私募股权公司掘金中国

　　记者 陶冶

　　在美欧各国经济走势因次贷风波及经济周期影响愈发难料的同时，一枝独秀的中国经济为在全球范围内寻找机会的私募股权巨头们提供了一个新的舞台。数据显示，近一两年间西方(特别是美国)私募股权公司来华投资的步伐正在加快。

　　数据显示，今年6月份美国私募股权公司在中国的并购涉及资金总额达到了31亿美元，创下了单月历史最高纪录。而在过去的三年间，美国在华私募资金总量几乎增长了六倍。与此同时，西方私募股权公司在华交易范围也在逐步扩大，从投资房地产到为技术型企业融资，再到与中国投资者直接合作，中国已经被美国最有影响力的并购巨头们视作未来一百年内的全球投资发展方向。

　　吸引这些投资者眼球的不仅仅是当下

中国经济增长速度四倍于美国经济，更在于中国有着相当于美国人口四倍的广阔市场。美国华盛顿邮报近日载文称，“中国有足够的潜力，利用其飞速的经济发展来主宰未来一百年的全球投资盛宴”。

　　在如此前景的诱惑下，一度鲜有在华交易的美国私募股权公司眼下在中国的活动日益频繁。比如，黑石集团今年在香港设立了办事处，并在不久前与中国中化集团共同出价28亿美元收购一家

澳大利亚农业公司。该集团还在9月份以6亿美元的价格购得中化集团一家分公司20%的股份。此外，中国政府也在黑石集团6月份上市之前投资30亿美元入股该集团。

　　作为全球最大私募投资公司之一的凯雷集团则在更早的时候就加紧了在华投资步伐，包括在2006年之初斥资4亿美元购入中国太平洋人寿保险公司25%的股份。据了解，该集团目前正在赞助一项中国商科学生论文大赛，获胜者将获该公司资助赴纽约和华盛顿学习私募股权。另外，曾经因为出价3.5亿美元购买联想集团IBM计算机硬件业务而为中国业界熟知的美国德州TPG公司，目前也在积极开拓在华新兴企业的融资业务。事实上，此类投资已经成为海外投资家公认的抢手领域。

　　一些私募股权公司经理坦言，为中国新兴企业融资带给他们的利润要远远大于他们在其它国家从事同类投资获得的收益。凯雷集团创始人及董事总经理大卫·鲁宾斯坦将中国称为“新硅谷”，而通用地产总裁兼首席执行官迈克尔·普拉利则预言，中国城市土地价格的上扬可能会超出人们预期，理由是目前中国要从农村转移至城市的人口接近日本总人口的两倍，这将直接导致中国城市住房、办公楼和零售店面需求的高度膨胀。

　　不过，对于这些风险投资家来说，在华投资也并不是全无顾虑。眼下他们最大的担心就是中国企业会不会存在估值过高的问题。有专家提醒，目前世界范围内已经有相当数量的公司在估值上呈现出网络股泡沫时的特征，其中也包括中国。不过尽管如此，西方私募股权进驻中国的脚步却是丝毫没有放缓，反而越走越快。套用一位美国风险投资家的话来说：“任何想要作全球生意的人都必须要来中国。”