攀钢系重组疑云再起 三家公司昨集体停牌并发布澄清公告

　　因市场上流传宝钢将“横刀夺爱”，攀钢集团的重组正在变得越来越扑朔迷离。昨天，攀钢系三家上市公司——攀钢钢钒(000629)、攀渝钛业(000515)和长城股份(000569)齐发停牌公告，表示正在对有关传言进行核查。昨晚，这三家公司均发布澄清公告，认为传闻不实，攀钢集团没有任何对公司重大资产重组方案进行调整的筹划。

　　商报记者 刘连英

　　“攀钢系”回应：一切正常

　　由于市场传言攀钢重组或有变数，8月1日攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份等攀钢系三家公司股价一改往日横盘整理的走势，盘中出现放量跌停。随后，上述公司发布了停牌核查公告。

　　记者从攀钢钢钒和攀渝钛业了解到，关于集团重组的一切事项都在按部就班地进行。“一切运行非常正常，整体上市进程正在按部就班地行进。攀钢按照证监会要求补充材料的方案也已上报，不存在改变方案一说，鞍钢集团方面也不存在变化。”攀渝钛业有关人士对“攀钢系”暴跌引发的猜测作出如是回应。而攀钢钢钒的董秘办公室工作人员也表示，“鞍钢集团作为现金选择权第三方没有什么变化，公司股票应该在明天就会复牌。”

　　国泰君安钢铁行业分析师蒋璆认为，如果鞍钢作为现金选择权第三方不变，并且对价也不变，那么按照国资委希望做强央企前三甲的原则，鞍钢与攀钢的结合还不够强，即使鞍钢拿下攀钢，也还是有继续重组的可能。“国资委和发改委如果真的要把宝钢推上去重组攀钢，也很有可能在鞍钢拿到攀钢之后，以平价或者溢价再转让给宝钢。”

　　鞍钢或有意退出？

　　业内人士认为，攀钢整体上市已经获得公司董事会、股东大会以及国资委批准，目前，攀钢系三公司停牌背后有三大悬念值得关注：攀钢整体上市方案能否获得证监会通过？鞍钢承诺的现金对价方案会不会发生变化？宝钢真的要介入重组攀钢？

　　无疑，对于前者，人们只能静待监管当局的批准结果，而对于后两者，三只股票在8月1日的跌停，让市场对攀钢重组可能生变的揣测愈演愈烈，其中，鞍钢有可能不履约的说法流传甚广。

　　今年5月7日，攀钢与鞍钢就攀钢整体上市的现金选择权达成了一致，鞍钢将作为攀钢的现金选择权第三方：鞍钢将以9.59元/股、14.14元/股、6.50元/股，分别向攀钢钢钒、攀渝钛业、ST长钢的股东支付现金对价。如果全部兑现，鞍钢支付的现金将超过210亿元。业内人士认为，在攀钢旗下3家上市公司股价已至高位之时，鞍钢出手相助一臂之力，其目的并非仅仅在于“帮忙”那么简单，鞍钢此举正是希望借机重组攀钢。

　　然而，随着股市调整，攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份的股价出现下跌，截至8月1日，三只股票分别报收的8.12元、12.09元、5.58元，已经远远低于各自9.59元、14.14元、6.50元的换股价。业内人士认为，鞍钢承诺的现金对价远高于目前这三家公司的股价，鞍钢的处境已经十分尴尬。而从攀钢的角度来看，在这种情况下，更多股东会选择行使现金选择权，而攀钢集团则担心，如果出现流通股选择现金的比例过高，鞍钢集团则会大量收购攀钢股权，从而使攀钢集团控股权旁落，这显然也是攀钢不愿意看到的。

　　根据鞍钢集团与“攀钢系”签署的协议，只要鞍钢集团出现任何不能履行承诺的原因，攀钢钢钒、攀渝钛业及长城股份的股东就将无法行使现金选择权。据了解，鞍钢集团当初给“攀钢系”整合提供现金选择权更多的可能是出于财务投资考虑，因而在面对需要为“攀钢系”整合拿出200多亿元真金白银的尴尬处境下，进行择机而动的可能性并非没有。

　　宝钢：螳螂捕蝉，黄雀在后？

　　昨天，宝钢集团公共关系部的相关负责人向记者表示，目前公司没有任何有关可能介入攀钢重组的消息。但是，早在上月就有消息称，宝钢曾派人到攀钢去考察。并且有消息人士在接受媒体采访时表示，“由于国务院国资委对攀钢的各项工作不太满意，在国务院国资委的授意下，宝钢已经展开了对攀钢的收购工作，不排除面对新情况新创出一种收购模式的可能性”。

　　事实上，无论是鞍钢整合攀钢，还是宝钢整合攀钢，都是国内钢铁行业里首次进行的两家央企之间的整合。也正因如此，自从国务院国资委主任李荣融表达出做强央企前三甲原则后，围绕攀钢的重组消息也从未消停过。

　　由于攀钢有丰富的钒钛资源，之前市场一度认为武钢也迫切希冀重组攀钢，“武钢与攀钢在地理位置上虽然都地处西南，并且相比其他钢企来说，彼此离得最近，但是现在看来，两者却走得最远。”蒋璆这样对记者说，“而宝钢财大气粗，只要国资委希望宝钢来重组攀钢铁，还是存在可能性的。”

　　按照宝钢的最新发展目标，到2012年要形成8000万吨的产能规模，销售收入达到500亿美元以上，利润总额50亿美元以上。钢铁主业综合竞争力进入全球前三强。业内分析人士表示，按照这种思路以及宝钢2007年2858万吨的钢产量，宝钢如果要实现上述宏伟目标，收购攀钢是很好的方略。而且，“宝钢的发展思路，已从精品战略向精品＋规模战略方面转变，从新建为主向兼并重组与新建相结合方面转变。”

　　蒋璆认为，宝钢和武钢都缺乏矿产资源，而鞍钢与攀钢都有矿产资源，两家似乎更有“共同语言”，但是宝钢如果真的重组攀钢，那么就是资金与资源上的强强联合。

　　首先是资源。攀钢有着丰富的钒钛资源，攀西地区的铁矿资源储量近100亿吨，其中钒钛磁铁矿约98亿吨，蕴藏着全国19.6%的铁、62.2%的钒和90.5%的钛，是仅次于鞍本地区的全国第二大铁矿基地；而宝钢在国内没有铁矿石资源，其铁矿石全部依靠进口。宝钢可以借助攀钢的钒钛资源，而攀钢每年30%的普通现货矿采购很大一部分可以由宝钢弥补。同时宝钢可以在焦煤方面保证攀钢的供应。

　　其次是资金。由于宝钢的效益非常好，加上宝钢的财务投资，集团方面的现金流非常宽裕，宝钢是最不缺钱的；攀钢由于整体上市，加上公司本身的效益不高，现在则是急缺钱的时候。

　　分析人士表示，攀钢从去年8月份停牌以来复牌后又停牌，前前后后为整体上市折腾了太长时间，工作进度过于缓慢；其次，国资委大力推进央企整合的步伐没有停止，国资委依然希望做强央企前三甲。

　　“更为重要的是攀钢不能充分利用好钒钛资源。”上述知情人士透露，“钒被称为工业的味精，而钛则有‘未来金属’之称，广泛用于军事、航空航天领域。两者都是国家的战略资源，攀钢没能充分利用。现在攀钢的钢材效益还不如直接卖矿划算。”