汇金与美银的期权安排合理

　　期权安排科学合理

　　席德炎还进一步对汇金公司与美国银行之间的期权安排发表意见，称这是科学合理的，认为其不仅体现了风险与收益的对等，还对确保建行境外上市成功、建立长期稳固的战略合作关系、提升国有银行价值创造能力、促进国有资产保值增值都发挥了重要作用。

　　“单就价格来说，期权安排的实质是向最好的结果努力，同时能防止发生最坏的情况。” 席德炎介绍说，如果美国银行只有9%的股权而没有另外的期权，其利益关联度显然就小得多，而期权安排不仅有力地推动了建行IPO的高位定价，赶上了当时世界前10位最先进银行的平均水平，还使美国银行和建行更紧密地成为利益共同体，成为同舟共济的战略伙伴。

　　在美方的帮助下，建行已累计完成28个协助型项目、42个经验分享和培训项目，目前正在推进15个协助和咨询项目。2006年8月，美国银行还在有买家出价为净资产2—3倍的情况下，以净资产1.35倍的价格将美银亚洲出售予建行，帮助建行快速搭建起在港澳发展零售业务的平台。

　　席德炎表示，现在看投资建行非常划算，但当时远不是这样。建行重组和准备上市时，在港上市的国有企业普遍发生了跌破发行价的情况，一些香港的大财团在建行第二次调价后都撤回了订单。如今看美国银行的投资获得了较高回报，主要是因其做到了五个方面：一是承担了投资风险，做出了正确决策；二是它投入最早，获取了时间价值；三是它贡献了无形资产，即先进的管理和技术。四是它同意竞争回避，把零售网点转移给建行；五是承诺全力配合建行的海外发展战略。

　　数据显示，自上市到今年6月5日，建行股价累计涨幅为190%，这次行权公告后的一段时间里，建行股价继续上升，市场总体反应正面，席德炎表示，这说明海内外的投资者认为这个安排是积极的，有利于建行长期可持续发展。