07年前11月中国跨国并购市场总额达168亿美元

　　北京 2007-12-07(中国商业电讯)－－伴随着中国经济持续稳定的高速发展，行业内和行业间的并购需求日益强烈，中国并购市场也正从萌芽状态走向成熟，成为全球最活跃的并购市场之一。大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团对中国并购市场的最新研究显示：截至11月30日的2007年前11个月里，中国TMT、生技/健康和能源三个产业在研究范围1内的并购事件总数达108起，其中已披露金额的72起事件涉及总额为75.91亿美元。此外，跨国并购案例披露的总金额达167.72亿美元，其中10月和11月批露的跨国并购总额占今年前11个月并购总额的71.3%。

　　本年度《反垄断法》、《国有股东转让上市公司股份管理暂行办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《外商投资产业指导目录》的相继出台，为中国并购市场进一步健康发展构建了良好的制度框架。

　　清科研究中心通过广泛深入的调查研究和分析，总结出了2007年中国并购市场引人注目的三个特点：

　　中国并购市场动力强大，巨额跨国并购事件频现

　　2007年次级债危机给国际金融市场造成了一定程度的冲击，而中国宏观经济依然保持强劲增长，人民币持续升值，这种市场形势为中国企业通过跨国并购走出国门，进行全球布局创造了良好的外部氛围。截至11月30日，中国市场共发生了72起跨国并购事件，其中52起已披露价格的并购事件总额高达167.72亿美元。

　　在2007年前11个月发生的72起跨国并购事件中，中国工商银行以55亿美元收购南非标准银行集团有限公司20.0%的股权，创下有史以来中国企业跨国并购的最高金额记录。另一方面，面对形势复杂的中国并购市场，尤其在对相关产业逐步收紧的情况下，外资并购者仍然屡有斩获，例如阿塞洛米塔尔收购在港上市的中国东方集团（China Oriental Group）等，体现了中国庞大市场对外资的强大诱惑力，这也是未来跨国并购在中国并购市场上扮演重要角色的强大动力。

　　TMT产业并购保持活跃，生技/健康和能源行业并购稳步增长

　　与2006年相同，2007年TMT产业并购活动仍然保持活跃的态势。1－11月共发生71起TMT产业并购事件，其中有42起披露了金额，其总额高达25.56亿美元，在并购数量和金额上与去年全年数字相比旗鼓相当。

　　在清科研究中心关注的三个行业并购范围内，与去年相比，本年度生技/健康行业和能源行业的并购事件数量和金额均有所增长。具体而言，本年度前11个月生技/健康行业的并购事件为17起，比去年全年多了7起，披露的并购金额也比2006年增长了12.4%。能源行业今年前11个月内共发生了20起并购事件，比去年全年增加8起；披露的并购金额也高达44.03亿美元，比2006年全年高出9.76亿美元。

　　与VC/PE相关的并购仍以TMT产业为主，并购规模趋小

　　在清科的研究范围内，截至2007年11月30日，与VC/PE相关的并购事件共有26起，其中20起发生在TMT产业内，2起发生在服务业（零售）内，3起发生在传统产业中，1起发生在生技/健康领域，披露的总金额为5.12亿美元。相比去年，今年VC/PE相关的并购总额上有较大程度的下降。由此可以看出，目前对于VC/PE而言，在国内市场的退出形式仍然以上市为主。

　　从行业上看，本年度前11个月中与VC/PE相关的并购事件仍然集中于TMT产业，其并购数量占所有与VC/PE相关的并购事件总数的76.9％。

　　就2007年而言，全球并购市场上半年的发展尤为迅猛，巨型并购数不胜数，但是由于受到次级债危机的冲击，流动性出现不足，造成并购融资渠道堵塞，下半年的发展情形有所逆转。在此背景下，中国经济发展仍然保持一支独秀的态势，双顺差继续增长，各方对人民币升值的预期进一步加强。内外部宏观环境使得中国企业底气十足地走出国门，巨额跨国并购事件不断涌现，中国企业涉足的并购领域也不断拓宽。在可预见的未来，这一趋势将进一步加强。同时，随着并购市场法律制度框架的不断完善，我们也将看到一个更加井然有序、有章可循的并购市场，这将对我国宏观经济以及资本市场的良性发展产生积极作用。此外，中国市场上越来越活跃的创投和私募股权基金，也将是促进中国并购市场发展的一个重要因素。综合各方面分析来看，尽管仍然存在诸多不确定因素，但依托于中国持续的经济发展潜力，2008年的中国并购市场还将处于上升通道。

　　注：1. 清科集团的研究范围指：

　　a. 研究报告所关注的并购事件中，其中一方必须为中国内地公司。

　　b. 研究报告中所提到的并购，均指收购份额在20.0％以上的并购事件。