600亿美元蓄势医疗市场(2)

　　资本抢跑新医改投资商机

　　“近些月来，我经常在飞机上巧遇同行，后来发现大家竟然都是为了同一家医院而来。”蒋涛惊奇地发现，其他社会资本和他们一样，已经密切关注着中国医疗市场。

　　去年年底，之前主业废水处理和节能产品制造的华夏医院集团，决定抢水中国医疗市场。在2007年5月的全球路演中，该公司访问了100多家国际专门投资医疗和健康产业的投资机构。

　　“国外资本不仅仅‘关注’中国医疗市场，而是准备‘进军’，准备的细致程度出乎想象。”蒋涛称。

　　据蒋涛调查发现，目前有600亿美元资金在关注中国的医疗市场。其中，世界银行集团的国家金融公司(IFC)预算2007年对中国医院投资7亿美金。包括 复星医药集团在内的四家国内企业获得了总额8.7亿元的贷款支持。

　　再如， Eplanet计划完成第二只基金5亿美元的募资工作，重点投资中国和印度两地的医疗市场，新基金投资规模跨度很大，从200万美元到2000万美元都可以投资。

　　除了国际资本青睐中国医疗市场，国内资本也看到这一机遇。2007年7月25日，由顺德民营企业家共同投资8亿组建的广东同江医院工程正式启动。

　　社会资本尤其外资抢跑中国医疗市场，背后是看到了中国持续增长的医疗消费。

　　有人估算，中国医院基础建设以每年20%速度递增。2003年，国家投入200亿兴建医院，如果包括私立医院，可能高达700亿投入。每年修建519家，现有80%医院需要重修和翻建。所有的疾控中心需要重修，需要投资200亿以上。

　　“这种规模投入，完全靠政府是显然不行的。社会资本需要参与。”一位看好医疗市场前景的投资者表示。

　　而正是基于这种判断，在华夏医院集团项目洽谈会当天举行的“首届医疗产业投资高峰论坛上”，出现了私募基金、创投，甚至渤海基金经理人的身影。而“社会资本如何切入医疗市场”和前述重重困境成为讨论的主题。

　　公立医院对接社会资本难题

　　华夏医院集团的洽谈会能吸引众多医院关注，源于今年华夏在内地医疗市场的大手笔。

　　今年3月，华夏医疗出手1.57亿元收购重庆市唯一一家市级民营二级综合医院——爱德华医院的55%权益，8月又用同样的股份额收购了另一民营医院浙江嘉兴曙光医院。

　　同时，华夏医院集团高调宣布，准备好了大量资金，于2008年完成10项类似医院收购。并且，相比于其他钟情于医院的资本侧重于口腔、眼科等专科领域，华夏医院集团更倾向“综合性医院”，这对于渴望资本的各类综合医院而言显得颇为诱人，公立医院对此诱惑也不例外。

　　由于公立医院的房屋、设备、土地都不能抵押，所以到银行贷款是不可行的。医院仅靠国家现有的资金投入根本不够。医院发展面临的投融资难题一直为各医院负责人的头等大事。

　　但在渴望资本的同时， 公立医院院长们也担心，在国家对公立医院政策不明的情况下，他们不敢以控股的方式和资本合作。这种谨慎来自于2005年开始的医改讨论：当医院以产权改革等方式突围融资困境后遭到质疑。

　　2005年，由国务院研究中心专家提出“医改不成功”而引发至今的大讨论，爆发点就在于对当时各地公立医院改革不同实践的争论和质疑。

　　随着卫生部各级官员表示，“产权制度改革不是医改重点”后，各地公立医院改革进入观望。其中，以产权改革为内容的融资行为也进入了停滞状态。

　　这一讨论，使得各地停止了公立医院改制的步伐，也使得公立医院谋求发展的资金再次所求无门。为此，当资本的橄榄枝抛向医院时，医院负责人提出：“能不能只投资盖医院楼，不控股”的要求。

　　而摆在医院院长们的困境，不仅仅在于政策上不容许，同时也在于“非营利性医院如何对接资本逐利的逻辑困境”，即公立医院原则上是不营利的，如果与营利的民间资本合办，在理论上是有矛盾的。

　　“如果我们投资达到55%控股份额，一定需要转为营利性质。”华夏医疗投资管理有限公司运营总监陈静的话，使院长们出现了失望的眼神。

　　业内人士分析，破解公立医院融资难的核心在于，尽快明确公立医院功能定位，明确公立医院的补偿机制。确定到底是政府完全投入，还是社会资本参与的多元化资本形式。同时，如果在非营利性医疗机构采取多元化资本方式，要明晰社会资本回报机制和形式。