朱新礼卖掉汇源的原委还没人能猜透。有人赞其此举是高明的资本运作，一下子进账74亿港元，也有人指其受到投行的推动，并非主动为之。

　　一位汇源高层告诉记者，今年7月26日朱新礼去了香港开股东大会，8月28日他到深圳考察了市场并又去了香港，“当时就感觉有些异常”。直到汇源公告前的9月2日，朱新礼召集全国中高层开了电话会议，包括大区经理和各厂厂长70多人参加，告知了可口可乐收购汇源一事。

　　不过汇源果汁可能卖掉早有迹可循。该高层分析，在汇源与达能合作后，就在开曼群岛注册了汇源控股公司，但是没有把汇源上游的原料基地业务放进去，“当时就埋下了汇源控股可能卖掉的伏笔，朱准备把汇源控股这部分业务通过资本运作方式扩大，即使将来卖掉了，也可以保证朱发家的根本。”他反问道，如果朱想把汇源做大的话，上市的时候就会考虑把优质的上游业务打包进去。

　　实际上，早在2001年德隆控股汇源的时候，达能就想介入汇源。后来朱新礼向德隆收回汇源股份时，达能也表示想买，“但是对朱总来说，当时的汇源卖不了好价钱”。

　　那么这次可口可乐全购汇源，朱新礼是不是受到投行的推动无奈为之呢？“肯定是朱总拍板。”上述高层认为，朱新礼是那种在关键时刻果断、霸道又能力挽狂澜的人。当年与德隆博弈的时候，双方都想把对方的股权买过来，于是定下7天期限，谁先付全款，谁就能拿到股权，朱新礼顶住了压力。“这次估计刚开始是达能、华平基金以及荷银三家想把汇源股份转让，及早套现，并找到接手方可口可乐。但三家股份加起来达到35%，以朱总的性格，他可能会提出可口可乐要么全买走，要么不卖。”

　　朱新礼曾自称在资本运作上还是个小学生，但是对果汁行业的深入认识能使他做出正确的判断。

　　截至今年6月底的中期业绩报告显示，汇源今年上半年业绩遇到了很大挑战。包括毛利从2007年同期的5亿元（人民币，下同）下降22.2%至3.91亿元，毛利率则从36.9%直降至30.2%。这说明朱新礼在这个时间点上卖掉汇源，是高价退出的好时机。

　　而卖掉汇源果汁后，朱新礼将转攻果汁上游产业。上述汇源高层介绍，朱新礼本身是做果浆、浓缩汁起家，但是上游业务投入大、回报期长，从果树种植到产出至少3～5年，而当时国内果浆、浓缩汁又主要是出口，量不是很大。“朱总看到了一个机会，就是通过拓展终端产品来扩大上游业务，而当时国内又没有下游果汁产品。”

　　所以说现在朱新礼是回到了自己的老本行。通过可口可乐收购协议中的条款，汇源借此打入了可口可乐全球的采购系统。

　　而果汁上游业务也被认为是很有潜力。据业内人士分析，果汁上游产业利润很高，如去年国际橙汁浓缩汁的进口价格一度高达2.3万元/吨，而汇源重庆万州原料工厂的每吨浓缩汁成本在1.7万元以下。

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