上汽南汽有望26日合并 南汽可获得5%至8%股份

　　上南原则上达成置换协议 南汽可获得5%至8%股份

　　新快报综 合报道如果不出意外，12月26日上午，上汽和南汽将在国家发改委的主持下，在北京钓鱼台国宾馆正式签订《合作协议》(简称《协议》)。今日，上汽和南汽将分别召开职工代表大会，上南合作方案届时要获得双方职工代表的正式通过。据悉，上汽与南汽的高层管理人员已在上周就协议细节进行了商定。

　　南汽将获股5%-8%

　　记者日前从接近会谈的相关人士处了解到，计划年底前达成最终协议的上南合并取得原则性突破，上汽与南汽已达成原则性合并协议，根据此协议，南汽将拥有不超过百分之十的合并后的上海汽车(600104.SH)的股份。

　　“南京汽车很可能获得5%至8%上海汽车的股份，不会超过10%”，该人士表示。这部分股份将转由上海汽车的集团母公司划转。

　　“协议签订后，考虑到审批过程，双方有望在明年第三季度前完成最后的资产交割。”根据知情人士预测，上南合并后未来努力的方向将是，整车和零部件资产重组。

　　根据这一协议，南汽的整车和零部件资产将被打包纳入上汽资产，以换取上汽股份。目前还不清楚具体的财务细节，但根据上海汽车上周五的收盘价26.07元计算，10%的股份价值170亿元。如果能达到这个数字，对南汽来说是相当值得的。据此前的调查结果，南汽的净资产为26亿元，不过，双方一直未在南汽MG名爵价值的认定上达成一致，在南汽方面看来，算上收购过程中和收购后打造MG名爵品牌所投入的资金，MG名爵至少值100亿元。

　　至于难以挽救的南京菲亚特，消息人士称，南汽将把其在南京菲亚特中拥有的50%的股份注入上海汽车，但就目前看来，不排除最终解散这家合资公司的可能。

　　机构看好上汽发展

　　有评论指出，如果这一协议最终达成，中国将诞生最大的汽车航母，这也是政府部门努力促成和最想看到的结果。而通过将优质资产打包注入上市公司上海汽车集团股份有限公司，上汽集团已在今年实现了整体上市并成为国内汽车股中的老大。

　　根据今年7月27日上汽和南汽签订的合并意向书，双方将进行全面合作，包括资产上的全部融合和统一管理。南汽的全部资产将注入上汽，作为交换，南汽现有四大股东将在上汽集团中持有部分股份。而由资产总额决定的换股比例一直是双方商讨的焦点，上汽方面给出的底线是合并的上汽10%的股份，而南汽方面则希望最低占比为15%，争取更多的股份也是成为尽职调查过程中南汽的主要努力方向。12月17日，上汽公布了63亿分离可转债发行及网上路演公告。17日、18日两天，上海汽车董事长胡茂元和总裁陈虹分别奔赴广州、深圳和北京，会见多家机构投资者。机构普遍的反馈是，“看好上汽发展”——随着上汽自主品牌地位的确立，上南合作自主品牌建设进程加快，加上投资者对上汽整合能力的认可，上汽此次发债很顺利。

　　按照上汽和南汽高层之前的预测，南汽未来发展需要投入50亿到80亿元人民币。根据上汽事实上的五年规划内容，上汽对南汽后续业务发展的总投入会不少于100亿元人民币。