世行呼吁发展中国家拓宽金融渠道

　　摘要：根据世界银行最新发布的一份政策研究报告，发展中国家有50%到80%的成年人没有适当的金融服务渠道。不能为更多的居民和中小企业提供他们所需要的金融服务已经成为发展的制约，这些国家的政府应采取措施拓宽融资渠道。

　　世界银行11月13日最新发布的一份政策研究报告《全民金融——拓宽渠道的政策与陷阱》指出，发展中国家有50%到80%的成年人没有适当的金融服务渠道，不能为更多的居民和中小企业提供他们所需要的金融服务成为发展的一个制约。

　　报告指出了小额信贷产业在为穷人提供信贷方面取得的进展，同时呼吁采取更广泛的金融战略，为所有被排斥在外的人和企业提供服务。通过增加就业，提高收入，为小企业创造更多的机会，具有包容性的金融体制归根结底造福最大的还是最贫困的人和最小的企业。

　　穷人和小企业，尤其是在农村地区或者非正规行业的穷人和小企业，面临着许多获得融资的障碍，包括服务距离遥远，在需要时不能拿出正规文件，费用高昂等等。在埃塞俄比亚，每10万人还不到一家银行支行，在喀麦隆，开一个支票帐户的费用高达700美元，超过了人均GDP的水平。在整个撒哈拉以南非洲地区，只有20%的居民在金融机构开有帐户。

　　在发展中国家的小企业，只有15%的新投资是外来资本，而较大的企业该比例为30%。在没有融资渠道的情况下，小企业和新企业在进入和未来成长方面都面临障碍。

　　报告认为，各国政府应加强机构和采用新技术来降低交易成本，建议政府应鼓励竞争，包括允许外资银行进入，并提供适当的规管激励。相反，政府直接干预，譬如通过信贷补贴或国有金融机构进行干预，则可能适得其反，挫伤私营部门为穷人提供服务的积极性。

　　报告主要作者、世界银行金融与私营部门高级研究经理阿斯利德米古-昆特表示，促进扩大金融服务渠道的改革，理应成为发展中国家经济发展议程的核心。扩大金融渠道不仅能加快经济增长，也有助于战胜贫困，缩小贫富收入差距。

　　银联信分析：

　　作为发展中国家之一的中国，目前也面临着融资方式单一，缺少融资渠道等困难。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，风险集中于银行。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。由于直接融资渠道缺乏，企业发展主要靠自我积累。

　　我国中小企业融资渠道不畅，原因是多方面的：

　　从货币市场角度分析，一方面，由于中小企业自身存在着规模小、经营风险大、资信能力低等问题，中小企业普遍缺少抵押品，银行给小企业发放信贷存在着较高的成本和风险。另一方面，长期以来，大型商业银行为防范金融风险，确立了面向大企业、大城市的发展战略；而中小金融机构，由于其力量薄弱、资金来源有限，加上还将一部分资金转向还款有保障和收益稳定的基础设施、消费领域以及债券投资上，对中小企业的贷款相应减少。

　　从资本市场角度分析，我国处于当前体制转轨和经济结构的调整时期，金融市场体系尚不健全，资本市场尚存在相当多的空白，票据市场发展还不成熟，利率市场发育不全，市场分割和行业干预比较严重，金融政策滞后于经济发展的现象还比较明显，可供中小企业选择的直接融资渠道有限。

　　从企业角度分析，信息不对称，信贷配给制度促使中小企业融资不断被边缘化，降低了中小企业银行贷款的积极性。我国中小企业普遍规模较小，融资人才的短缺，网络和信息不畅，资金利用的能力与水平有限，也直接限制了中小企业对外源性资金的使用。

