新华闻之争：幕后推手人保金控路径曝光

　　唐君燕

　　近期，一场颇为热闹的诉讼官司，让中国人民保险集团(下称“中国人保”)借道广联(南宁)投资股份有限公司(下称“广联投资”)，布局金控的身影浮出水面。

　　11月19日，作为中国华闻投资控股有限公司(下简称“华闻控股”)的小股东广联投资，在北京正式起诉华闻控股，以重组协议侵犯小股东的合法权益为由，要求法院判决3月提出的华闻控股重组引资协议无效。

　　11月22日，广联投资又向华闻控股及中国海外集团有限公司(下称“中海集团”)提出了一项诉讼，要求华闻控股、中海集团返还属于原告的北京一全资子公司的全部文件档案、资产凭证及财务资料等。目前上述两项诉讼均已被北京第二中级人民法院立案。

　　而广联投资的实际控制方正是中国人保。

　　控股广联投资

　　11月13日，广联投资在指定信息披露媒体《广西日报》发布临时股东大会公告，称调整并增补公司董事、监事会成员，改选后公司董事会9名成员中，孙汉明、刘虹、韩铭珊、宋建明、刘东来和邓昭雨6人均来自人保；5名监事中人保公司占3席。人保显然成为广联投资的实际控制人。

　　此后的11月19日，作为华闻控股的小股东——广联投资，在北京正式起诉华闻控股，以重组协议侵犯小股东的合法权益为由，要求法院判决华闻控股3月的重组引资协议无效。

　　事实上，广联投资原为华闻控股的发起大股东。1999年，广联投资与人民日报社合资成立华闻投资有限公司，广联投资占股60%，人民日报社持股30%。

　　有关媒体披露的资料显示，2001年，华闻投资增资扩股至3.98亿元，人民日报社增资至3.78亿元，持股94.97%；而广联将原有的1500万元股本转让给人民日报社，所余1500万元股本相应摊薄至3.77%的持股。同时，华闻投资更名为华闻控股。

　　今年3月，人民日报社和中海集团达成协议，合作双方通过增资扩股方式，增加中海集团作为华闻控股的新股东，使华闻控股注册资本增至12亿元，中海集团持有75%股权，人民日报社持有25%股权。中海集团先向华闻控股注资8.02亿元，在增资后的华闻控股持股66.83%，后再以3亿元购买人民日报社所持1亿股股份，最终以75%股权控股华闻控股。在此协议中，双方并未提及广联投资的利益，由此引爆被后来舆论关注的“新华闻之争”。

　　而此时的广联投资已经背倚人保这棵大树。

　　最初入股广联投资的人保广西公司原来只持有7.3%股份，而且整个广联投资的股权极为分散，人保广西公司也仅是相对第一大股东，后面的股东以民营企业为主。

　　2007年6月22日，上海复旦复华科技有限公司转让所持在广联投资中的500万股股份给珠海经济特区实业开发总公司 (中国人民保险集团公司下属企业)，于是，中国人保持股比例上升至13.15%，持股比例大大超过其他股东。

　　2007年9月18日，广联投资发布股东大会公告，称广联投资向人保投资控股有限公司发行新股5305.15万股普通股，本次发行后广联投资总股本为13900万股。

　　在经过两次收购之后，中国人保实际上已经总共持有了广联投资51%的股权，而广联控股也顺理成章成为中国人保的控股子公司。

　　阻击中海集团

　　“广联投资为何要控告华闻控股？因为广联后面有强大的人保集团。”知情人士告诉记者。实际上，广联投资原来是以王政为首的一批人所控制，而王政作为“华闻系”中的重要人物，自然也使广联投资从一开始就是华闻系中一个重要的关键点。

　　“如果不让人保绝对控股，原有这个体系可能会因被查而崩盘。”知情人士告诉记者。在王政因上海社保案事发之后，华闻系方面考虑只有依靠人保才能使广联投资从原来的股份制公司变身为真正的国有控股企业，甚至可以避免以前一些不规范运作所可能产生的法律问题，“更重要的是人保有实力和国内任何一家机构竞争。”

　　而早在广联投资引入人保之时，就曾有动议由人保来重组华闻控股。

　　知情人士透露，早在2006年底，华闻控股曾征询人保主导重组的意向。“但因为考虑到收购需要大量现金，同时保险业的投资政策限制，以及华闻控股的高负债，华闻控股与人保没有谈拢。”

