场价格继续下挫，欧洲市场港口库存上升、浆价大幅下滑，北美市场厂商不断下调纸浆价格，拉美市场的阔叶木浆价格也在下跌。

　　明年钢铁出口将大幅下降

　　戚向东表示，2009年中国钢铁生产需关注国内国外两个市场。就国内市场而言，由于中国实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，着力扩大内需，加大固定投资力度，将对拉动钢铁需求产生影响。“从2002年以来，中国固定投资的平均用钢强度是每万亿元投资消费粗钢3000万吨以上。此次国家确定到2010年两年内增加投资总额4万亿元，必将有力拉动钢铁需求”。

    相关专题：

    产业指南针

    新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。