　　金融策略指引

　　银联信认为，在现行的金融体系中，要促进中小企业发展，就必须引入系统的观念，结合我国国情构建具有中国特色的多层次、多侧面融资体系，以内源融资为基础，建立间接融资与直接融资相结合的融资体系，优化债务融资与权益融资，完善中小企业信贷担保制度，改善政府政策支持体系，深化金融改革，为广大中小企业的快速成长提供必要的融资支持。

　　一、综合运用财政税收政策、信贷政策来改善中小型企业融资的政策环境。根据我国中小企业发展现状，借鉴发达国家和地区的做法，建立健全中小企业政府支持体系，要进一步健全中小企业法律支持体系。政府通过制定相关政策，促进融资双方即资金供应者之间、中小企业之间竞争，使资金供应者在缓解信息不对称方面主动积极采取管理措施和相关技术，使中小企业自学建立完善的财会制度，自愿向有关方面，如信用管理公司公布和披露提交他们的销售、资产和利润方面的信息。

　　二、扩大直接融资，建立多层次的资本市场体系，完善为中小企业服务的股权市场，丰富资本市场产品，规范和发展产权市场，推进风险投资。

　　具体来说，要促进我国最优质的中小企业和科技企业与资本市场接轨，扩大我国中小企业的规模。发展创业投资机构，充分利用市场机制吸引各种社会资本进行风险投资。创造条件支持有实力的优质中小企业利用国内外资本市场加快发展。引导中小企业通过产权交易中心等渠道，以股权融资、项目融资等方式筹集民间或海外资金。

　　同时，积极推进利率市场化改革，让金融机构自主决定各项金融服务的收费标准，允许商业银行对不同风险程度的贷款收取不同的利息，否则，好企业差企业实行统一的利率标准，实际上是对好企业的惩罚，对差企业的奖励或补贴。积极拓展债券市场的产品种类，大力发展包括可转换债券在内的各类企业债

　　三、大力发展各类中小金融机构，改善金融机构的服务。

　　中小金融机构具有管理层次少，经营机制灵活，管理成本低等优点，由于其资本规模一般较小，只能以中小企业为主要服务对象，地方政策性中小企业银行、社区银行、农村信用社、城市信用社等中小金融机构的竞争有助于促进改善金融机构的服务。积极发展典当、租赁及中小企业投融资公司等多种融资渠道。鼓励发展中小企业投融资公司，并给予其一定的优惠政策，如投融资公司可参与中小企业投资及开展委托贷款业务等，以引导其向未上市中小企业进行股权投资。

　　改善金融机构的服务上，金融机构要建立小企业贷款管理部门和专业队伍。如设置小企业信贷专业部门，开展小企业贷款分类管理和分账核算，进行小企业信贷业务的战略规划、业务指导、产品开发和系统管理，组建由专职客户经理组成的专业队伍。业务上简化小企业贷款业务流程以满足小企业贷款“小、急、频”的特点，合理下放小企业贷款审批权限，创新小企业贷款审批制度和工具，提高小企业贷款审批效率。制定小企业贷款业绩考核和奖惩办法。建立风险防范与正向激励并重的小企业贷款业绩考核办法，将小企业信贷人员的收入与其业务量、效益等综合指标挂钩。根据资金成本、风险成本、管理成本、贷款目标收益、资本回报要求、银企关系以及当地市场利率水平等因素确定客户贷款利率。

　　四、健全中小企业融资风险防范机制。

　　应规范发展中小企业信用担保体系，建立健全政策性担保资金风险补偿制度，提高政策性担保机构的担保能力和抗风险能力。如将商业性担保公司纳入损账补贴政策范围之内，发挥政府政策扶优限劣的功能，调整补贴范围、补贴条件和补贴方式，规范商业性担保公司发展。对商业性担保公司定期开展信用评级，对资信等级达到一定标准、担保业务规模较大、运作规范、信誉良好的商业性担保公司，可享受小企业贷款担保机构损账补贴政策。中小企业也要提升信用等级，提高企业信息透明度，降低投资中小企业的风险，增强银行对中小企业信贷投入的信心。

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