　　于是，3月华闻控股与国有企业——中海集团达成协议。但9月，广联投资增资扩股后，公司实际控制人转为人保。

　　对于人保来说，借道广联投资，主导华闻控股重组成为可能。加之华闻系下属上市公司以及金融企业资产的明显升值，控制华闻系的价值突显。

　　于是，人保开始阻击中海集团的进入。11月15日，华闻控股股东大会上，广联投资要求行使优先增资权。

　　但对于华闻控股来说，最初就提出重组主导方必须为国企，因而广联投资尽管背靠人保，但依然不是其理想的对象。

　　于是，便有了遭到拒绝的广联投资控告起诉华闻控股的一幕。

　　布局金控

　　知情人士表示，“中国人保此番暗中较劲，其实还是为了金控布局，而非此前有媒体所称的准备涉足房地产。”

　　广联投资是人保切入华闻系最有效的途径。

　　虽然2001年的增资扩股，摊薄了广联投资在华闻控股的股权，但在此前，广联投资和人民日报社合资成立了新华闻投资有限公司 (下简称“新华闻”)，双方各占50%股份。

　　市场人士指出，尽管对新华闻名义上是50%的股份，但实际上广联控股拥有绝对的话语权。

　　“中国人保一直在寻找信托平台，如果这仗打赢了，人保可以控制中泰信托，对人保的意义极为重大。”知情人士表示。对人保而言，现成的华闻系是个拥有超值资产的庞大金融体系，而这个手上拥有两家信托 (中泰和国元)、一家证券公司(联合证券)、一家基金公司(大成)、三家期货公司(华闻、迈科、瑞奇)的核心控股方就是广联控股持股50%却拥有绝对话语权的上海新华闻。

　　华闻系算得上中国资本市场上的一个“名角”。

　　凭借华闻控股和上海新华闻，多年来华闻系分别直接或间接投资控制了传媒、公路、房地产、金融等多个企业。在房地产行业，华闻系不仅在海南、上海等地拥有一批房地产项目，并且拥有上市公司新黄埔。

　　金融方面，华闻系不仅直接控股中泰信托，并通过中泰信托直接控股大成基金，同时又是安徽国元信托的第二大股东。此外，华闻还涉足中国人保健康保险公司、中国财险再保险公司、华闻期货公司等一批金融机构。

　　据华闻传媒公告披露，截至2006年年底，华闻控股资产总额211.42亿元，负债总额146.08亿元，净资产8.39亿元；2006年年度实现主营业务收入24.84亿元，净利润 1.63亿元。

　　知情人士透露，人保正式全面介入华闻系是最近一两年的事情。其实，从控股广联投资中不难发现，人保的一系列布局也暗合着人保集团层面的战略变化。

　　今年6月，原来的中国人保控股公司改制成为人保集团，并在7月份获批出资5000万元设立人保投资管理有限公司(下称“人保投资”)。

　　新成立的人保投资公司，人保集团网站介绍，其主营业务为实业、房地产投资；资产经营与管理；物业管理；汽车、计算机及通讯设备、房屋的租赁；企业管理咨询、财务咨询、投资咨询、法律事务咨询等。

　　人保投资公司总裁刘虹曾经对媒体表示，今后人保投资将会成为人保集团的资本运作平台、直接投资平台和实业资产投资管理平台，在资金方面除依托人保集团的强大优势外，还需积极拓宽融资渠道，壮大投融资规模。

　　就在此前不久，人保投资与欧洲最大私募投资机构合作。刘虹在与欧洲最大的私募股权投资机构ApaxPartner全球首席执行官马丁·哈鲁萨博士会晤时表示，希望在证券、私募基金、股权投资、实业投资等领域与ApaxPartner进行合作。

　　相比同行业的中国人寿保险集团和中国平安保险集团，多年来中国人保的能量一直局限在保险行业。在中国人保现任掌门人眼里，多元化的跨行业的金融集团正是未来中国人保的终极目标。

　　知情人士表示，华闻控股的增资扩股方案“已经通过股东会，正在办理工商变更。”中海集团在对华闻控股的重组中，将承担其以前的债务。

　　本报致电人保集团，其有关部门负责人表示，广联投资的董事会增补刚刚完成，有关针对华闻控股的诉讼处于敏感阶段，没有新进展可透露。

　　随着近期愈演愈烈的新华闻之争，究竟谁能成为真正赢家，一切还都是个谜。

　　来源：经济观察报网