三级融资体系渐成雏形点亮浦东创新经济

　　摘要：如何让本土科技型中小企业的自主创新不再昙花一现?2008年伊始，上海浦东新区政府正积极推进三级融资体系，上百只融合政府、社会、民间多元资本的基金，点亮了浦东的“创新经济”，助推浦东成为一片创业热土。

　　目前，浦东新区政府正积极推进三级融资体系：即以政府资助、天使基金为主的初创期企业融资体系，以风险投资、知识产权质押融资、融资担保等为主的成长期企业融资体系，以产业发展基金、推动企业上市为主的成熟期企业融资体系。这种以资金为支撑的扶持体系，既不让企业成长有过度的依赖性，又能引导企业闯过创业“幼儿期”，推动企业结出创新硕果。

　　政府资金：资助起步

　　在科技型企业初创期“推一下”，政府资助就好比国外的“天使基金”，对一些启动资金需求较大、又是国家或上海的重点科技攻关项目，予以重点扶持。

　　2007年以来，新区政府科技投入的使用绩效大幅提高，科技发展基金已从2001年的10个专项资金，发展为2007年“创新资金”、“创业风险投资引导基金”等9个大类、20个小类的专项资金组合。几年来，浦东新区科技发展基金累计资助金额8.28亿元，累计资助项目2780多个。

　　政府基金引导的成果已显现。在新区科技部门的牵线搭桥下，已有5家企业入选上海科技小巨人企业，29家成为科技小巨人培育企业。新区发改委正在积极筹建“成长型中小企业创业投资基金”，主要瞄准一些已有整体扩张态势、且未来发展预期良好的成长型企业。

　　社会资本：催化成长

　　科技型企业成长期需要“扶一把”，而由于社会资本的逐利性，风险投资的加入，促使企业科研项目产业化进程大大加速。

　　全国首个由地方政府设立的新区创业风险投资引导基金，以10亿元政府资金为“导火索”，计划集聚200亿元的创业风险投资加盟，重点投向生物医药、集成电路、新能源与新材料等高新技术产业。上海凯赛生物公司就是一个典型：沉寂了10多年后，被风险投资商新加坡百奥威达相中，新区创业风险投资引导基金也投入200万美元，并在短短半年里，共吸引7400万美元的社会投资。

　　截至2007年底，这一引导基金已与德丰杰、同华投资、戈壁投资、汉世纪、百奥威达、上海联创等6家创业投资机构签订了直接向基金出资的协议，涉及合同金额4.175亿元，引导社会资金超过62亿元。去年以来，展讯通信成功登陆纳斯达克，成为第一家在美国上市的中国3G概念企业；中微公司具有自主知识产权的65纳米工艺技术的12英寸半导体芯片生产关键设备，进入中芯国际的芯片生产线，打破了美日两国在此领域的垄断。

　　多元融资：助推壮大

　　在科技型企业进入扩张期后，从事并购业务的私募股权、产业发展基金，将助推其不断壮大，进而到境内外上市。

　　如今，40多家私募股权公司已在小陆家嘴区域布局：今日资本管理着2.8亿美元的基金，主要来自英国政府基金、世界银行等著名机构；贝恩资本全球管理资金超过500亿美元，涉及私人股权、风险投资资金、上市股权对冲基金和杠杆债务资产管理等业务。