国美成三联商社接盘者 或将密谋引入百思买

　　“三联商社最后买家是国美。”记者昨日从有关渠道获悉，在以36.5亿天价从苏宁手中抢得大中后，国美再度上演通过第三方曲线并购的一幕。同时，国美当家人黄光裕在香港二级市场大规模回购股份转让家人，也引起多方关注。

　　久未露面的黄光裕又在幕后舞动华丽的资本大旗？国美近日的一系列频繁动作，难免让外界猜测―――善于资本运作的黄光裕又在酝酿让业界震惊的消息。

　　记者昨日获悉，国美正与百思买进行巨大“换股”计划，当中牵扯百思买之前在华扩张的所有成果。百思买不会谋求控股地位，但不排除逐渐输血获得控制权的可能性。

　　去年5月国美电器总裁陈晓曾公开表态，“在不丧失控制权原则下，将考虑引入包括百思买在内的战略投资者。”而当时，正传出百思买原中国区总裁吕维民被架空的消息。

　　国美为实际控制人

　　2月14日，三联商社2700万股股权(占三联商社总股本的19.71%)以近5.4亿元高价被济南一神秘企业龙脊岛公司拍得后，背后的实际控制人一直备受关注。昨日，本报记者从多方渠道获知，国美为最终买家，而这一并购可能会于本周四公布。

　　对于此消息，昨日陈晓接受本报记者采访时措辞暧昧。“国美没有参与当日股权竞拍，但目前和三联商社股权拍卖得主有接触。”但随后有国美内部人士证实了此消息，却未透露具体交易细节。有分析认为，国美电器为香港上市公司，直接参与竞购内地上市公司股权需经历较长相关政府审批程序，假手第三方参与竞购将大大加快收购进程，去年底收购大中时即是如此。而去年底，国美还低调在山西大同并购了当地龙头连锁北方电器，做大盘子的决心十分明显。“从这个角度而言，国美看中的可能不是产业整合，如此庞大的盘子，整合难度相当大。”业内人士认为。

　　近期资金流动超60亿

　　除了参与并购三联外，近日，黄光裕在二级市场也进行了大规模回购，并将部分股权转让给家族成员，加之国美在收购大中、大同北方电器，及三联商社，堪以不惜代价形容，其近来频繁的动作让业界甚为惊疑，有分析认为其正酝酿重大资本运作。

　　公开资料显示，从今年1月22日至2月5日的港市11个交易日内，黄光裕等国美电器管理人员在其中的10个交易日里持续回购自家股票，动用资金约22.37亿港元，回购股票近1.3亿股。同时，国美电器还公告，董事长黄光裕及其全权拥有的ShineGroupLim-ited已于1月28日分别转让90.01万股及1.86亿股(占已发行股本合计5.66%)至黄光裕家族成员。

　　对于回购，陈晓昨日坚称是为了稳定股价。但记者简单计算发现，收购大中、北方电器、三联所需资金超过42亿，加之回购所需，总计要超过60亿人民币，如此巨额的资金流动，很易令业界产生联想。且值得注意的是，国美在收购过程中表现出来的果断也让人咋舌，如三联拍卖当日成交价格较三联商社2月13日收盘价高出105.6%，而未经任何审计拿下的大中电器，报价比苏宁高出8亿。这种不计成本的做法，一度让业界猜疑不断。

　　或密谋引入百思买

　　在资本市场叱咤风云的国美掌舵人在准备些什么？有消息透露，国美正酝酿与百思买大规模换股，当中涉及百思买在华所有扩张成果，包括在上海的门店和五星的资产。百思买将以此为资本，获得国美部分股份，但并不谋求控股地位。有猜测认为，借国美之手整合中国零售产业，最终实现在华资本扩张，谋求对国美的控股地位，是百思买在华新策略。

　　在此之前，百思买牵手国美的传闻也不断涌现，并有消息称或将采取雅虎收购阿里巴巴的模式，即将在中国市场的业务作价卖给国美，同时再增加现金换得国美一定股份。

　　事实上，去年5月陈晓就曾公开表态，称将考虑引入包括百思买在内的战略投资者，当时，百思买正传出原中国区总裁吕维民被架空、百思买亚洲区总裁兼首席营运官杨得铭上任的消息。有国美内部人士也表示，很早以前，国美提出过与百思买合作的思路，但百思买并未认可。分析人士透露，吕维民下台意味着其主张的在华实业扩张思路，开始被总部否认，而杨得铭正是一个多品牌运作和资本运作的高手。

　　对于这一换股传言，陈晓昨日强调“没有这个可能”，此前杨得铭也公开否认。但百思买新闻发言人曾耀祖除了强调目前“是谣言”，也同时表示，对于以后的事情不便猜测。

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　　国美并购大事记

　　2008年2月 通过第三方收购三联商社，耗资或不下于5.4亿。

　　2007年年底 收购山西大同北方电器，价格逾1亿。

　　2007年12月14日 通过第三方，以不低于36.5亿高价曲线收购大中电器。

　　2006年11月1日 以52.68亿港元(换股+现金方式)正式收购永乐。

　　2005年12月 并购江苏金太阳家电业务，投入远超1亿元

　　2005年8月 以1.8亿购中国建材旗下的深圳易好家商业全部股权。

　　2005年4月 逾1亿元收购哈尔滨黑天鹅。