本报记者 曲瑞雪

　　10月24日，备受瞩目的“攀钢系”重组方案获得证监会有条件通过。至此，自2007年8月份首次因为整体上市事宜停牌后就变故丛生的“攀钢系重组迷局”终于画上了句号，该系整合即将进入正式实施阶段。攀钢钢钒、长城股份、钢钒GFC1也于10月27日复牌。

　　有行业分析师认为，由于“攀钢系”旗下攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份此次停牌前的股价(即10月21日收盘价)，与重组方案中的行权价格相比分别存有15.2%、15.7%、16.1%的套利空间，所以一旦复牌，上述个股或许有望飙升至行权价格附近。

　　“但这可能会让公司未来的股价走势脱离行业基本面，所以提醒二级市场的投资者注意风险。”市场人士分析，在大盘持续大幅下挫、钢铁行业整体进入行业周期不景气的情况下，攀钢系三家公司至今能够维持横盘，与此次整合不无关系，所以不排除整合成功后股价暴跌的可能。

　　为实现攀钢顺利整体上市，作为此次重组现金选择权第三方的鞍钢集团一直在全程“护航”。

　　公告显示，“攀钢系”在重组议案中给不愿意换股的股东提供了“现金选择权”方案：攀钢钢钒现金选择权9.59元／股，攀渝钛业14.14元／股，长城股份6.5元／股。近几个月股市的大幅下挫使得市场对“攀钢系”如约重组的信心骤降，今年7月末，攀钢重组”可能“生变”的传闻突然满天飞，导致了股价的暴跌。就在市场信心降至冰点之时，鞍钢集团斥巨资全线举牌“攀钢系”个股。据了解，截至9月9日，鞍钢集团在二级市场上分别增持了攀钢系三家公司各占总股本10%的股份，该系股价也得以回升。

　　就在24日重组方案过会前夜，鞍钢集团又紧急承诺，将向“于现金选择权申报行权期截止日未申报行使现金选择权的有选择权股东”追加一次现金选择权申报行权的权利。攀钢钢钒在公告中称，鞍钢此举是为鼓励更多的攀钢钢钒有选择权股东选择继续持有公司股票，鼓励更多的攀渝钛业和长城股份有选择权股东参与换股。

　　江南证券分析师邱晨指出，目前攀钢系攀钢钢钒的认购权证GFC1尚有6.14亿份未行权，如果攀钢系重组在11月28日权证可行权日之后实施，则权证全部行权将新增攀钢钢钒股份约7.37亿股，意味着鞍钢集团最多还要多支付70亿元；而如果重组在钢钒权证行权之前实施，则权证行权的新增股本，将使其避免在极端情况下因公众持股小于10%而出现的退市可能。

　　市场据此推测，在重组方案获证监会通过后，“攀钢系”重组很大程度会在11月28日前实施。