啤酒业扩产白热化燕京准备再投18亿

　　贺文

　　啤酒业产能扩张再度白热化。

　　1月24日下午，北京燕京啤酒股份有限公司(000729，简称“燕京”)公告，计划定向增发融资18亿元，用于外埠12个生产项目的改扩建、新建。这是自2002年-2007年上一轮扩张后，燕京再次大规模扩产。

　　按照燕京的计划，此轮扩产完成后，燕京将新增啤酒产能97.5万千升、麦芽产能15万吨，在2009年时完成啤酒产量500万千升的战略目标，比原定计划提前一年。

　　改扩建为主

　　燕京本次拟发行8000万-8600万股股份进行融资，发行对象为不超过10名的特定投资者。所有投资者均以现金进行认购。其中，控股股东北京燕京啤酒有限公司(简称“燕京有限”)承诺认购不低于50%的股份。

　　与燕京上一轮扩张相比，此轮扩张以改扩建为主。燕京今年启动的新一轮扩张中，并购只有1例。即投资8000万元合资设立山西燕京啤酒有限公司。此外，燕京完全新建的啤酒工厂也是1例，在四川南充，建设规模总投资2亿元，年产啤酒10万千升。

　　经过前几年的并购扩张后，国内一线啤酒企业陆续进入整合期。中国酿酒工业协会啤酒分会理事长肖德润说，进入整合期后，工作的重点从扩张抢点转向对已进入市场的深耕细作，进一步扩大产能、提升当地占有率；从外部环境来看，经过上一轮以并购为主的扩张后，可选择的、优质并购对象所剩无几，或者规模太小，或者有一定规模、但是技术改造升级投资成本高。

　　外埠诱惑

　　与燕京的传统主导市场北京地区相比，外埠市场是燕京的利润生力军。燕京公告称，外埠啤酒生产企业对公司的利润贡献达到了60%以上。

　　其中，利润贡献突出的是广西市场。

　　燕京2002年收购广西桂林的漓泉啤酒。因交通不便、进入不易，多年来该市场竞争并不激励。加上广西地区连续多年保持高增长，燕京收购漓泉后，对市场采取了深度分销的策略，主要竞争对手青岛啤酒在广西忙于战略调整，燕京快速取得成功。根据国泰君安提供的数据，2002年燕京收购漓泉时，漓泉亏损5600万元；漓泉2003年就盈利1.04亿元，2006年达到2.20亿元。

　　根据燕京此次融资扩产计划，两广地区各增资1个项目，共计投资4.46亿元，新增产能25万千升，各项指标均占此次投资金额、扩产产能的1/4。

　　对外埠市场，燕京这样定位：广西、内蒙古等是核心优势竞争区，燕京占市场主导地位；广东、浙江、新疆、河北等地，燕京通过扩充产能以提高市场份额、技术含量，优化产品结构；在四川、山西等地区新建啤酒生产企业，则是为了完善燕京在全国的战略布局。

　　缓解成本压力

　　面对新一轮的成本上涨，包括燕京在内的国内一线啤酒企业，都在尝试从原材料供应上降低成本。目前我国高品质大麦60%依赖于进口，企业生产成本难以控制。

　　燕京此次的扩产计划中，包括新建两个原料厂，共计投资3.29亿元：位于新疆石河子的年产10万吨的麦芽生产项目，位于内蒙古赤峰的年产5万吨大麦深加工项目，用国产优质原料替代进口，降低生产成本。

　　国泰君安证券在其最近对燕京啤酒的分析报告中指出，燕京已经连续9年采用部分国产大麦，并在工艺上进行了实验，现在定点采用的国产大麦一级品率能达到80%。

　　华润雪花等也都在啤酒原料领域有所投资。2007年7月，华润雪花与新疆兵团农二师二十七团建立长期战略合作伙伴关系，后者从德国、日本、美国等地引进多个啤酒花新品种，目前已种植3500余亩，并将用三年的时间将啤酒花种植面积扩大到8000亩，而华润雪花每年对啤酒花的需求在3000-4000吨。

　　目前，国内一线啤酒企业巨头已亮明底牌：2010年目标，华润雪花的目标是率先达到20%市场份额；青岛啤酒称“不会甘心总是做第二”。而河南起家的二线啤酒企业领头羊金星啤酒则欲冲击行业三甲。

　　来源：经济观察报网