起重机行业势头良好 中小企业机会逐步显现

　　摘要：我国的工程起重机行业已经历了五年的快速发展，在国内市场需求旺盛和出口快速增长的拉动下，2007年成为高速发展的一年。这一年中，无论在行业的销售额、出口形势，还是新产品的开发力度上都取得了可喜的成绩。

　　据中国工程机械工业协会工程起重机分会统计，今年1~9月，行业的销售收入达到了120.6亿元，同比增长44.8，利润总额近13亿元，同比增长63.4，工业增加值达到近19亿元，同比增长23.9。汽车起重机(包括全路面起重机)销售量14632台，同比增长32.9；随车起重机销售量2840台，同比增长54.1；履带起重机销售量669台，同比增长87.9；轮胎起重机销售量199台，同比增长105。这样高的增长速度在起重机行业的历史上是绝无仅有的。预计2007年起重机行业全年销售收入可能达到160亿元，四大类移动式起重机的销售量将达24500台左右。

　　今年起重机行业的出口形势也非常好。1~6月，汽车起重机和随车起重机出口金额和台数已超过去年全年的水平，履带起重机已接近去年全年的水平。1~9月，出口汽车起重机1796台，金额24亿元，随车起重机362台，金额4500万元，履带起重机122台(不包括抚挖和日立建机)，金额2.7亿元。出口的企业数量比往年也有所增加。除徐重、上海三一、徐随等企业有较大量的产品出口外，牡丹江专用、石家庄煤矿、沈阳北方等也都有一定数量的产品出口。

　　近一两年起重机行业新产品的开发力度也很大，不断有新品涌现，繁荣并迎合了市场的需求。例如：中联重科浦沅分公司在2006年推出了QY50V、QY40Y汽车起重机、QUY100、160、600履带起重机；抚挖推出QUY350履带起重机；徐重推出QAY240全路面起重机、QUY80、QUY220、QUY260履带起重机，完成了QAY300全路面起重机产品的研发等等。另外中小企业在新产品的开发上也有自己的特点，在中小吨位上不断提升产品的品质。

　　此外，国内有一批企业也看好了起重机市场，正在积极开发起重机产品，尤其是履带起重机。例如：福田雷沃重工、蚌埠等企业研发生产了履带起重机，并在第九届北京国际工程机械展会上亮相；泰安吊管机厂正在生产小吨位履带起重机；路路达、沈阳北方、郑州宇通等都在预备开发履带吊。至此，履带起重机生产企业不再是4到5家，而将扩大到十几个企业，与汽车起重机企业数量旗鼓相当，预示着履带起重机市场繁荣的到来。

　　银联信分析：

　　经过近几年的快速发展，工程起重机行业的规模日益壮大，其行业投资机会逐步显现，因此，银行应重点关注该行业的发展趋势，把握投资机会。

　　受益于城市化、重化工化和海外市场，工程起重机商机显现

　　移动起重机广泛应用于电力、港口、水利、桥隧、石化、冶金和建筑行业的吊装作业，因此移动起重机的需求与基础设施、重工业和房地产投资是紧密相关的，其周期性在移动机械产品中属于较弱的。

　　99年起，在积极财政政策和中国开始重化工化进程后，除了05年因受行政化宏观调控影响销量略有下滑外，其余年份汽车起重机的销量都保持了增长，99-07年的复合增长率为25.4%，略高于同期固定资产投资的23.0%。

　　重化工化对汽车起重机带来的另一个影响就是大型化趋势逐渐明显，这意味着汽车起重机的平均单价也在不断提升，导致销售收入增幅高于销量增幅。

　　炼油、石化、化工、核电和风电等能源项目及大型市政建设的快速发展，刺激了大型设备吊装市场，明显地拉动了履带式起重机的需求。并且近年来经过国内企业的努力，产品性能迅速接近国际同类产品水平，使得进口量在国内需求大幅增长的同时却明显减少。

　　劳动力成本上升促进工程机械需求

　　除了原材料、燃料、土地这几种要素上涨之外，劳动力成本的上升也非常值得关注。未来几年，我国劳动力供给长期大于需求的格局将逐渐改变，中国制造的劳动力成本上升将是必然的趋势，这与人民币升值趋势的确定性类似，幅度可能更大。这将带动代替人力的工程机械需求，是我们中长期看好工程机械行业的原因。

　　从生产函数看，上述的几个生产要素未来几年的成本上涨基本不可避免，多年来变动最小的是设备成本。从投入的边际产出看，对设备的投入显然更划算。经济结构调整和产业升级是政策导向，这需要装备制造业支持，而装备的发展受制于机床。因此，机床非常值得看好。

　　人民币升值对出口会造成一定负面影响，但并非不可对冲。对于订单期长的企业，汇率结算风险普遍能够通过提价、外币负债、外汇期货很好对冲。工程机械由于产品报价繁杂、产品升级快、出口地区非美元区、外需强劲等特点，预计受汇率实际影响不会很大。

　　行业结构合理 大中小企业共同发展

　　近一两年全行业新产品的开发力度很大，新近开发的较大吨位产品技术含量较高，某些性能已达到世界同类产品的先进水平，并具有多项自主知识产权。从整个行业来看，国产品牌逐渐被广大用户接受，在中小吨位起重机领域中也已经具有了与国外品牌竞争的实力，有了一个非常好的开端。大、中、小企业的产品应各有各自的层次，大企业也给中、小企业留下发展的空间，使全行业和谐发展。

　　银行信贷提示

　　银联信认为，未来工程起重机行业发展看好，而银行对我国的工程机械行业具有重要意义。第一，信贷业务的开展将有助于推动工程机械市场需求的扩大。第二，信贷服务的开展将促进工程机械租赁市场的扩大。工程机械租赁企业可以通过与银行展开长期的合作，获得充裕的贷款，有效地缓解资金压力，从而推动租赁业务的发展。

　　因此，银联信建议商业银行对工程机械企业授信时，在目标客户选择上，应以规模较大、技术有国际优势、品牌信誉较好的大型企业，例如徐工集团、山推集团、山工集团、柳工集团、厦工集团、中联重科、三一重工等许多国内企业以及大宇、徐州卡特、小松山推等国外独资、合资企业；对开发中低端工程机械产品、重复建设的企业应减少授信，或者缩短贷款周期。

　　在市场销售区域的分布上，山东省一直占据着销量第一的位置，接下来依次是河北、江苏、河南和辽宁。银行应重点关注以上区域。

　　在企业方面，企业应选择多元化的融资手段，除了传统的信贷融资外，政府的专项资金扶持也是重要的融资途径。2007年9月12日商务部和财政部联合发布了《商务部财政部关于做好2007年优化机电和高新技术产品进出口结构资金项目申报工作的通知》，我国起重机行业和大企业应争取商务部财政部的专项资金和支持，开发共性技术研发项目。

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