杜厦谢幕演出 家世界甩卖商业地产(2)

　　“这是因为家世界集团没有完成对理财商铺的收购和相关物业股权的整合，但GIC早些进入，资金以人民币方式进入双方托管账户，至少能规避汇率风险。”知情人士解释，“剩余10%股权要等一切程序走完后再转进来”。

　　交易纠纷

　　“这也说明交易仍然存在变数，一旦杜厦不能按照GIC的要求履行出资义务，双方仍有可能一拍两散。”上述人士表示。本报了解到，这些出资义务包括散铺公司对理财商铺的回购，物业资产注入合资公司，相关物业的土地证、房产证的变更等等。

　　何时完成对理财商铺的回购，并将散铺公司注入5家目标公司成为双方纠纷的一个关键。胡宁告诉记者，家世界对于理财商铺的回购并没有结束。“目前还有100多户理财商铺没有回购。”

　　所谓“不倒翁”理财商铺实际上是一种“虚拟产权式商铺”。就是家世界将经营场所分割，用产权商铺的形式零散出售，对出售的商铺实行售后包租15年，家世界付给投资者8%的固定回报。“这种模式本质是变相的企业债券，涉嫌非法集资。”姚克枫表示。

　　天津市政府已有定论。去年年中，相关部门联合签发的《关于家世界“不倒翁”理财商铺定性为涉嫌非法集资》文件，要求商户办理不倒翁退款手续，并在2007年12月31日之前全部清退完毕。

　　“其实剩余100多户已经不影响双方的合作，GIC要求将已经回购的理财商铺通过散铺公司分别注入到上述的5家公司内，剩余的在3个月内继续回购就可以。但家世界集团方面却迟迟没有回应，双方在回购资金上应该还有分歧。”知情人士表示。

　　不仅仅是散铺公司，对于目前持有5家各90%股权目标公司的GIC来说，家世界主要的物业、土地使用权的变更都没有完成，实际上等于买下的是5个空壳。以天津友谊路家世界为例，土地证、房产证都没有变更至上述公司。西安家世界购物广场有限公司等数十家子公司的股东仍是家世界集团，也没有变更为目标公司。

　　家世界集团退出后，如何确保GIC和各地的小股东继续合作，物业商户缴纳的保证金、预收租金如何转移，部分物业的农村集体用地如何解决，这些都成为下一步双方要继续磋商的细节。

　　杜厦谢幕

　　屈指算来，这已经是家世界集团的第四次，也是最后一次甩卖资产了。2006年11月，家世界将旗下9家超市门店以5000万元的价格转让给山西美特好。2006年12月，美国最大的建材连锁企业家得宝以7亿元收购家世界旗下建材超市。2007年3月，华润股份有限公司以37亿元收购了家世界家居超市100%的股权。

　　本报获得的资料显示，上述5家目标公司和散铺公司负债总额达到28亿元。按照完成交易的37亿元计算，杜厦在此次交易中就有9亿元的真金白银流入口袋。而且一次性解决了让杜厦最为挠头的涉嫌非法集资的“不倒翁”理财商铺问题。

　　杜厦的好友，前家福特建材超市总裁王月面对记者的采访时，并不愿意对家世界卖掉商业地产做出评价，“很久没有回天津了，我也没有关注过这件事。”而王月在接受相关媒体的采访时曾表示：“杜厦一开始就是在做资本，从建立的那一天开始就是为了卖，我太清楚了，从来没打算自己做。”本报试图联系杜厦本人，杜厦的秘书称：“杜总已经很久没有出面了，现在具体业务都是小杜总在谈。”

　　实际上，从杜厦开始甩卖资产开始，业内就有了杜厦在进行资本运作的猜测。扩张过快的家世界资金链出现危机，是杜厦甩卖资产的表面原因。透过家世界在过去一年多的种种行为可以看出，杜厦最后的大甩卖是早有预谋的。在2006年底，家世界就传出消息，杜厦将从家居出售款中拿出一部分用于回收内部老员工股权。

　　此次回购在2007年1月初就已经完成，回购的价格大约在2.98元/股左右，收购金额在2亿元。几乎是同时，杜厦将曾经高薪聘请的 “洋高管”全部辞退，并将首席执行官移交给长子，人称“小杜总”的杜宇村。这些措施为最后的甩卖扫清了障碍，也被看做是杜厦最后甩卖资产的先兆。

　　来源：经济观察报网