每股定价47元　SEB要约收购苏泊尔启动

　　每股定价47元　SEB要约收购苏泊尔启动

　　本报记者 林喆

　　SEB国际股份有限公司并购苏泊尔(002032)的最后一步——部分要约收购，在经历了各方数月的博弈后终于启动。苏泊尔今日公告，中国证监会已同意SEB国际对公司的要约收购方案。该方案显示，SEB国际的要约收购价格为47元/股；收购股份数量不高于49,122,948股；本次要约收购所需最高资金总额为23.09亿元人民币。如果要约收购顺利完成，SEB国际将持有苏泊尔52.74%的股权。

　　收购成本提高一倍

　　根据SEB国际与苏泊尔去年签订的收购协议，SEB国际要约收购价格为18元/股，收购股份数量为不低于48,605,459股、不高于66,452,084股；照此计算，要约收购所需最高资金总额为11.96亿元人民币。而调整后的要约收购方案，SEB国际需要支付的最高资金总额为23.09亿，收购成本提高了一倍。

　　业内专家指出，收购成本提高，主要原因是一年多来苏泊尔在二级市场上股价不断上升。去年双方签订战略合作框架协议之前，苏泊尔股价最高就到16元；而目前，苏泊尔股价已经在40元以上徘徊了2个多月。

　　据了解，SEB国际为实施要约收购，已于2006年8月将23,500万港元存入登记公司指定的银行账户中作为保证金。根据调整后的要约收购所需最高资金总额，SEB国际已将25,000万港元另存入登记公司指定的银行账户中作为补充保证金。

　　苏泊尔股本需扩张

　　苏泊尔集团及苏增福、苏显泽曾向SEB国际协议转让24,806,000股苏泊尔股份；进而，苏泊尔向SEB国际定向增发4000万股普通股；由此，苏泊尔目前的股权结构为：SEB国际30%，苏泊尔集团25.03%，苏增福10.37%，苏显泽1.04%，其他股东33.56%。根据2007年7月15日苏泊尔集团出具的承诺，其持有的苏泊尔股份不参加SEB在部分要约收购中发出的要约。

　　而本次要约收购数量占苏泊尔现有总股本的比例不高于22.74%。要约收购结束后，如果苏泊尔股权结构保持不变，那么，社会公众接受要约的股份数超过18,488,405股，则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%；由于苏泊尔现有总股本未超过4亿股，因此将面临其股权分布不具备上市条件的风险。

　　对此，SEB向苏泊尔董事会或股东大会提交提案，建议通过公开增资发行、非公开发行等方式增加社会公众持有苏泊尔股份的数量，使社会公众持有的股份不低于苏泊尔股份总数的25%；或者向苏泊尔董事会或年度股东大会提交提案，建议增加苏泊尔总股本，使苏泊尔股本总数达到4亿元，而社会公众持股的比例不低于10%。