工商银行与紫金矿业达成战略合作

　　11月15日，中国工商银行与紫金矿业集团股份有限公司在北京正式签署了《战略合作协议》。本次协议的签订，标志着双方的全面合作迈向了一个新的战略高度。

　　根据协议，工行将成为紫金矿业集团长期战略合作伙伴和最主要合作银行，积极为紫金矿业集团提供包括存款和理财服务、银行融资服务、黄金借贷服务、现金管理服务、国际业务服务、直接融资服务和投资银行服务在内的全方位金融支持。在同等条件下，紫金矿业集团也将优先选择工行作为上述业务的主办银行。

　　银联信分析：

　　商业银行针对矿业企业可运作空间巨大

　　一、矿产资源现状

　　矿产资源为人类提供了95%以上的能源来源，80%以上的工业原料，70%以上的农业生产资料，是人类社会赖以生存和发展的重要物质基础。但是，由于矿产资源的地质属性，其在世界各国、各地区的分布是不均衡的，矿产资源的开发利用也是有限的。

　　我国矿产资源的特点是贫矿多，富矿少；难选矿多，易选矿少；共生矿多，单一矿少。如有色金属矿的85%以上是综合矿，共、伴生铁矿约占其总储量的31%。我国在珍惜资源和合理利用资源方面存在的问题非常严峻。我国对矿产废弃物的回收利用和无害化处理刚刚起步，全国现有2000多座金属矿山尾矿库，存尾矿约60亿吨，每年新增排放固体废弃物约3亿吨，而平均利用率只有8.3%。

　　目前我国综合利用搞得比较好的国有矿山仅占30%左右，部分进行综合利用的国有矿山为25%，完全没有进行综合利用的占45%，全国20多万个集体、个体矿山基本上不搞综合利用。据专家估算，我国矿产资源的综合回收率平均不超过50%，总体上综合利用率约为20%。有色金属矿产资源综合回收率为35%，黑色金属矿产资源的综合回收率仅为30%，比发达国家约低20个百分点。我国能源利用率只有30%，能源消耗系数比发达国家高4-8倍。

　　二、我国将大力发展矿业资本市场

　　近两年，跨国矿业企业并购加速，铜、铝、锌、镍等产业领域已形成规模更大、实力更强的矿业巨头，进一步控制了全球优质资源储量、产能和市场份额。据悉，目前世界前50名跨国矿业公司产值占全球矿业总产值的59.01%。在经济全球化的今天，矿产资源类企业要做大做强，参与国际竞争，并跻身于世界一流的矿业企业的行列，通常需要通过融资来实现矿业企业的规模经营和快速扩张。

　　1999年至2006年，采掘类上市公司在境内资本市场共融资301.16亿元。矿产资源类企业在中国资本市场中的地位日益重要；今年以来，包括中国石油、中国神华、西部矿业等矿产资源类企业在境内市场融资已超过1500亿元。国内矿业企业也呈现了新的发展活力，矿业公司之间、矿山企业与地勘单位之间的并购、重组、合作增加了，结构不断优化，上市公司数量明显增多，国际化、市场化程度也得到了提高。

　　三、商业银行可运作空间巨大

　　1、并购融资

　　我们以目前的一起铁矿石企业并购为例。全球第一大矿业公司澳大利亚的必和必拓正欲以1430亿美元兼并全球第三大矿业公司力拓，形成对铁矿石资源的垄断。如果该收购要约通过，那么全球的铁矿石价格定价权、海运权以及随之而来的保险等附加权利将完全被新必和必拓垄断，本已艰难的中外铁矿石谈判或许将流于一种形式。在这样的状况下，中国的钢铁企业或者矿业集团参与竞购似乎是最直接有效的方式。

　　目前中国大的钢铁公司多数带有国有股份的成分，因此在提出竞购要约的时候，民营钢铁机构＋国际私募基金＋银行贷款，三位一体的资本运作模式是最容易被国际资本游戏规则接受，有利于竞购。

　　所以，我们认为我国面对日趋激烈的能源、矿产紧缺，类似的跨国并购、国内矿产资源整合会越来越多，商业银行应把握这种并购良机，为优势企业提供合理的融资安排。当矿产需求企业拥有了矿产或者矿产生产企业拥有了更多的矿产，这类型企业会拥有更大的竞争力，商业银行也就抓住了优质客户。

　　2、贸易融资

　　因为能源和矿藏是经济的命脉，能源和矿藏企业的产业链有辐射面广、企业众多的特点。有贸易的地方就有资金流动，有资金流动的地方就有融资需求。商业银行贸易融资产品众多，如今又有汇率、利率安排的创新产品面世，商业银行需要抓住能源和矿藏企业的产业链扩大贸易融资渠道。

　　3、财务顾问型全方位金融服务

　　商业银行为能源和矿藏提供各种融资安排获取利差应该只是商业银行为客户服务的第一步，商业银行还应更广泛的开展诸如存款和

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