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铜加工费新年度降幅21% 国内铜企将遭重创http://www.sina.com.cn 2007年12月18日 02:10 第一财经日报
重蹈铁矿石谈判覆辙
加工费再次下降 包括铜陵有色（000630.SZ）、江西铜业（600362.SH）在内的中国铜冶炼商，已经同意2008年铜精矿加工费较今年的年度合同水准下调21%，为47.2美元/吨和4.72美分/磅，而今年年度合同中为60美元/吨和6.0美分/磅。 CSPT八大铜冶炼企业成员包括，云南铜业(集团)有限公司、江西铜业集团公司、铜陵有色金属(集团)公司等。2005年，CSPT成员企业电解铜产量169.7万吨，占当年全国电解铜总产量的66.7%，进口铜精矿314万吨，占当年全国总进口量的77.5%。 按照惯例，上述铜冶炼厂商接受的铜精矿加工费将被中国冶炼厂商视为基准费，铜精矿加工费是矿产商和贸易商向冶炼厂支付的将铜精矿加工成精铜的费用。除自产铜部分利润较高外，铜冶炼企业的利润来源于外来铜精矿的加工费收入及“价格参与条款”所带来的收益。 自2006年下半年起，铜精矿加工费就不断回落，在去年的相关谈判中，在国际铜价不断疯涨的形势下，国际采矿公司首次提出废除“价格参与条款”、削减冶炼商铜加工利润的要求，最终必和必拓公司等国际矿业巨头与中国主要铜冶炼企业达成2007年度铜精矿加工费为60美元/吨和6．0美分/磅，且首度取消沿用30多年的“价格参与条款”（该条款准许铜冶炼厂商分享铜价超过特定价格之后的部分收益）。 与以往日本企业率先达成协议不同，今年印度企业先达成协议，印度敲定的铜精矿加工费是每吨45美元和每磅4.5美分。之前，通常是日本大型铜冶炼厂商首先与供应商达成年度铜精矿加工费协议，而这一水准通常亦被视为全球铜精矿加工费基准，但是目前，日本铜冶炼厂商的影响正在减弱，这主要受中国铜需求增加等影响。2002年，中国超越美国，成为全球最大的铜消费国，国内的铜行业也正在重蹈“铁矿石谈判”的覆辙。 铜企压力倍增 如今，铜加工费继续下降，电解铜企业的日子更加不好过。 江西铜业董秘潘其方告诉记者，目前谈下来的新年度价格比较低，公司的日子会比较难过。 据记者了解，江西铜业有超过50%的铜矿依靠进口，而自给铜矿的比例在全国已经属较高行列，CSPT其他成员进口比例基本在75%以上，甚至100%依靠进口。因此，其他企业的日子将更不好过。 事实上，目前达成的铜精矿加工费是对长期协议客户才有用的，现货加工市场的加工费有的已低至每吨43美元和每磅4.3美分。 中国有色金属工业协会铜业分会秘书长尚福山告诉记者，目前很多使用进口铜精矿的铜冶炼企业都处于亏损状态。尚福山指出，由于铜矿建设周期比铜冶炼厂要长，已经在建的铜矿项目大多要到2008、2009年才能大量释放产能。目前国际铜精矿供应紧张，铜冶炼产能大于铜精矿产能，因此中国铜冶炼商今年和明年的日子都会比较难过。 多位业内人士也分析，由于国外铜精矿产能要到2009年才有大规模释放，今明两年国内铜冶炼商将面临原料短缺、加工费用降低的双重夹击，部分小的炼铜企业甚至不得不减产、停产。 今年8月，CSPT成员就曾宣布，下半年联合减产10%~15%，却依然没有在新年度中外铜精矿加工费谈判中受益。 目前，我国在建、拟建铜冶炼项目达18个，建设总产能约205万吨，是2004年全国产能的1.3倍，2007年底我国将形成近370万吨的新冶炼能力。我国铜矿石进口依存度仅次于铁矿石，2/3铜精矿依赖进口。国内对国际铜矿需求的持续高涨，势必拉高铜矿的进口价格。 今年前10个月，中国精炼铜产量为285万吨，国内矿山产量为64万吨，意味着供应缺口巨大。前10个月，铜精矿和矿石进口为375万吨，同比增长28.9%。 安信证券分析师表示，目前形成的新年度加工费下降，对江西铜业、铜都铜业（000630.SZ）、云南铜业（000878.SZ）三家公司的盈利将有负面影响。不过，他也指出，目前铜业公司盈利主要依靠自有矿山，加工费主要还是为了摊薄固定费用。 昨天，主要铜冶炼企业股价纷纷下跌，云南铜业收于48元，跌5.77%；江西铜业收于46.88元，跌5.75%；铜陵有色收于22.80元，跌4.24%。 陈姗姗 欢迎订阅《第一财经日报》！订阅电话：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（广州） 各地邮局订阅电话：11185 邮发代号：3-21 新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。
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