娃哈哈仍与达能讨价还价

　　本报记者 杨颢

　　“谈判很难进行下去。”娃哈哈集团董事长宗庆后3月9日在接受国内媒体采访时表示，因为无法接受达能在新一轮和谈中提出的新的合作方案，“不知道会不会继续谈”。

　　据悉，双方的和谈期原定两个月，后延长一个月，3月份即将到期。宗庆后的表态让业界猜测和谈可能遇阻。但娃哈哈外联办主任卢东告诉本报记者，“这并不等于说不会和谈了，和谈还会继续”。

　　有熟悉达能和娃哈哈会谈的人士也表达了类似的看法，据其透露，“两会”期间达能与娃哈哈之间将可能在北京举行由宗庆后与范易谋出席的高层会晤。

　　上述人士向记者介绍，事实上从去年12月21日双方停战以来，娃哈哈与达能的和谈并非如外界所称的有第一轮、第二轮的情况，而是一直在持续当中，只是通过不同的方式进行，包括双方工作人员的技术会议，宗庆后和范易谋出席的高层会议，以及双方来往信函交换意见等。

　　此前，本报已报道过达能在第一轮和谈中曾提出一个合资公司和非合资公司整合上市的方案。根据宗庆后透露，达能提出将双方所有合资公司和非合资公司重新整合，组成一家新的公司并实现A股上市，由双方各持有其中40%的股份，余下20%作为公众股；若达能对该公司的持股比例低于40%，则须保证该部分股权在上市后市值在500亿元以上。

　　在更早之前的媒体采访中，宗庆后曾透露，达能对于收购娃哈哈非合资资产提出的报价是发行价再优惠50%。但宗庆后对这一报价并不认可。

　　对此，上述人士表示，达能的确提出一个整合上市的框架方案，该方案也设计了股权比例，即宗庆后所说的40:40:20。当时达能对于具体的收购价格未做出具体规划，其后这些数据均是在双方后来的谈判中提出的。

　　宗庆后在1月19日给范易谋的一封信函中曾先期提到收购价格的话题。上述人士称，信中宗庆后提议，在按一般饮料公司市盈率来估计股票价格的基础上，给予达能收购价40%左右的折扣。此后，达能做出回应，希望能上调折扣比例至50%左右。

　　信中，宗庆后还估计，如果上市计划实现，按照30倍市盈率发行价来算，就目前达能在合资企业中的拥有的股本，将可能拥有420亿元的市值。对此，达能给予了希望能达到500亿元的回应。

　　该人士用“讨价还价”来形容此前达能与娃哈哈之前谈判的部分内容。不过他也指出，此前和谈的内容还比较分散，可能触及到一些具体的点，但对于整合上市的具体操作，比如是达能先收购非合资资产再整合上市，还是先行成立一家公司再进行股权分配，都还没有涉及。

　　有分析人士认为，娃哈哈方面可能拒绝的并不是达能提出的整合上市的方案，而是具体的价格等方面双方存在分歧。此前宗庆后就对外表示娃哈哈正考虑在国内上市。

　　截至记者发稿之时，宗庆后手机一直处于关机状态。而达能方面则表示不予评论。