华联股份倒卖商业地产

　　知情人士说，拿地再转手模式收益更快

　　本报记者 王冰凝 北京报道

　　10月18日，北京华联商厦股份有限公司(下称“华联股份”)(000882)公告称，脱手旗下包括安贞华联在内的6家门店资产，从北京华联综合超市股份有限公司(下称“华联综超”)(600361)获得两处商业物业。

　　至此，华联股份将由商业零售转型为商业地产。但知情人士表示，华联股份将主要以拿地和招商、物业服务为主，并不会亲自涉足开发领域，未来或转手给大型地产

　　出售的6家公司中4家亏

　　“变身商业地产，是因公司百货业发展较慢，经营不善，而商业地产行业发展前景可观。”华联股份相关负责人对《华夏时报》记者说。

　　10月18日，华联股份发布公告称，该公司拟向华联集团出售包括安贞华联、成都华联等6家商业零售门店100%股权，而华联股份拟从华联综超购买其持有的大连华联、青海华联两家公司100%股权，而这两家所持有的商业物业达到了3.6万平米。

　　为了支持华联股份变身商业地产新主业，华联集团则承诺已经启动的“北京姚家园项目”、“合肥蒙城路项目”等商业地产项目优先转让给华联股份。

　　实际上，在华联股份此次出售的6家公司中，有4家2007年度中期亏损，其中石家庄华联和呼市华联已经连续3年亏损，兰州华联自开业以来已经连续两年亏损，6家百货公司2004年、2005年和2006年3年平均营业利润率分别只有0.5%、1.28%和1.48%。

　　“华联股份操作商业零售一直经营不善，此举也是为了甩掉包袱。”分析人士称，“华联股份通过与集团间的资产出售和购买，明晰了主业，获得了长期发展动力和华联集团的大力支持，将进入崭新的发展阶段，商业地产将成为其新的盈利增长点。”

　　他还预计，伴随着在建商业地产项目的成熟，华联集团的相关商业地产资源将会陆续注入华联股份，以保证其持续成长。

　　　“公司具有丰富的商业零售行业经营管理经验和地位，而华联集团业已建立起的成熟的全国网络体系，在获得商业地产项目信息和资源方面具有明显的优势。”华联股份相关负责人说。

　　只拿地不做开发

　　“其一，华联股份曾经转手过一些优质物业，获取了丰厚的收益；其二，华联集团在全国的零售网点，让其有很多拿地的机会；其三，近两年华联股份在

　　该人士还表示，华联股份并不打算涉足商业地产开发领域，而是打算利用全国各地的零售公司举牌拿地，再转手给开发商，合作开发运营。因为目前开发商业地产项目资金要求过高，而且资金滞留时间长。

　　北京安邦集团研究总部分析师苏晶指出，地产新政除了给开发商的融资造成了巨大的难度以外，还有就是销售回款。商业地产项目如果不竣工验收，想回收销售款已经不可能，这让开始涉足商业地产的华联股份有可能陷入资金链的紧张。

　　“华联看好商业地产是因为该行业正进入更新换代时期，而且未来持有型商业地产将有利于增加上市公司的业绩，同时未来的租金收入可以贷款融资。但商业地产对资金要求很高，华联股份进入这个行业，利用其优势拿地再转手，比其拿出巨额资金来开发收益更快。”中国商业地产联盟秘书长王永平说。

　　实际上，华联股份的第三大股东北京华联集团，曾多次与来自新加坡的商业地产巨擘凯德置地进行合作，后者收购了华联集团旗下的安贞华联、

　　“但华联股份转战商业地产，最终成功与否，将更多取决于其团队以及内部运营，还有与合作方的关系处理。”王永平说。

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