中船系重组第三波：广船国际收购文冲船厂

　　本报记者 王志灵

　　中国船舶(600150.SH)和中船股份(600072.SH)的资产注入曾掀起了中国造船业的重组热潮。8月18日，中船集团旗下最后一家实施重组规划的广船国际(600685.SH)公告称，公司股东大会通过A+H股配股募集资金的方式，以30.4亿元收购中船集团全资附属的广州文冲船厂100%股权。

　　此外，广船国际股份有限公司从此将更名为“广州中船国际股份有限公司”，公司股票名称将相应改为“中船国际”，至此，中船集团旗下三家上市企业皆名归“中船”系。

　　作为中船集团整合旗下中小船舶企业的平台，广船国际收购文冲船厂只是第一步。“从整合趋势来看，未来集团的中小船舶企业资产会按照重组规划分批整合到广船国际，而广船国际A+H股两地资本平台对集团来说也非常关键。”中船集团办公厅人士说。

　　记者获悉，中船集团在华南地区主要造船厂有六家，除了资质优良的文冲船厂，还有广州黄埔船厂、在建的中船集团龙穴岛造船基地，以及广西的中船桂江造船有限公司(包括三个造船厂)。此次收购完成后，广船国际产能迅速扩张，资本实力明显增强，后面的资本运作将会更容易。

　　收购文冲船厂

　　据记者了解，广船国际董事会已于今年6月30日批准以10配3建议配股的方式来筹措资金，完成建议收购。今年7月初，中船集团下属全资子公司文冲船厂100%股权以30.4亿元底价公开挂牌。7月25日，广船国际与中船集团签订有条件产权转让协议，以人民币30.4亿元收购中船集团全资子公司广州文冲船厂有限责任公司100%股权。

　　按照广船国际目前约5亿的总股本计算，公司按每10股配3股的比例向全体股东配售，共计可配股份数量1.48亿股，其中，A股可配股数为1.01亿股，H股可配股数为0.47亿股。国泰君安分析师张锦灿认为，以广船国际H股打6-7折的配股，配股价在12-14元左右，融资额约20亿元。而广船国际自称配股资金不足部分将由上市公司自有资金支付。在广船国际第一季度财报显示尚有76亿元的货币资金，足以应付此次收购，估计整个收购计划将在明年2月左右完成。

　　文冲船厂与广船国际同属于广州地区，主营业务以中小型船舶建造为主，其主要产品为支线集装箱船系列、挖泥船系列等。以1700TEU为代表的各种规格集装箱船是文冲的传统制造强项，达到世界先进水平。此外，文冲是国内首家建造10000立方米以上挖泥船的船厂，公司计划投入巨资做大做强挖泥船品牌。

　　广船国际主营6万吨以下成品油船/化学品船，广船国际主厂区位于广州市荔湾区珠江边上，主要受困于珠江水深和广州芳村生产基地的局限，公司目前产品80%为灵便型液货船，20%为特种船，产品结构单一。收购文冲船厂后，公司船舶产品范围将扩大到覆盖所有船舶品种的中、小型船舶，包括客滚船、半潜船等高附加值船舶、挖泥船以及小型油船等。

　　此外，由于产能扩张受限，广船国际手持订单已经排到2012年，大量订单因为产能不足而被迫放弃。西南证券分析师庞琳琳认为：“文冲船厂与广船国际地理位置相近，其设施、产品及技术相通性强，而且长期以来一直保持着一定量的借工和劳务合作。收购完成后，可以更有效地调配资源，充分利用文冲船厂的场地设施，产能将迅速扩张，运营效率也得到提高。”