经济观察网 记者 严钰 在雪灾、地震、金融海啸、石油价格波动等多重打压下，2008年的中国航空业亏损放大。11月28日，民航局政策研究室主任刘少成对外透露，今年1至10月航空公司累积亏损达43亿元,亏损面达70%，仅30%的航空公司有盈利。

　　中国航空业步入漫漫寒冬。分析人士指出，受内外部因素影响，今年国内航空公司主业全面亏损已成定局。目前，中国航空公司的负债率也在逐步上升。据了解，东方航空的负债率已经达到98%以上，而南方航空的负债率也已超过80%。

　　国资委输血救急

　　目前，国资委对航空业步入困境予以高度重视。据透露，民航将暂不允许内地航空公司增购飞机，并将同时停止审批成立新的航空公司，但航空公司仍可购买之前已经获批的飞机。目前民航局正采取多项措施“救市”，包括近三年计划投入4500亿元进行基础设施建设，鼓励尽量退租飞机，建议国家向央企注入资本金，研究降低税费、下调航油售价等。 与此同时，国资委开始输血救急航空公司，以缓解经营压力。据南方航空27日公布，公司控股股东南航集团已收到财政部注资30亿元的通知，并计划注入上市公司。而东方航空也公布，东航集团的注资请求尚在申办过程中，集团正在酝酿降低股份公司资产负债率的有关计划安排。

　　国泰君安研报指出，国家30亿元的注资，将使东航和南航的负债率分别下降3.76和2.75个百分点。东航、南航目前负债率分别高达98.49%和83.26%。在民航业全面亏损的背景下，预期未来政府还可能通过推动行业整合等其他措施对陷入困境的航空公司进行救助，这在短期内也将给航空股带来一定的交易性机会。

　　但注资和行业整合短期内难以改变航空公司的盈利前景，国泰君安表示，据测算，假设09年国内航线RPK增长10%、国际航线零增长，考虑到国内、国际航线旅客周转量占比分别2/3和1/3，粗略估算预计09年整体RPK增速在6%-7%左右。考虑到09年运力投放速度在12%左右，远高于目前测算的6.7%的需求增速，供过于求的市场环境将使票价水平和客座率继续下行的风险较大，即使在低油价的背景下国内民航业仍将面临亏损局面。

　　另据国金证券分析，中国航空运输业尚处于行业生命周期的成长期，但中国的航空运输业是强周期性行业，与我国GDP增速具有较强的相关性。在全球经济衰退和我国经济放缓的周期性调整中，我国航空需求将大幅放缓，和1997年亚洲金融危机爆发后我国航空运量增速大幅放缓相类似，不过这一次的金融危机是全球性的，其破坏力和影响力都要超过1997年的亚洲金融危机，因此我国航空运输业2008和2009年的运量增速将低于1997-1998年。