华润布控山东：3药企进入收购视野

　　山东青岛报道 本报记者 蒋培宇

　　大手笔重组华源和三九集团风生水起之时，华润也在加紧对山东药企的整合。

　　12月19日，确切的消息表明，华润的并购战车已驶入山东，在收购济南一家药企后，落子青岛，收购青岛首和金海制药有限公司(以下简称首和金海)，而它此行的目标是在山东收购3家药企。

　　收购路径

　　华润收购首和金海缘于公司股东一次引资分歧。

　　公开的信息表明，坐落于青岛市四方区大沙路的首和金海，注册资本5000万元，是国家医药行业重点企业，也是青岛地区规模最大的化学制药企业，前身系青岛制药厂改制而来。

　　药厂改制后，青岛制药被北京首儿所联合其他四位股东完全控股，其中北京首儿所位列第一大股东。首和金海股权安排较为均衡，五位股东所持股份相差不大，没有单一控股股东。这种股权安排为后来的股东分歧埋下伏笔。

　　由于经营较为困难，资金周转也捉襟见肘，在引进战略投资者上股东发生分歧，两位自然人股东积极引进北京巨能实业有限公司(巨能钙生产商)，巨能也有意投资。但第一大股东北京首儿所反对引进巨能，坚持要引进华润，并联合其他股东否决了引资巨能的方案。

　　引资纷争中，一自然人股东将所持股份全部转让给华润，出让价外界不得而知，但"合同在11月底就签订了，约定15个工作日内完成过户手续。"知情人士说。另外，华润还介入首和金海债务处理，"替首和金海还了200万元债务，这部分资金将来肯定会转成股份。"

　　首和金海董事长岳斌证实了引资一事，但婉言谢绝采访。

　　华润此次收购的股份所占比例较小，但知情人士分析，"华润此行，显然不是要搞财务投资，它谋求的应该是控股，否则不符合华润的行事风格。"实际上，目前华润控股首和金海不乏操作空间，"公司的现有股东目前都缺钱，有的还想将手中股份变现，华润完全可以逐一收购，进而控股。"

　　以华润的行事风格，收购必要控股，控股之后一般进行人事大调整，而这常常使被收购企业高管惴惴不安。现在，首和金海高管也有此担心，但"华润如果坚持要控股的话，恐怕谁也挡不住，因为它手里不缺钱"。

　　首和金海论规模不及同城已被上海医药控股的国风药业股份，论品牌难以与已被华润收入囊中的东阿阿胶相比。唯一的理由就是华润正在山东大举扩展药业版图。

　　布局山东

　　收购首和金海不是华润布局山东的最后一子。

　　接近华润的人士表示，华润将在山东收购3家药企，不仅要收购首和金海，还有意收购青岛华仁集团下属制药业务。青岛华仁集团属下主要有两家制药企业，一家是正在积极运作上市的华仁药业股份(8月20日红塔集团参股16.67%，成第二大股东)，主要生产基础输液、治疗性输液、营养性输液、无菌包装输液产品，另一家则是华仁太医药有限公司，主要生产中药产品。

　　知情人士透露，目前华润已经收购了济南一家药企，具体是哪家企业尚不得而知。如果华润再收购3家企业的目标得以实现，则华润将在山东拥有五家制药企业:东阿阿胶、国风药业股份(上海医药控股企业，属华源系)、首和金海、华仁集团下属药业以及济南的神秘企业。如此一来，华润足迹几乎横跨山东，其对山东药企资源的整合无疑大大推进。

　　对山东药业的青睐，华润早已有之。早在2000年，华润拉开进军内地医药业序幕时，就将山东列为与上海、东北等制药基地同等重要的地位，并有意收购山东鲁抗，最后却不了了之，直到2005年华润才有所收获——控股东阿阿胶，此后整合山东药业资源大幕随即拉开。

　　事实上，山东医药企业无论是质和量都足够吸引华润。统计表明，山东医药行业进入强势发展阶段，总产值、工业销售收入、工业增加值、工业利税年递增均超过30%。2006年，山东省医药工业销售收入、利润总额、资产总额等均排名全国第一位，成为山东工业经济中发展最快的行业之一。截至2006年底，山东省医药工业销售收入过亿元的有86家，过5亿元的有25家，过10亿元的有9家;在425家医药工业企业中，中等以上企业的比重为45%，大大高于全国17%的水平。这对华润来说无疑是一块诱人的蛋糕。