安徽电力企业盈利能力普遍下降(2)

　　2、电源结构亟待改善

　　一是电源地区分布不合理。皖江地区是安徽省经济发展最快的地方，在东向战略的带动下，工业发展日益强劲，电力需求旺盛。且安徽省向华东售电的出口也在皖江，每年向华东输送70亿千瓦以上的电量。皖北地区受长三角经济区的辐射较小、经济发展水平远落后于皖江地区，用电水平低。而皖北却拥有2/3的发电机组，“十一五”新增机组也主要分布在皖北。电源分布与地区经济发展的不平衡度加剧，也加大电网输送的压力。二是电源构成不合理；截至2006年9月底，安徽省全社会装机容量达到1456.65万千瓦，其中绝大部分都是火电机组。在火电装机中，30万千瓦以上的仅占火电装机总量的52%。

　　3、电力煤耗有所下降，但装备水平仍待提高

　　2006年1-9月份，安徽电力煤耗率为356克标准煤/千瓦时，比去年同期下降2克/千瓦时，低于全国平均水平7克/千瓦时，但与发达国家相比，仍有相当大的差距，如2003年美国平均单位煤耗333克标准煤/千瓦时。

　　4、“皖电东送”面临压力

　　近两年，长三角电力生产扩张迅速，截至2005年底，长三角电源装机容量已达到9340.68万千瓦，并且“十一五”期间，江苏、浙江两省明确提出加大电源建设，缺电较大的浙江省2008年也将能达到自给。且三峡、葛洲坝等电厂的发电也将大部分输入华东电网“皖电东送”工程将面临较大的压力。

　　三、信贷风险提示

　　1、受煤炭成本上涨影响，安徽大火电企业盈利能力大幅下滑

　　安徽省电力行业共有4家大型企业，主要都集中在淮南地区。据粗略估算，煤炭成本占火电企业成本的近60%，随着煤炭成本上涨，火电企业盈利能力下滑的趋势十分明显。截至2007年1-11月，安徽4家大型火电企业中有两家亏损，累计亏损额达5420.5万元，利润比2006年同期下降了3.07倍。

　　此外，安徽省从2004年就浮现出来的电力产能过剩问题没有得到缓解，这也是导致火电企业盈利水平不高的重要原因之一。2007年1-11月，安徽省火电累计发电量747.99亿千瓦时，同比增长14.4%，略低于全国平均水平(15.5%)。虽然增速有所放缓，但是随着全国各地都加大电力生产，用电供需结构基本平衡，本来可以外售到江苏省的电量大大缩水，导致安徽省的实际发电能力略显过剩，当地银行仍需重视过剩行业潜在的信贷风险。

　　像电力、煤炭等资源型的大型企业一直都是安徽省各家银行的黄金客户，除非出现大的行业性风险，否则银行一般不会收紧信贷。一般在电力项目中，项目贷款的抵押主要是项目公司的信用额度，以及集团公司提供的担保等，发电收益是电力企业的重要还款来源。2007年1-11月，安徽大型火电企业的销售收入缩水5.96%，这对其还款能力会产生重大影响，银行应该提高警惕。

　　2、小水电企业抗风险能力弱，全行业由盈转亏

　　安徽省水电企业从规模上来讲全部都是小型企业，2007年1-11月，共有7家小水电企业共亏损8195.1万元，平均每家企业亏损1000多万。并且，安徽全水电行业的盈利能力大幅下降，销售利润率为-14.99%，从去年的盈利转为亏损。

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