时报讯 (记者 乔倩倩) 历时4个月后，招行与永隆银行终于完成了53.12%的股权交割。9月30日，招行发布公告称，招行以193亿港元的现金总额，收购永隆银行53.12%的股权，并于昨日以每股156.5港元的价格向剩余股份发起全面要约收购。据悉，此举是招行发展史上金额最大的控股权并购。

　　成功控股永隆银行

　　招行公告显示，公司按照5月30日与永隆银行控股股东达成的买卖协议，以193亿港元从永隆银行大股东伍宜有限公司、伍宜孙有限公司和宜康有限公司的手中收购了123336170股永隆银行股份，以53.12%的持股成为了永隆银行的控股股东。

　　根据收购守则相关条款，招行将提出无条件强制性全面收购建议，招行表示，已向永隆银行剩余股东寄出综合收购建议文件连同一份接纳及过户表格，昨日起按每股156.5港元的价格向剩余的股份发起全面要约收购。据悉，永隆银行剩余股份数约为1.089亿股，收购剩余股份须再耗资约170.36亿港元。

　　资本充足率承压

　　业内人士表示，全面要约收购完成后，公司的资本充足率、核心资本充足率将大幅下降。海通证券分析师邱志承表示，合并后的核心资本将从今年中期的730亿元下降到年末的592亿元，核心资本充足率从9%下降到7%。根据银监会的新规定，2009年末，招行的资本充足率应在12%以上，也就是说核心资本充足率应在6%以上，如果在下行周期中招行的净资产收益率下降，利润留存减少，或有进一步的企业收购，招行将有增发的必要。据悉，9月4日招行完成300亿人民币次级债券的发行，保证交割完成后的资本充足率保持在10%之上。

　　广东科德证券分析师王泽辉表示，招行收购永隆后，其估值水平将进一步提高，有利于向海外开拓业务，提升国际地位，因此长远来说更加有利。

　　据悉，招行对永隆银行的并购整合工作已全面启动，招行还聘请国际知名咨询公司协助招行、永隆银行开展整合工作，目前团队成员已经到位。招行表示，将采取进一步完善永隆的公司治理结构、大力拓展中高端客户、促进招行与永隆两行在香港与内地市场的联动，并将充分考虑外部环境、招商银行和永隆银行经营管理特点，分步实施整合项目，逐步释放招商银行和永隆银行的协同效应。

　　招行收购

　　永隆银行理由

　　1

　　标的银行，具有75年历史，经营稳健，银行管理良好。

　　2

　　这是一次控股权的收购，在香港市场上这种机会很少，以后会更少。

　　3

　　招行和永隆银行网点的互补性、业务和客户的互补性都很强。有助于增强协同效应，发挥香港与内地联动优势。

　　4

　　国际化和综合化经营是招行下一步发展的重点，而此次收购的主要意义正在此，这是招行致力于国际化发展的重要里程碑。