小型家电渐入佳境 消费市场成新宠

　　在大家电利润持续走低、不足1%的背景下，来自小家电领域高达15%-30%的利润正在成为一种诱惑与奢侈。高利润也折射出整个小家电领域呈现出的勃勃发展生机：资本流入、大家电企业纷纷进军、品牌彰显拉力、营销网络日趋完善、产品质量与工艺全面提升。以高利润为带动，通过保证品质、品牌发力、网络布局等多方推进，小家电领域的发展正渐入佳境。

　　银联信分析：

　　环保型小家电将受推崇

　　一、我国行业发展现状

　　统计资料显示，2006年，我国小家电整体市场规模已达853.1亿元，同比增长14.1%。其中，厨卫类小家电产品占据了整个市场总份额的八成。预计未来5年内，小家电市场规模将保持8%左右的增长速度，2007年至2011年整体市场规模将突破5000亿元。从巨额利润自然会吸引各路家电生产商的目光，据统计全国小家电生产企业共有5000多家。

　　从出口的情况来看，电磁炉07年1-8月出口157万台，同比增长35%，电饭煲出口1592万台，同比增长13%，微波炉出口2482万台，同比增长27%，除微波炉出口均价略有下降3%外，电磁炉和电饭煲出口均价同比上升了6%。

　　按照小家电的使用功能，可以将其分为三类：一是厨房小家电产品，主要包括电热水壶、微波炉、抽油烟机、电磁炉、电饭煲、消毒碗柜、榨汁机等；二是家居小家电产品，主要包括电风扇、吸尘器、电暖器、加湿器、空气清新器、饮水机等；三是个人生活小家电产品，主要包括电吹风、电动剃须刀、电熨斗、电动牙刷、电子美容仪、电子按摩器等。在这三类小家电产品中，国产品牌在厨房小家电和家居小家产品的竞争能力最强。

　　目前，我国家电品牌化主要有两种方式，第一是原来为国外企业做OEM贴牌生产的家电企业开始培育自身品牌，其中最为著名的是微波炉生产企业格兰仕；第二种就是大家电生产企业以海尔、TCL、格力、科龙、荣事达等为代表，不满足于做足做细大家电市场，纷纷加快了在小家电领域拓展的步伐。品牌的影响力是巨头们最强有力的武器，借品牌优势全线进入小家电市场，大大缩短了他们与新市场的距离，也加大了小家电市场网络的推广力度。

　　二、行业面临发展机遇

　　1、市场需求带动生产高速增长

　　近几年，随着居民生活水平的提高，人们对小家电的需求与日俱增，为适应消费需求的快速增长，不少大家电厂家纷纷转产小家电产品，使生产量急剧增加。

　　国内市场是西式小家电企业潜力巨大增长迅速的市场。中国市场在全球市场占有量逐年上升，2006年中国国内市场共实现销售额208.1亿元，占全球市场7.9%，无论是基于中国人口占据世界20%比重计量，还是按照中国经济高速增长下未来GDP占全球比重计量，国内小家电市场都将是面临爆发性成长机会，2001～2006年中国小家电产量年复合增长率19.0%，国内销售量年复合增长率19.4%。因此依托国内巨大的市场，西式小家电企业，特别是具备强大研发创新能力的龙头企业，将会在市场需求的拉动下不断获取微笑曲线的两端利润。

　　2、环保型小家电将受推崇

　　节能降耗受到全社会的重视，近两年国家来采取了一系列重要的措施，包括价格改革、税收制度的研究和改革，节能家电成为大势所趋。国家纷纷出台能效标准来强制推动节能产品的普及，淘汰技术水平落后功耗大的产品。继冰箱、空调的节能标准出台后，彩电、洗衣机、燃气灶、微波炉、燃气热水器的节能标准也将逐步实施。

　　国际市场环境标准日趋严厉，生产者不但要在产品原材料上做到环保绿色，欧盟从2005年8月起开始全面实施《关于报废电子电器设备指令》，这项指令要求生产商(包括进口商和经销商)必须在法律上承担支付自己报废产品的回收费用的责任。

　　由于小家电目前主要以出口为主，随着我国环保政策的落实和欧盟等绿色指令等的出台，环保型小家电更具有广阔的市场，发展前景颇佳。

　　3、更新需求引发投资新机遇

　　小家电产品多为每天使用的厨房电器产品，例如面包机、多士炉、咖啡机、电水壶、搅拌器等，在普通西方家庭是每日必用甚至每餐必用的产品，高频度的使用必然导致产品的消耗、破损机率较高。而且目前国际市场对电水壶、多士炉等多种厨房小家电的采购标准定为350个使用循环，如果折合成使用寿命，多数只有约一年左右，更新周期相对大家电也短得多，属于快速消费品。

　　因此，随着小家电的消耗，有1/3的家庭面临小家电产品的更新换代，新一轮的购买热潮即将掀起。这还不包括每年新组建的家庭和农村家庭的购买力，一些新型的如搅拌机/榨汁机、电子咖啡壶、氧吧等小家电产品表现得更为明显。可见，传统型小家电虽已普及，但新型小家电仍未被消费者普遍接受，目前仍是一种生活品位和生活时尚的代表。对于新型小家电来说，应该具有较大的发展空间。

　　三、银行信贷机会投资提示

　　综合来看，我国小家电市场正显示出方兴未艾的旺销态势。从某种程度上说，品种繁多的小家电已成为现代人生活的必需品，家中拥有小家电的数量和质量已成为百姓生活水平高低的标示之一。从发展趋势看，随着城市居民生活的改善以及人们生活环境、生活习惯的逐步变化，为居民日常生活带来极大便利的小家电会越来越火爆，需求量将持续增长。今后2-3年仍将是我国小家电发展的黄金时期，整体需求量每年还将以30%以上的幅度上升，小家电市场“热”过大家电将会成为总体趋势。

　　我们认为，在西式小家电行业经历近两年的一轮洗牌后，行业龙头企业进一步获得了更多资源，这体现在企业订单的增加，议价能力和成本控制能力的提高。

人民币升值、原材料价格上涨、出口退税率下降等影响不具有长期性，小家电行业在前期激烈的市场竞争下已经出现了清晰的拐点，行业龙头企业具备了长期的投资价值。如德豪润达每年需要3万多件零部件和物料，配套供应商达2000多家。因此，西式小家电做到一定规模后如何保持高效的生产运营能力和精细化管理能力成为关键。龙头企业则具备较强优势，采用一站式报价组合，以及精益生产，实行6sigma管理，在采购上采用电子招标方式，而运营上则加快存货周转率，应用财务杠杆等，从而保持龙头企业的强势地位，龙头企业优势也将逐渐体现。

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