2007连锁企业饕餮资本大餐

　　- 加贝

　　如果你数年前错过做网络的机会的话，那么今天你会发现，你把做餐饮的机会也错过了。对于创业者而言，之前的网络可以成就亿万富翁，现今的餐饮也可以成就亿万富翁，一个明显的例子就是，一个做面条的企业“味千拉面”，竟然在短短几年的时间成就了中国餐饮身价60亿的女首富——潘慰。不仅是做面条的企业风光，不久前，一家做鞋的企业“百丽”也一举成为香港股市零售企业的市值老大。

　　如果说要在网络、餐饮和卖鞋之间找到一些共同点的话，那么就应该是“服务的全覆盖”，对于网络而言，服务的全覆盖可以理解并很容易实现，那么对于餐饮和卖鞋等行业而言，“服务的全覆盖”就意味着在更多的地方开更多的店，而能够实现这个目标最快捷的方法就是“连锁”。尽管之前已经有了国美这个最好的榜样，但是应该说，直到2007年，中国的连锁才有了燎原之势，而这其中，资本的力量尤为功不可没。

　　据不完全统计，近年来，中国连锁行业中已有近60家连锁企业陆续融到资金，总资金超过50亿美元。它们分布在便利店、教育、酒店、医疗、母婴、零售、

房地产、餐饮、娱乐、服装、制造、家居、汽车服务等行业。在资本市场，连锁的概念正受到前所未有的追捧，这使得仅2007年一年就诞生了十多家上市的中小连锁企业，财富神话也一个接一个地演绎、刷新。 按照这一速度，在2008年甚至未来几年，将有更多的业绩突出的中小连锁企业，陆续登陆资本市场，打通融资渠道，驶入发展快速道。

　　的确如此，尽管每年都有连锁企业在海外或国内上市，但资本市场从来没有像时下这般青睐连锁企业。2007年，中小连锁企业成为资本市场的主角之一。

　　3月20日，仅在浙江拥有5家门店的浙江百货老大银泰百货率先登陆香港主板，集资23.4亿港元，拉开了2007年中小连锁企业上市的大幕。

　　3月31日，味千拉面在香港上市，开创了内地餐饮连锁品牌上市的先例。到目前为止，味千拉面已经排在百胜、麦当劳、德克士以及吉野家之后，坐上中国快餐连锁店的第五把交椅。

　　5月21日，在深圳及东莞共拥有8家门店的深圳佳华百货登陆香港联交所，融资2.6亿港元。

　　5月23日，内地最大女鞋品牌百丽国际正式登陆香港联交所，集资近百亿港元。上市当天，百丽国际总市值达 514亿港元，一举超越市值360亿港元的国美电器，成为港交所市值最大的内地零售类上市公司。

　　6月7日，休闲鞋品零售商盈进集团在港上市，融资5.79亿港元。

　　7月12日，新世界百货中国有限公司在香港上市，集资23.6亿港元。目前，新世界百货在内地有22家以“新世界”命名的百货店，在上海有6家以“巴黎春天”命名的百货店。

　　7月16日，拥有55家门店的江苏时代超市在香港上市，发行2.1亿股，集资8.2亿港元。

　　11月20号，拥有183年历史的全聚德在深圳中小板上市。

　　11月22日，在广东拥有10家百货店和5家加盟店的广百股份顺利登陆A股市场。

　　除了已经上市的连锁企业外，还有更多的连锁企业正在上市这条路上加油快跑。

　　计划于今年底前步入资本市场的百货企业，还有深圳天虹商场、深圳茂业百货等。其中，深圳茂业百货计划于今年第四季度赴港上市，集资额超过20亿港元。而深圳天虹商场也已经向有关部门递交了上市的有关材料，有望年底在A股上市。

　　在获得蓝山中国、摩根斯坦利和Citadel投资集团7000万美元投资后，品牌服装连锁企业ITAT集团计划明年3至4月在香港IPO，计划筹集资金78亿元。另外，服装专卖连锁企业美特斯邦威也计划明年初赴香港上市，募集资金4亿美元。

　　手机连锁企业迪信通在收购协亨手机连锁在北京的全部门店、蜂星电讯在广西的全部门店后，也计划在今年底或明年初IPO。计划于今年底上市的还有广东中域电讯。此外，广东大地通讯连锁服务有限公司也计划在两年内上市。

　　以民间传统小木制品为主、目前在全国拥有500家店的谭木匠也于年底前在港上市。

　　山西美特好连锁超市在收购了家世界8家门店后，目前也已经开始进行有关上市材料的准备工作。在家居业，家具建材连锁企业红星美凯龙在引入了美国最大私募投资基金之一华平投资约15亿元后，也在谋求香港上市。

　　众所周知，资金对于连锁企业的重要性不言而喻。中国连锁经营协会2006年的一项调查显示，造成许多连锁零售企业倒闭的一个关键原因，便是经营管理不善导致的资金链断裂。而连锁企业的融资渠道一直是个难题，因此，上市对于处于发展期的中小连锁企业来说至关重要，能够最大程度地缓解企业在扩张过程中最关键的资金瓶颈，这为企业迅速形成规模化优势起到了举足轻重的作用。

　　在即将登陆资本市场的连锁企业中，餐饮连锁企业尤为突出与积极。据悉，中国餐饮业的众多巨头俏江南、小南国、谭鱼头、东来顺、大娘水饺、一茶一坐、真功夫都开始了上市征途。据了解，小肥羊、谭鱼头、小南国、真功夫的最终上市地点为香港，一茶一坐则倾向于在纳斯达克上市，而大娘水饺可能实现内地A股上市。在获得了红杉中国和海纳亚洲创投基金约2500万美元的联合投资后，重庆小天鹅火锅计划于2010年在香港上市。

　　谋求上市的餐饮业吸引着风险投资者。在拥有逾13亿人口的中国，最基本的消费业态是最有保障的，每个人哪怕只投一元钱用于餐饮消费，其基数也相当可观。而且餐饮行业从1978年以来一直保持着25%以上的行业增长率，从行业规模与发展速度来看都是其他行业所不及的。《2006年中国餐饮市场研究报告》显示，2005年中国全年餐饮业零售额实现8886.8亿元，2006年全年可能突破1万亿元大关。

　　嗅觉敏锐的众多风险投资者们已经意识到，风投们的目光已不能局限于TMT(科技、媒体、电信)领域，而是扩展到了高速持续增长的消费领域，连锁餐饮业尤其受到追捧。餐饮企业的规模化、连锁化运作及现金回收快等都成为吸引风投目光的重要因素。这些企业的上市融资，不能不说风投在背后起了重要作用。“中国正处于消费经济的拐点，消费类产品的需求会呈爆炸性增长，很多领域都蕴含着建立帝国的机会。”红杉资本中国基金创始人沈南鹏说。

　　中国连锁经营协会秘书长裴亮表示：“中国的市场很大，尤其是连锁业态被导入餐饮业后，发展更加成熟，连锁由于其可复制性，已经成为一种标记，更被海外资本所关注。现在国内餐饮企业年销售额在5亿元和10亿元的并不少，相信很多企业已经被海外资本扫过了。”