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凯雷心事独白:望与中投执手

http://www.sina.com.cn 2008年05月31日 15:06 经济观察报

  袁朝晖

  日前,凯雷投资集团(CarlyleGroup,下称凯雷)同山东省政府签订了一份合作备忘录,成为首家与中国单个地域签署合作伙伴协议的全球性私人股权公司。与此同时,凯雷在筹集资金和交易方面都十分活跃,目前凯雷亚洲增长基金目前投资的58个项目中27个投资于中国的民营企业。

  “中国投资公司 (下称中投公司)将在不远的将来成为世界上一个举足轻重的主权投资基金,而且我们也非常希望跟他们保持一个合作关系。”最近,凯雷创始人大卫·鲁宾斯坦(DavidM.Rubenstein)在北京接受本报独家专访时称。

  希望跟中投合作项目

  经济观察报:次贷危机对PE影响现在看来是不是非常大?

  大卫·鲁宾斯坦:实际上次贷危机对PE公司的影响并不是那么大,失败的收购交易并不是很多。现在处于一个经济的低潮期,所以说交易的价格还是比较吸引人的,从这个角度来说,我觉得并购或者是购买交易还会逐渐得到恢复。

  未来几年很难看到高达300亿到500亿美元的交易出现,可能最多的也就是10亿到40亿美元这样规模的交易,因为银行在提供融资的时候,会觉得规模比较小的交易比较好控制、管理。

  经济观察报:你怎么看待主权财富基金在全球领域内的投资,现在很多人认为,他们可能会成为未来挑战者?

  大卫·鲁宾斯坦:大部分的主权财富基金是想跟私募股权公司合作,他们并不是我们的竞争对手,他们采取的方法是参股到像我们这样的私人股权公司,这样的话可以减少一些投资方面的政治敏感性。

  我觉得这些主权财富基金对我们来说,是一个合作伙伴,而不是一个竞争对手。无论从规模或者是影响来说,中投公司将在不远的将来成为世界上一个举足轻重的主权投资基金,而且我们也非常希望跟他们保持一个合作关系,也相信我们将来可以合作一些项目。

  学会跟国企共舞

  经济观察报:凯雷在中国做了很多交易,但是一些交易也受到了阻碍,你怎么看待中国市场的投资前景?

  大卫·鲁宾斯坦:中国是除了美国之外,最有吸引力的一个投资市场,中国经济增长的前景是非常光明的,而且中国有大量的国企以及浓厚的历史悠久的创业精神,现在很多从欧美留学回国的那些投资管理专业人才回到了中国。

  经济观察报:可是在中国投资大型国企挑战比较多?

  大卫·鲁宾斯坦:你要达到一个国企控股的地位是很难的,但是你完全可以购买一些少数的股份,作为小股东的购买部分,比如说像太平洋保险集团就是一个很好的例子。要购中国国企,确实从时间、精力,还有成本上来说是比较高的,但是我也很高兴地看到,正因为很多我的竞争对手有这样的想法,他们就走掉了,不来了,所以这对我来说是一个非常好的机会。

  经济观察报:购买一个少数的股权,成为一个小股东的话,对公司的控制力会下降很多,这个和凯雷一贯的收购风格是不是不太协调呢?

  大卫·鲁宾斯坦:我倒不这么认为,比如太平洋保险集团,虽然我们的股份只有18%,但是我们的影响是相当大的。如果谈判的时候做一个精心的安排,虽然依旧是小股东,但还可以在并购、融资、管理层控制方面发挥一个很大的作用。当然在中国进行并购的条件,相比美国的条件、法规和规定都是不一样的,这一点要意识到。

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  来源:经济观察报网

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