青岛啤酒提价扩产大幕将启

　　证券时报记者 苏言

　　本报讯 啤酒行业从2007年开始成本压力加大，啤酒花价格翻了两倍，麦芽翻了一倍还多，啤酒行业的成本问题致使今年吨酒的涨价趋势已成定局，只是此前还没有啤酒企业轻易发出涨价之声。不过据记者了解到的情况，青岛啤酒（600600）有可能打破沉默，在产能扩张的同时，将考虑在部分地区，对部分产品进行提价。

　　青岛啤酒近期召开的股东大会，通过了发行可分离转换债券，募资15亿元扩张产能的议案。同时青岛啤酒高管在会上表示，产品提价和产能扩张将是今年的主要任务。

　　青岛啤酒表示，从2001年到现在每年原材料价格都在涨，年年都消化掉了，不过2008年的成本上升幅度将是巨大的，这是行业性的危机。不过作为啤酒行业的龙头，青岛啤酒对此比较乐观，公司认为，这个危机虽然对很多企业是生死攸关的，但对盈利能力较强的青岛啤酒而言，成本的压力只是影响了前进的速度。

　　青岛啤酒总裁金志国表示，考虑到成本上升、国内总体的消费品提价和主要竞争对手的提价等，公司将考虑在市场密度比较高的区域提价，同时对价格敏感度不高的高端品牌产品进行提价。不过他并没有透露相关的提价细节。

　　对此，东方证券分析师任美江认为，关于提价方式，青岛啤酒不太可能采取“直接提价”这一“粗暴”的方式，很可能通过别的手段如产品结构调整等等来实现提价的目的，即使是进行直接提价，幅度也不会太高。而国泰君安分析师胡春霞认为，青岛啤酒很可能通过产品结构继续高档化，来实现提价，这一方式可能将提升明年的吨酒价格约5%。

　　除提价外，青岛啤酒今年还有一项重要任务就是大力扩张产能。此次股东大会通过的募资扩张产能的议案，投资项目产能将扩张110万千升，公司预计大部分都将在今年上半年完成。金志国表示，青岛啤酒现阶段已经由整合为主转向到整合、新建并举，新建扩建为主，但是不排除购并的可能性，当然购并的企业也跟公司整体的市场布局有关系。

　　青岛啤酒此次几个新、扩建项目集中在青岛、山东地区，公司表示是为了加强在该地区的布局与集中度，强化盈利能力。对此，东方证券分析师任美江表示，对任何一家啤酒企业来讲，山东都是最向往的市场，业内历来有“得山东者得天下”的说法。截至2007年11月，山东啤酒销量、销售收入、利润分别占全国市场的10.9%、17.9%和20.8%，吨酒价格全国第一，吨酒利润全国第五。青岛啤酒山东市场的销售收入和主营利润占比分别达到了51%和53%，而且是增速最快的市场。任美江认为，在华北市场下滑和华南市场增速放缓的局面下，是山东市场支撑了青岛啤酒今年业绩的高速增长。“青岛啤酒目前在山东市场上的收入和利润2/3以上集中在青岛，整个山东还谈不上稳固的基地市场，这也凸现了公司在济南新厂的战略价值。”任美江说。

　　据了解，目前青岛啤酒还有很多子公司处于亏损状态，其中北京市场亏损最大，现阶段还处于用利润换市场的阶段。公司认为北京、上海市场是战略市场，决定了品牌的高度和市场的高度，于是决定以短期的利润换取市场份额和长期的发展。国泰君安分析师胡春霞表示，青岛啤酒在北京市场距离盈利还需要一段时间，不过青岛啤酒在北京的发展也制约了燕京啤酒在山东的扩张。

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