守候维生素 公私募共舞浙江医药

　　经济观察网讯 记者申俊龙 2月21日晚，浙江医药(600216)公告维生素E产品提价120%，当日浙江医药的股价在公告前以涨幅8.11%的21.99创出新高。之后几天交易日，虽然大盘不断探底，但浙江医药却连续逆市创出新高。Topview数据显示，之前大量向浙江资金交出筹码的公募基金，新年后又大举介入。交易席位为G22662的基金更是在2月20日大规模建仓，有消息人士称这是光大保德信基金强势进入浙江医药，其20左右的高成本，令人对浙江医药，以及走势相近的同业新和成(002001)充满期待。也令在21日获利交出筹码的散户心态复杂。

　　守候维生素E

　　事实上，从2007年9月开始，已经有各方资金在守候维生素E，并在07年的5次提价中有了不错的收获。公开数据中，招商系基金和浙江系私募，都曾经参加了浙江医药“守株待兔”的游戏。

　　截至12月31日，公募基金的持股数从9月的4000多万股降到不到600万股，而账户数没有太大变化，持有仍然非常集中。异动数据显示了杭州、宁波、绍兴等地的浙江资金吸收了机构放出的筹码。其中“中国银河证券宁波解放南路证券营业部”以“涨停敢死队”为人所熟悉。

　　进入新年，基金的买盘开始增多，农历新年后开始放量。统计20天的交易龙虎榜上，前十的买入中基金占据了前面的8位。软件数据分析显示“持股高度集中，近期筹码继续向高持股区间流动。”

　　“浙江医药和新和成由于规模化优势，已形成提价联盟，未来还会有提价公告。”长江证券医药分析师吕猛在采访中表示，“据我们调研，维生素E处于产能集中，需求增长的状况。浙江医药的长期订单已经消化殆尽。现在销售的都是短期订单，呈现惜售。而由于行业壁垒较高，一段时期内，行业垄断的情况不会改变。厂商之间的产品优势不同，不会产生低价竞销的情况，而是形成价格联盟。”

　　公开数据中，浙江医药的市盈率已经达到1350，但是根据分析师报告中08年的收益预估0.7—1.2，浙江医药的市盈率为31—18，仍然低于平均。吕猛认为：“浙江医药的不确定性在于企业的高负债率，从而产生的财务成本。之前几年维生素市场低迷，浙江医药急于扩建和上马新项目，导致负债较高。今年维生素提价的利润可能部分用来补之前的负债，从而降低收益。”

　　“洗盘凶狠”

　　有意思的是，关于浙江医药，散户们也有发言。网上讨论最为热烈的是一篇“洗盘凶狠”的帖子，点击率超过13万。发贴者在21日提价创新高之日，以“大家都赚了!封贴!祝朋友们元宵节快乐!”结束了这篇开始于2007年9月26日，见证了浙江医药从10涨至22全过程的帖子。

　　“洗盘凶狠”发贴者认为浙江医药的主力洗盘比较“残忍”，散户容易被“甩下车”。从公开数据结合走势判断，“洗盘凶狠”指的主力是招商系基金。经过10月、12月的上涨，没有被甩下车的散户也都有一定收获，波段操作者更有不小的获利。而招商系基金仅剩招商股票基金继续第一重仓浙江医药，持有500多万股，占仓位资金超过1亿。

　　随着21日新高，“洗盘凶狠”封贴，很多散户获利了结。浙江医药的数据也显示账户数从35000多户降到28000多户，持股高度集中。也有散户认为机构吸收了如此多的筹码，是跟庄的机会，重新进入。接下来几日的新高，很少有人发言，散户声音渐熄。

　　震荡中的确定性

　　公募、私募各路资金守候浙江医药、新和成两家对维生素E有联合提价能力的收益机会。但是天相投资咨询陈宇认为：“对维生素E提价累计达到165%，几次提价后，后续的提价空间有限。事实上全球前端市场需求并不活跃，之前由于产能过剩，国外厂商安迪苏停产了维生素E产品。现在价格上涨，安迪苏很有可能复产。从而会对维生素E的供求关系产生影响，增大价格波动。目前是外资厂商报价高居不下，厂商惜售、市场心态等因素在推高维生素E的价格。”

　　东海证券医药分析师袁舰波认为：“市场波动剧烈，资金面需要寻找一些可以确定的投资点，因此造成公募、私募对维生素市场产生共鸣。原料药市场增长稳定，国内厂商在缺乏品牌的情况下，将会取得市场的平均收益。并且由于投资规模和工艺的壁垒，一段时期内会保持目前的上升态势，我们认为至少半年内的情况是如此。”

　　透露光大保德信基金大举进入浙江医药的消息人士认为：“浙江医药属于逆市上涨股，适合机构买入。当市场普遍上涨时，资金的流向也许会有变化。不过3月医改方案出来后，市场表现还是值得期待。”