理财大爆发：超越理性的释放

　　作者： 袁京力

　　岁末总结，中外皆然。

　　站在一年的终点上，热热闹闹的理财市场即将过去的一年轮廓也变得清晰起来了——如果说真要给2007年的这个市场做出一个定位的话，理财的舞台上不仅仅活跃着精英的身影，还留下了芸芸大众的劲姿。

　　“创造条件让更多群众拥有财产性收入。”胡锦涛总书记在“十七大”的讲话高屋建瓴，是对居民通过合法理财来取得财产性收入的一个高度认可和概括。

　　但我们站在2007年的终点时，“次贷危机”这个词，不再是精英所独享，而是经常从普通股民口中冒出来。

　　这只是全民参与理财的一个缩影。

　　事实上，这一年，上至花甲老人，下至弱冠少年，一股具有“人民战争”特点的理财热席正席卷中国。让我们看两个令人吃惊的数字，到12月初，A股市场的证券投资总开户数已经突破了1.2亿户，这比2007年初增长了近一倍；59家基金公司的基金开户数也接近1亿户，这比2007年初近500万的开户数增长了20倍。

　　与之相呼应的是各种投资品种的热销。

　　证券市场上，股票型基金大放异彩、基金系QDII批量出海、券商系QDII进入试水阶段、港股直通车箭在弦上；期货市场上，菜籽油期货上市交易，黄金、棕榈油期货获批推出在即，股指期货紧锣密鼓地推进中。

　　截至年底，银行推出的各种理财产品已经达到了2300多只，超过2006年发行的两倍；基金的数量接近350只，其中，已经出海的QDII基金也接近10只，基金市值规模也突破了3万亿人民币；期货市场的品种也多达10多种。

　　这一年，理财的概念已经远远突破了这些范畴。我们还将发现，奥运纪念币、各种黄金投资品种受到追捧；古玩、书画等艺术品投资也如火如荼。

　　而在这一年，居民房地产的投资也愈演愈烈，其直接反映在了以京、沪、深等一、二线发达城市房地产市场的价格普遍快速上涨。

　　投资品种的丰富也带来了投资收益的多样化。其中，既有收益超过100％、满足风险偏好高投资者的积极型品种，也不乏满足居民保值增值需求、收益比银行存款利息稍高的稳健型品种。

　　只不过，这种理财已经是超越理性的释放，由于涉及群体的扩大，在市场风吹草动之时，其中市场剧烈波动所带来的风险也让投资者备受煎熬。

　　在过去这一年，投资者所经历的政策调控前所未有，财政部上调印花税、央行的5次加息以及10次上调存款准备金率、以及相关的房地产市场的调控，均对市场产生了重大影响。

　　在证券市场上，受上调印花税的影响，出现了5月30日之后的暴跌，市场一片恐慌；海外市场上，受美国次贷风波影响、包含QDII在内的产品和期货市场均出现了较大的跌幅；受央行从紧货币政策在内的调控组合拳的影响，房价在临近2007年年终的时候似乎出现了拐点，降价的端倪开始出现。

　　而且，这些情形还将延续。特别是，A股未来的波动还将难免，房地产市场的调控还将继续，“次贷危机”的阴霾也没有完全远离我们，但这些问题来临时，经历了这一年煎熬的我们，是否能够在投资性资产大幅缩水时泰然处之呢？

　　实际上，疯狂的理财热背后，也蕴涵了投资者的非理性。“一拥而上”或许是这一年理财行为的最好写照。这种情形出现在各种投资市场上，在A股市场出现了“和尚炒股”、“中学生炒股”等此前稀有现象，也出现了从银行贷款或者借民间高利贷炒股的非理性行为；在基金销售上也出现了基金和QDII产品销售出现配售的情形，但在市场大跌时却出现了销售寒流；在非主流的投资市场，金条、收藏品等品种也存在过度炒作的嫌疑……

　　或许，西方的理财哲学正是我们所需要学习和借鉴的。在西方人眼中，以投资为主的理财方式适合那些有闲钱的人，在进入投资理财抉择之前，您能否想想自己是否如此呢？

　　但愿，在经历了这一年的收获与煎熬后，全民理财意识的释放，能朝着理性的方向前进！

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