传中国买家不再沉默 欲2000亿美元竞购力拓

　　各怀心事——当世界两大铁矿石巨头必和必拓与力拓匆匆抵达上海，与宝钢微笑寒暄时，这个成语的真正内涵被诠释得淋漓尽致。面对试图通过收购力拓，加强对铁矿石市场垄断的必和必拓，中国决定不再沉默。

　　在这场资源与资本的竞技中，中国买家行将登场。消息人士透露，刚刚组建的中国国家外汇投资公司将与中国钢铁企业一起，加入竞购力拓的队列。对于世界最大的铁矿石进口国而言，中国买家竞购力拓，顺理成章。

　　钢企角色

　　“现在我们正在研究，必和必拓合并力拓一事，中方需要进行怎样的行动。”一位知情人士向记者透露，“现在的决策是，中国几家钢厂将联合国家外汇投资公司，组成竞购团队，参与竞购力拓。”而参与联合竞购的钢厂，将来自宝钢、

　　他还透露，关于如何参与竞购力拓一事，“很快，中方便会有所动作”。

　　中国买家即将参与的这场竞购，实际上是一场铁矿石资源的争夺战。必和必拓、力拓与巴西淡水河谷共同占据了世界近70％的铁矿石资源，在铁矿石价格的谈判中，拥有着强势话语权，而中国则是目前世界最大的铁矿石进口国，其间博弈可想而知。

　　一位宝钢铁矿石采购部门的人士透露，早在今年5月，宝钢便对必和必拓的收购意图有所耳闻，“我们立即向必和必拓的同行打听了这件事情，结果传闻是真实的，我们今后面临的价格方面的压力将更大。”这位人士表示。

　　然而，直至11月12日，这条消息才被正式发布，当日，必和必拓宣布启动对力拓的收购计划。而在此前，中方在铁矿石价格谈判过程中，就一直处于被动。中国钢铁工业协会对外多次宣称，铁矿石供应方的垄断是造成价格上涨的原因之一，而如是并购，无疑将加剧垄断。

　　一周之后，一些中央和央企的研究机构开始探讨中国所面临困境的解决之道。

　　“中方肯定会有所动作的，中方参与竞购将提高必和必拓收购力拓的价码，形成相互抬价的局面，我们正在制定这方面的决策，不就之后便会公布。”一位参与决策的人士向记者透露，按照他锁定的时间，应该是在11月26日前后。

　　记者同时获悉，11月26日，力拓集团首席执行官艾博年和首席财务官Guy Elliott就近期与力拓矿业集团相关的一些热点问题进行消息发布。

　　金钱游戏

　　完成合并之后的必和必拓，将占有全球27%的铁矿石产量，正因如此，必和必拓提出的收购方案，总价值高达1450亿美元。更令人大跌眼镜的是，当这样一份收购要约发送至力拓之后，即刻遭到拒绝，理由是出价“大大低估了力拓的价值及前景”，毫无疑问，力拓要价的“胃口更大”。

　　但即便如此，中国买家加入竞逐的传闻，还是甚嚣尘上。传闻称，国家开发银行有意购买力拓1%的股份，但随即便遭到国开行的否认。此时，作为世界最大的铁矿石进口国，中国表现貌似失语。

　　知情人士透露，国土资源部矿业司、五矿化工进出口商会等部门确实曾一起讨论此事，并仍在继续探讨国开行收购力拓部分股份的可行性。不过，国土资源部油气战略研究中心博士岳来群认为：“即便1％的

　　必和必拓的野心显然要大得多。据了解，该公司提出的收购方案为：每3股必和必拓股票换1股力拓股票，这一出价较力拓股价43.50英镑有21%的溢价。若以股票市值计算，上述收购报价折合现金约1450亿美元。

　　而眼下，世界最大铁矿石进口国的身份，已经迫使中国买家必须登台表演。而此时，故事的主角之一，已经从传闻中的国开行，变成了刚刚组建的国家外汇投资公司。

　　知情人士告诉记者：“原先财政部计划发行人民币债券，以帮助国家外汇投资公司，购买约2000亿美元的外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本，目前到位的资金还没有那么多，所以中国大钢厂必须要参与到竞购中来。”他还表示，“资金约在2000亿美元左右。”

　　巧合的是，在不久前，原摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠发表言论，称中国一定要参与竞购，并报出一个可观的价格和必和必拓竞争，巧合的是，谢国忠也认为这一价格至少在2000亿美元。上述知情人士提醒记者，对谢国忠的分析应该“注意”。

　　长远利益

　　在必和必拓的算盘中，铁矿石的价值并非仅仅停留在眼前的利益，而中国买家的出现，也是远期利益驱使下所做出的决策。

　　不久前，摩根大通亚太公司总经理龚方雄对外表示，未来大宗商品价格将维持长期价格增长趋势，这一趋势可能维持15年，“对于中国钢铁行业来讲，对原料的需求将继续增加，在2008年甚至可能出现钢铁业的产能不足。”他说。

　　此外，仅就投资而言，“力拓的市盈率仅为10倍，这是一个很好的投资机会。”一位钢铁业资深人士向记者分析。

　　面对这样一个趋势走向，最终获得力拓的企业，无疑将获得更加长远的利益。而就铁矿石谈判而言，力拓的归属势必也将影响未来谈判的格局。

　　由于必和必拓和力拓的主要铁矿石资源都分布在澳大利亚，其运费较另外一家铁矿石谈判方淡水河谷低廉很多，因此目前澳大利亚铁矿石又是到达中国港口中，品质最好、价格最低的铁矿石。

　　在必和必拓与中国铁矿石谈判代表宝钢的接触中，必和必拓多次表示，要上涨到岸价格，以达到和巴西铁矿石到岸价格持平的标准，但是遭到了宝钢的抵触。

　　“如果必和必拓一旦垄断了澳大利亚运往中国的铁矿石，我们将面对很大压力。”宝钢人士透露。

　　关注两大矿业巨头合并事宜的还包括中国的船运公司。中国租船公司的项目经理汤先生密切地盯着近期国际海运市场的消息，“必和必拓总是以高价租船，以带动船运市场的价格。未来铁矿石谈判的结局，如果必和必拓占据主导，将影响到整个的海运业。”

　　而一旦力拓归属中国，即便是铁矿石价格上涨，其产生的利润也将弥补一部分企业的支付成本，“日本和美国都有大量的海外资源投资，所以即便在原料价格上涨阶段，他们也没有受到重大的影响。”岳来群认为，中国需要借鉴这种模式。

　　链接

　　“中国买家”的海外并购

　　1. 2004年，联想集团并购IBM PC业务，最终以12.5亿美元的价格成交，开创中国企业并购海外企业的“先河”。

　　2. 2005年，中海油集团报价收购美国尤尼科石油公司，外界一度预计中海油将创下中国企业海外并购的价格纪录，但最终，由于美国政府和国会的从中阻挠，中海油的海外并购，最终以失败收场。

　　3. 2007年，国家开发银行入股巴克莱银行，国开行于首期出资15亿英镑(约合22亿欧元)认购巴克莱增发股份，并向巴克莱银行17人董事会中派出一名董事。

　　4. 2007年，中信证券认购贝尔斯登公司发行的约10亿美元的可转换信托证券，期限为40年。该可转换信托证券可转换为相当于信托证券转换后贝尔斯登公司总股本的6%。

    中国经营报记者：索寒雪

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