获赔股东难脱“东方电子案”

　　作者： 宋克刚

　　在经过4年多的漫长等待，有着“中国证券市场虚假陈述第一案”之称的“东方电子案”，终于以股票赔偿、民事调解等方式收官。但是受困于具体程序的影响，获得赔偿的股民要拿到真金白银，还有待时日

　　“本以为在法院判决以后能很快拿到赔偿，没想到等了两个多月了，还没有结果。这两个月来，东方电子（000682.SZ）跌了2元多，即使按6.39元的协议价格，我也损失了5万多元。早知如此，还不如直接赔我们现金呢。”盯着东方电子在6元以下跳动着的K线图，股民袁华（化名）格外郁闷。

　　2001年，袁华先后买入东方电子10万股左右，随着该公司造假事件的曝光，股价一落千丈，损失惨重。2003年，袁华向东方电子提出索赔。在经过4年多漫长的等待后，袁华终于等到了法院的和解协议，尽管获得的赔偿，并不足以弥补当初的损失，但总归有了说法，心里也算平衡些。但是，赔付股票迟迟不能到账，他只能眼睁睁地看着股价往下跌。

　　过户难题

　　记者以普通股民的身份致电东方电子，询问赔付股票什么时候才能办理完过户。一位接听电话的女士表示：“由于相关程序问题，过户需要一段时间，目前公司正在积极推进此时。再等几天吧，应该不会太久了。”

　　而至于具体什么程序问题，该女士表示，这涉及到法院以及交易所，具体她也不清楚。

　　海拓律师事务所潘修平律师是东方电子案的代理律师之一。据他介绍，在办理股票过户时，根据交易所的规定，有两种形式。一种是自愿过户，这要求双方当事人亲自到交易所办理，在此案中这似乎是非常困难、几乎无法做到的。

　　因此，法院选择了第二种形式——强制执行。但是以强制执行形式办理过户，需要有两份法律文件，分别是《裁定书》和《协助执行通知书》。而且这要求每个诉讼人必须有单独的文件，也就是说法院要对近7000名提出诉讼的股民分别出具两份法律文件。

　　尽管负责此案的青岛中院目前正在积极办理，但具体负责此案的工作人员只有十多人。这似乎是一个无法快速完成的任务，也是导致过户迟迟不能解决的关键因素。

　　潘律师认为，目前该案不存在其他障碍，现在只是时间问题。他预期，比较乐观的结果是过户问题在11月底能得到最后解决。

　　流通权质疑

　　即便是在赔付股票顺利过户以后，拿到股票的投资者还可能无法卖出股票来换取真金白银。

　　10月10日，东方电子发布公告称，东方电子集团所持占总股本5％的4890.82万股股份将于10月16日解除限售上市流通，但其在民事赔偿案中要赔付的股份还在限售股之列。

　　对于赔付股票不能上市流通的说法，东方电子

证券部的人士给于否认。“赔付的股票是股改时承诺对价的一部分，早已经在证券结算登记公司作了托管。”

　　但有业内人士认为，东方电子证券部人士的上述说法并不准确。

　　“东方电子以限售股份来赔偿股民，也许是希望利用此案的影响力，推动交易所或者

证监会特事特办，增加其解禁股票比例。但是这样以来，其大股东的持股比例则可能因此降低。如果真的如此，也显示了其管理层对于公司前景的信心不足。”上述业内人士分析说。

　　

维权启示

　　据资料显示，2000年5月5日，东方电子的总流通股为60211万股，但在东方电子案中股民获得的赔偿只有6021万股，而参与诉讼并获得赔偿的也只有不到7000人。相当多的股民由于没有参与诉讼而无法得到应有的赔偿。潘律师表示，近期接到很多股民的咨询电话，询问自己是否还可以参与诉讼。但是此案的诉讼实效已经过，他们将不可能获得补偿。

　　据潘律师介绍，诸如东方电子案这般的证券维权诉讼，其最大的特点就是周期长。“东方电子案经历了4年多，而从国外来看，有的甚至达到10多年。”因此，在证券维权案中，投资者一定要有耐心。一般来说，只要坚持下来，最终都会有较好的结果。

　　目前在证券维权过程中，投资者最需要关注的是诉讼时效。而实际上，利用诉讼时效的规则来逃避或者减少诉讼，是上市公司很常见的做法。

　　一般来说，证券维权诉讼时效都是两年，分别为：自上市公司或者上市公司高管被法院作出有罪的判决之日起两年内；自行政机关（不仅限于证监会）对于上市公司作出行政处罚两年内。

　　潘律师认为，切实保护投资者的利益，尤其是中小投资者的利益，是证券市场建设的重要内容。“在类似本案的诉讼中，对于过户可通过集中协议书的方式，或者律师代理的方式办理，而不是单个投资人逐一办理的方式。这样无论是法院还是上市公司，都可以减少麻烦，提高效率。”

　　（未经授权，不得转载）