工行海外并购样本详解(2)

　　战略协同原则

　　能否产生较好的战略协同效应是工商银行海外并购总体策略方针的首要原则。其次，“考虑收购对象所在地区的成长性，与中国经济投资贸易往来的成长性，以及收购对象本身的财务状态也很重要。”潘功胜表示。此次交易是中国最大的商业银行和非洲的最大商业银行之间的“战略握手”，收购方式亦非常巧妙。据悉，当时工行收购标准银行股权的实施方式包括：标准银行向工行定向发行相当于扩大后股本总数10%的新股，发行价格为每股104.58南非兰特；工行按比例向标准银行现有股东协议收购相当于扩大后股本总数10%的股份，收购价格为每股136南非兰特。两种方式互为前提条件，交易实施后，工行将拥有标准银行届时股本总数的20%，成为后者的单一最大股东。

　　此外，双方还计划成立一个价值10亿美元的全球资源基金，主要将投资中非地区的矿产和能源领域。

　　“南非与中国之间的经济、贸易往来越来越密切，存在着大量的商业机会，作为中国最大的银行和非洲最大的银行，工商银行与标准银行之间的合作，为双方国家的经贸、投资往来搭建起了一个很好的金融平台和桥梁，符合工商银行的发展战略。”潘功胜说。

　　“目前我们正在等待美国监管部门对申设纽约分行的批准。将来收购兼并的触角也会考虑新兴市场以外的国家，主要看该对象是否符合工商银行的战略协同。” 潘功胜向记者透露，“现在每天投资银行来推荐并购对象的很多，我们也有具体的一些项目在考虑中。”

　　跟随企业“走出去”

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为，一般而言，金融业的海外拓展与实业的海外拓展相对应。“工商银行与南非标准银行业务合作的重点就在于为南非在中国的企业、中国在南非的企业提供资源、融资、项目方面的支持。”赵锡军说。

　　中国与南非在能源、矿产、经贸等方面已经有了丰富的合作，中国已有很多大型建筑公司去非洲承包一些基础设施项目，如公路、港口、机场等，而对于南非标准银行而言，其业务发展扩张比较快，有获得外部资金的需求，对方也很看好中国的投资者能够为其自身发展增添价值，相对于西方国家的投资更能为其带来业务资源。

　　潘功胜表示，海外业务的发展是其整体发展战略的一个重要组成部分。工商银行境外业务的发展主要包括三个方面，一是加快现有的境外分支机构、现有业务的成长，加快国内银行和境外机构之间业务的联动；二是新设一些分支机构；三是寻找合适的对象兼并收购。

　　据悉，工行在美国纽约、中东地区的迪拜、多哈，以及澳大利亚悉尼的分支机构申请设立工作，已正式向有关国家的监管机构递交了申请，相关筹备正在进行中。2007年11月工商银行宣布工行莫斯科子银行正式开业。

　　“中资银行海外扩张有利于开拓新的盈利增长点，有利于提高国际化程度，更可以为本国企业的跨国发展保驾护航。近几年中国与非洲经贸合作日益增加，中资企业越来越多，工行追随而去，市场空间还是蛮大的。南非是非洲的龙头，在那里设机构有以点带面的作用，此外西方受次级债危机影响未卜，工行以非洲为切入点还是较稳妥的。”中央财经大学银行业研究中心郭田勇认为，“工行虽号称是全球最大银行，但其国际化程度与其规模是不对称的，所以积极推进国际化是其必然的选择。”

　　据了解，目前工商银行海外业务收入占总体收入4%左右，而几年内的目标是达到10%。“10%是一个中期目标，今年如果把澳门诚兴银行、南非标准银行的收益加进来，应该达到6%左右。”潘功胜表示。