招行历史上金额最大的一起并购在不到五个月的时间“速战速决”。昨天，永隆银行在香港联交所暂停买卖交易，招行收购永隆银行的交易至此正式落幕。这起在次贷危机高潮期完成的收购案，能否在今后的整合中顺利完成过渡，成为业界关注的焦点。 (更多精彩新闻 请访问京华网www.jinghua.cn)

　　永隆银行停止交易

　　昨天，上市28年的香港永隆银行(0096.hk)在港交所停止交易，27日的收盘价153.5港元已成为历史。招商银行共斥资363亿港元完成收购永隆，截至10月27日，招商银行共收购永隆银行2.27亿股股份，约占永隆银行全部已发行股份的97.82%。

　　根据昨天招商银行发布的公告，对于剩余2.18%永隆银行股份，招行将依照香港《公司条例》和《收购守则》规定进行强制性收购。公司将于2008年11月13日或之前向每名剩余永隆银行股份持有人发出“强制性收购通知”，提出收购其所持有的剩余永隆银行股份。

　　永隆银行成立于1933年，是最悠久的香港本地银行之一。截至2008年6月30日，香港永隆银行位列香港第四大本地独立银行。今年5月30日，招商银行与永隆银行控股的伍氏家族签署《买卖协议》，6月27日招行股东大会通过收购永隆议案，9月30日招商银行以193亿港元(约合170亿元人民币)完成了对永隆银行有限公司53.12%的股权收购，随后，10月7日起，招行开始按每股156.5港元向剩余股东发起全面要约收购。

　　在这期间，招商银行发行了300亿元人民币次级债，全面完成要约收购则需363.4亿港元(约合人民币318.4亿元)，招行还要拿出18.4亿元的自有资金作为补充。

　　招行董事长秦晓对于此番收购表示，这不仅仅是招商银行迄今金额最大的控股权并购，而且是招商银行深入推进国际化战略进程中浓墨重彩的一笔，是招商银行向海外扩展的一个重要里程碑。他进一步表示，收购永隆有利于招行在短时间内在香港获得一个综合化经营平台，获得更好的业务结构以及更有效推动经营战略调整的能力和契机。

　　争议声中完成收购

　　金融企业在次贷危机中进行海外并购受到业界普遍质疑。在金融业发达的香港，第四大银行永隆银行未能幸免于次贷风波。受次贷危机影响，永隆银行中期业绩下降59.1%。此外，受累于次贷危机，该行不得不于上半年再度计提2.85亿港元的减值准备，这部分资金将从当期利润中提取，对此，业界更加担心尚未公布的永隆银行三季报。

　　一位不愿透露姓名的分析师认为，历史上的国内工行、建行的并购都是在比较顺利的国际国内环境下完成的，也是在充分的论证后进行的操作。而招商银行收购永隆则不同于以往。因为这一收购是在动荡的国际国内环境下完成，必定在整合中面临困难。他进一步指出，次贷危机尚未彻底结束，而收购金融公司是否存在风险也没有印证。

　　据悉，招商银行此番全面收购永隆银行共斥资363亿港元，相当于永隆银行截至2008年6月30日净资产的3.07倍。招商证券分析师李珊珊对此认为，收购永隆符合招行的战略方向，但收购的价格确实略高一些，而收购时机是并购中必须要考虑的因素。

　　在过去的52周中，永隆银行在港股价格最低72.08港元，最高156港元。10月27日，永隆银行收盘报收153.5港元。中信证券分析师朱琰认为，短期而言，高溢价的收购会对招商银行股价产生一定冲击。但长期看，招商银行此次的收购将带来较好的协同效应。