铜精矿加工费再次下调 国内铜冶炼企业深陷困境

　　对于我国铜冶炼企业来说，每年最为关注的事就是中外铜精矿加工费谈判问题。

　　2008年中国中外铜精矿加工费谈判正在进行中，预计12月下旬最终谈判结果会出来，为此中国专门设立了一个铜原料谈判小组(CSPT)，主要由江铜、云铜、铜陵有色等9家中国铜企组成。谈判小组原计划希望2008年的铜加工费为50美元/吨、精炼费为5美分/磅。此前，印度已经接受国外铜矿供应商45美元/吨和4.5美分/磅的加工费价格，将中国谈判的底线也拉了下来。

　　中国有色金属工业协会消息称，铜陵有色金属集团公司与必和必拓就2008年铜矿石加工费和精炼费下调达成一致，铜加工费为47.2美元/吨，精炼费用为4.72美分/磅，均较2007年下降了21%。

　　2007年12月14日，据熟悉情况的交易商表示，中国最大的综合铜生产商——江西铜业股份有限公司及中国第五大的综合铜生产商大冶有色，已与澳洲矿业巨擘——必和必拓协订2008年的加工铜精矿费用。所签订的价格为每吨47.2美元及每磅4.72美分。这与印度冶炼商达成的价格是一致的。

　　银联信分析：

　　一、近年来中外铜精矿加工费谈判回顾

　　2005年度加工合同，加工费与精炼费在85美元/吨和8.5美分/磅水平，年中为110美元/吨和11美分/磅。

　　2006年9月举行的中外国际铜原料年中谈判，结果是中方企业做出更多让步，中国铜冶炼企业的铜冶炼加工费定为73.5美元/吨。谈判的议题是重新制定中方铜冶炼企业加工费，前期由于中方要求铜冶炼加工费不能低于90美元/吨，而以必和必拓公司为主的外方则坚持加工费为60美元/吨，而且要求取消价格分享条款。

　　2006年12月，中外铜精矿加工费年终谈判以中方妥协结束。此次谈判由CSPT(中国铜原料联合谈判小组)与必和必拓公司(BHP)为主的国外铜精矿供应商进行。中国主要冶炼企业接受了如下结果：铜精矿加工费降至60美元/吨，精炼费降至6美分/磅，同比下降33%，原有的价格分享参与条款被取消，但在付款期上有所优惠。

　　2007年7月6日消息，中外厂商就铜冶炼加工费用进行的2007年年中谈判结束，从中国铜原料联合谈判小组(CSPT)组长、铜陵有色金属集团进出口有限公司总经理杨军处获悉，此次谈判结果与去年底达成的年度谈判结果相同，今年下半年到明年铜精矿加工费(TC/RC)为60美元/吨和6.0美分/磅，比2006年度下降了37%，且没有价格参与条款。

　　“加工费”，是指铜冶炼企业从铜精矿供应商手中买回铜精矿后，把含铜30%-33%的铜精矿冶炼成含铜99%以上的电解铜过程中，会向铜精矿供应商收取一定的加工费。

　　所谓“价格分享条款”，是多年来铜冶炼企业与铜精矿供应商之间达成的利益分享惯例，它与加工费一起构成铜冶炼企业的主要利润来源。即在计算向中方企业出售铜精矿的价格时，国际供应商将铜的加工精炼费从基准的3个月期伦敦金属交易所铜价中扣除，无论伦敦金属交易所铜价如何变化，加工精炼费的降低意味着中国冶炼商进口价格的提高。按惯例，如果LME铜价超过90美分/磅，矿山方面将向冶炼企业归还基价和市场价间差价的10%作为补偿。

　　二、铜精矿加工费不断下调原因

　　铜精矿加工费不断下调的根本原因是全球铜精矿供需紧张。

　　此次中国铜企与必和必拓达成如此之低的铜精矿加工费并不意外。从大环境看，目前全球前十名的矿山巨头控制着近75%的矿山产量，资源高度垄断；而中国铜冶炼企业的集中度较低。这导致中国铜企在铜精矿加工费谈判中处于下风。

　　1、全球铜精矿供需情况

　　2006年，全球矿产铜产量增长1.6%，而同期全球冶炼铜产量增长超过3%。今年以来，全球铜精矿需求强劲，但产量增长却慢于铜冶炼产量增长。今年铜精矿供给短缺40万吨，而2008年供给短缺将进一步扩大。铜精矿供需矛盾突出，加工费下降在所难免。

　　2、我国铜精矿供需情况

　　2007 年前10个月，中国精炼铜产量为285万吨，国内矿山产量为64万吨，意味着供应缺口巨大。

　　目前，我国在建、拟建铜冶炼项目达18个，建设总产能约205万吨，是2004年全国产能的1.3倍，2007年底我国将形成近370万吨的新冶炼能力。而目前国内铜矿自给率仅为20%至30%，国内对国际铜矿需求的持续高涨，势必拉高铜矿的进口价格。

　　CSPT成员中的九大铜冶炼企业包括云南铜业(集团)有限公司、江西铜业集团公司、铜陵有色金属(集团)公司等。2005年CSPT成员企业(8家)电解铜产量169.7万吨，占当年全国电解铜总产量的66.7%，进口铜精矿314万吨，占当年全国总进口量的77.5%。

　　尽管由于铜矿供应紧张，为企业铜矿开采提供了商机，但铜矿建设周期比铜冶炼厂要长，已经在建的铜矿项目大多要到2008、2009年才能大量释放产能。目前国际铜精矿供应紧张，铜冶炼产能大于铜精矿产能，因此中国铜冶炼商2007 年和明年的日子都会比较难过。

　　三、铜精矿加工费下调的影响

　　按照此次达成的铜冶炼加工费47.2/4.72的标准来计算，至少九成的收益落入矿产商的口袋，而使用进口铜精矿的中国铜企必将陷入“越炼越亏”的不利局面。加工费再创新低已给中国大肆扩张的铜冶炼企业敲响了警钟。

　　如果按铜冶炼加工费50美元/吨、精炼费5美分/磅来计算，我国铜企业每吨要赔1700元左右。如果此次谈判，最终结果为铜加工费为47.2美元/吨，精炼费用为4.72美分/磅，则意味着中国铜企要赔钱。

　　不过，中国铜企接受更低的价格也是无奈之举。2007年，我国粗铜冶炼能力已经达到230万吨，而铜精矿自给能力只有90万吨，这个缺口只能通过进口来弥补。铜冶炼企业投资巨大，不可能让设备处于停产状态，因此，赔钱也要生产。

　　虽然这次加工费不是历史最低，但是由于美元大幅贬值，企业燃料､运输成本加大等因素大幅挤压了铜企利润，综合来看，此次加工费是中国铜企历史上综合效益最差的。

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