新兴市场成长前景依然良好 花旗再推QDII新产品

　　记者 袁蓉君

　　由于国际油价维持高位和投资者担心美国经济因房地产市场低迷和次贷危机影响而陷入衰退，全球各地股市都进入深幅调整期。正因如此，最新数据显示，4只首批出海的QDII基金出现了超过百亿元人民币的浮亏。然而，一个值得注意的现象是，正是在这样的背景下，一些外资银行却不断推出新的QDII理财产品。花旗银行(中国)有限公司上周末在沪宣布，从即日起联手贝莱德美林投资管理公司向国内居民发行代客境外理财新产品———美林国际投资基金系列。花旗(中国)和贝莱德美林投资管理公司高管在接受本报记者采访时表示，投资者不应将过去一两个月的市场表现作为是否购买境外共同基金理财产品的依据，应从长远而不是短期的角度去考虑问题。

　　据了解，上述QDII基金系列包括顺应了当今市场热点的三大主题的11只基金，其中，新兴市场系列包括新兴市场、亚洲巨龙、拉丁美洲和印度基金；天然资源系列包括世界矿业、世界能源、新能源、世界黄金基金；环球系列包括环球资产配置、环球动力股票和美林环球股票收益进升基金。加上此前推出的施罗德环球基金系列，迄今花旗(中国)共提供投资于26只海外共同基金的代客境外理财产品，成为目前国内推出以代客境外理财产品投资数量最多海外共同基金的银行。

　　花旗并没有刻意选择推出QDII新产品的时机，花旗(中国)个人金融银行执行副行长石安楠表示，目前全球市场的确有些波动，市场的连续调整让很多人开始担心投资风险，但正是在这种时候，才更需要投资的多元化和分散化，“我们的投资应更侧重于长远的考虑。本次推出的11只基金所涵盖的资产级别和覆盖的地域都是中国普通投资者在一般情况下难以投资的，比如投资拉美市场、新兴市场、黄金或能源等。”

　　贝莱德美林投资管理公司董事总经理彭宏逖则对中国投资者中普遍存在着“寻宝”心态持否定态度，认为真正的投资者在面临调整时不应躲避而应管理风险，最近市场的大跌正是买入机会。他特别强调了看好新兴市场的原因，认为在目前全球经济增长动力已多元化的情况下，美国经济放缓对新兴市场经济会有影响，但影响不会像过去那么大，新兴市场的成长前景依然良好。印度、香港、韩国等新兴市场股市最近连续大跌，但彭宏逖表示，他们看中新兴市场的长期发展，并不在乎一时的得失。“如果你本着分散投资的原则参与到新兴市场，长期来说对你的投资组合是一件好事。”

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚则认为，由于QDII理财产品的风险承担者是投资者，投资者对海外市场的风险应有充分的认识。

　　最近一段时间，人民币对美元加快升值明显步伐。在这种情况下，是否有必要购买以美元计价的QDII产品、QDII产品是否应采取一定的汇率保护机制已成为投资者非常关注的一个热门话题。对此，石安楠表示，首先，建立汇率保护机制是需要比较高的成本的，最后也会转嫁给消费者。因此，对QDII产品的消费者来说，他们必须要在愿意“承受本币升值的成本”还是“承担建立汇率保护机制的成本”之间做一个选择或权衡。其次，目前中国人的投资渠道还很狭窄，QDII产品给了消费者更多的选择、更多到其他市场的投资机会。投资多元化可以规避市场风险，而投资海外市场必然涉及到汇率风险，这是投资者无法回避的问题。

　　针对国内

商业银行和基金公司在推出理财产品时存在着同质化现象，石安楠表示，首先，与本地很多银行推出单个的QDII产品不同，花旗一直在强调要给客户更多的选择，为此，每次不会仅推出单个的产品，而是有10种以上的产品提供给客户。其次，花旗最近推出的26只代客境外共同基金理财产品中，很多是国内市场上的创新产品，且覆盖了不同的行业和地域。第三，在推销新产品的过程中，花旗还一直坚持教育客户，使其建立分散投资、长期投资的理念。

　　在谈到设计新产品需要注意的问题时，彭宏逖表示，首先要判断新产品的投资趋势，以及是否会有投资者来购买等等。任何一个创新产品在刚推出时可能会受到质疑，贝莱德最初推出黄金基金系列和新能源基金系列时都遇到过这种质疑。其次，应与投资客户和合作伙伴一道仔细地了解需求，根据需求设计产品。