中行私募基金收购天津钢管

　　□ 本报记者 胡潇滢

　　日前，中国银行(Bank of China)控股的渤海产业投资基金(Bohai Industrial Investment Fund Management Co.)同意以约人民币15亿元(约合2亿美元)的价格现金收购天津钢管集团(Tianjin Pipe (Group) Corp.)不到20%的股份。他们透露，渤海产业投资基金和天津钢管计划近期在两公司总部所在地天津举行的签约仪式上宣布这笔交易。

　　产业投资基金(Industrial Investment Fund)在国外通常称为私募股权投资基金(private equity fund)。一般认为，产业投资基金是指对企业进行直接股权投资，由基金管理人管理和基金托管人托管基金资产的集合投资方式，投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。从法律地位上看，产业投资基金是一种投资组织形式，从立法技术看，产业投资基金是区别于

证券投资基金的专门基金。

　　在中国产业基金制度环境还未形成的情况下，相关主管部门坚持“先立法再放行”的原则，正式获批在中国注册的产业基金少之又少。目前在中国大陆直接以基金名称注册的产业投资基金都是基于特别批准而设立，因为获得了政府的许可，这些基金本身的设立并没有法律上的障碍。其中，中外合资产业基金共有两只，它们是中瑞合作基金、中国-比利时直接股权投资基金。已经获批的中资产业基金有一支，就是渤海产业投资基金。

　　渤海产业投资基金作为国内首只产业基金，其策划的第一笔投资即引起业内的普遍关注，这也标志着，中国新兴的私募公司朝着参与全球竞争的目标又迈出了一步。

　　渤海产业投资基金是2006年底在天津设立。成立之初，基金规模为200亿元，存续期15年，原TPG合伙人欧巍(Au Ngai)去年参与了渤海产业投资基金的成立

　　在筹备设立之时，渤海产业基金就吸引着国内众多投资者的眼球，同时，由于其成立过程的曲折性，也被众多媒体竞相报道。2005年12月，国家批准天津设立渤海产业投资基金。但直到2006年12月30日，基金才得以设立。据介绍，渤海产业投资基金是在我国尚未出台《产业投资基金管理办法》的情况下，由国务院特批在天津滨海新区进行试点。而在此之前的私募基金大多缺乏法律保护，目的也仅是投向证券市场。

　　2006年底，在渤海产业投资基金的设立和揭牌仪式上，天津市市委副书记、市长戴相龙就曾经指出，渤海产业投资基金的设立及其管理公司的设立，是中国金融体制改革的一项重大突破。并指出，该基金将用于支持滨海新区和环渤海地区企业的发展，并促进京津冀都市圈发展，更好地参与到经济全球化中去。

　　目前在中国市场上，外资私募公司进入中国投资的步伐加快，而中国的私募公司也正在蓬勃发展。目前国内已设立的产业投资基金都是经国务院特批设立的，而且大多为中外合资，而此次成为焦点的渤海产业投资基金的与众不同之处则在于它是第一个中资产业投资基金。深圳金融顾问协会秘书长李春喻先生说，外资私募公司在中国进行投资，涉及到国有资本的问题，要经过各个部门审批，渤海基金作为本土基金公司开展业务，具有其内在的优势。

　　此次渤海产业投资基金选择的投资对象天津钢管集团是中国最大的石油管道用钢生产商。这笔交易也将是中国大陆今年以来规模最大的一笔。

　　天津的钢管集团是天津市政府控股的公司，年产输油钢管上百万吨，占据了国内市场的半壁江山。10月30日，记者欲采访天津钢管集团相关负责人，但查询台告诉记者，该公司电话信息已经进入保密状态。记者通过多方联系，询问到天津钢管集团工作人员，但是对方表示对此事不甚了解。

　　天津钢管最大的两家股东是地方政府下属的投资公司，四家国有

资产管理公司持有其10%的股权。2006年，钢管集团实现净利润人民币13.8亿元，较2005年的9.47亿元增长了46%。截至去年底，天津钢管资产总额为人民币211.4亿元，员工总数达15,828人。该集团员工自豪地告诉记者，公司发展状况良好，且在业内具有一定的实力。

　　在渤海产业投资基金收购天津钢管集团股份的消息传出之前，9月17日，其与太原钢铁(集团)有限公司刚刚签署了战略合作框架协议。根据协议，双方将在业务和资本等层面开展多领域的合作，充分发挥双方在区位、品牌、市场、技术、管理等方面的优势。

　　中国石油上周就宣布，计划投资130多亿美元，建设从中亚油气产区向华东、华南地区输送

天然气的新“西气东输”工程。

　　种种迹象显示，渤海产业投资基金选择天津钢管集团作为开张的第一单不无道理。