香港两铁合并方案落定

　　深圳报道 本报记者 王志灵

　　10月9日，历时3年的香港“两铁”合并方案终于得以确定。

　　香港地铁公司(0066。HK)合并运营香港九广铁路的议案最终以82.29%的赞成票获得股东特别大会通过。至此，香港政府在香港只保留一个铁路运营系统的计划扫清了最后障碍。

　　此次两公司联盟后，将由香港地铁公司租赁城际铁路运营商九广铁路公司的资产，为期50年，可续约。地铁公司将在前期支付42.5亿港元，另外每年支付7.5亿港元租赁九广铁路的铁路业务，另外根据九广铁路的收入还将每年支付可变款项，即原来九铁铁路业务的收益需与九铁对分。此外，香港政府还将把九广铁路网络沿线地产开发权益以77.9亿港元出售给地铁公司。

　　香港地铁公司主席钱果丰表示，合并后每年地铁公司将节约成本4亿到5亿港元，并有助于该公司部分线路票价降低至多10%。

　　票价权之争

　　该合并案交易规定，地铁公司必须放弃票价定价权，对九广铁路的票价实行受政府限制的票价调节机制。即两铁正式合并后，　将引入“可加可减机制”以牵制铁路的票价。而合并后的两铁将废除转车后的第二程车资，并提供不同幅度的减价优惠予两铁乘客，但不包括九铁旗下的轻铁、罗湖线、落马洲线，以及地铁的机场线。

　　在临近股东大会的10月初，这一交易方式引起了中小股东和独立投资方的不满。

　　据香港工业总会副主席钟志平介绍，香港地铁公司前身即由香港政府于1975年成立的地下铁路公司，负责营运当时仍在兴建的香港地下铁路。2000年10月5日，地下铁路公司于香港联合交易所上市，易名为地铁有限公司，政府虽然仍占有76.7%的股权，但地铁出售了近10亿手

股票，成为香港上市公司中股票持有人最多的公司。　

　　香港地铁的上市是香港政府将地铁资产私营化的一个重要步伐，标志着政府进一步减少对自由市场的干预。在香港政府推动地铁公司在香港交易所上市时，拥有车票定价权曾是一个重要卖点。

　　2004年9月，地铁公司正式宣布已向特区政府提交一份有关合并的联合报告，将拟与九广铁路公司合并运营。2006年4月11日，特区行政会议通过了合并方案，不过还需要得到立法会及地铁小股东的通过才能正式合并，届时公司的中文名称将更改为“香港铁路有限公司”。

　　地铁公司与九广铁路的合并方案需50%以上的股东投票支持，才能获得审批。持股76.7%的最大股东香港政府，属于此次交易关联方而不参与投票，其余合计持有约12.6亿股的独立股东有权对“两铁”合并方案进行投票。

　　据地铁公司公告透露，10月9日，共有3.08亿股的独立股东出席大会并投票，赞成票达82.23%，而其余的则投了反对票。

　　融资100亿

　　此次地铁公司合并九广铁路需要即时支付约120亿港元，50年所有支付的费用将至少达到495亿港元。

　　据＜南华早报＞早在7月13日报道称，地铁有限公司正在寻求至少100亿港元的银团贷款，为其并购九广铁路融资。地铁公司半年报披露，截至2007年6月底，集团尚有未动用承诺银行贷款63亿港元，加上公司的现金流可应付今年的资金需求，但是并购九广铁路项目除外，即该项目需另外融资。

　　香港地铁公司是全球少数能赚钱的公共交通系统，世界唯一盈利的地下铁路运营商。1998年，香港地铁首次盈利2亿港元。上市后地铁公司的盈余进一步增长，2005年，该公司盈利84亿港元，去年利润超过77亿港元，单是顶盖物业发展和商业租金利润就达58亿多港元。

　　如今香港地铁是世界上最繁忙的铁路系统之一，日均乘客量超过237万人次；在全世界90多个城市地铁都亏本运营的情况下，香港地铁却已连续9年盈利。

　　据地铁物业总监何恒光介绍，地铁公司致力于开发地铁沿线

写字楼、商场、住宅等物业发展项目，发展了不少大型私人屋苑及大型购物中心，为其铁路路线提供了大量的乘客需求量。物业带动人流，人流带动物业，市场的聚集效应吸引区内外大量消费人流。

　　若“两铁”合并成功，　将来九铁现有的铁路业务、计划中的铁路发展、九铁沿线的物业发展权将交由地铁公司管理，并有50年的经营权，　而九铁只保留铁路业务的资产和负债。

　　九广铁路公司于1982年成立，在香港经营长113公里长的铁路线路，每日接待乘客约150万人次，是连接香港深圳罗湖过境旅客的运输工具，每天乘坐九广铁路东线列车往返于罗湖的乘客接近25万人次。1985年以来，该公司一直保持盈利。

　　目前，九铁正在兴建落马洲支线和九龙南线，落马洲支线将成为第二条连接香港内地的跨境铁路，今年竣工。九龙南线由西铁南昌站延伸至东铁尖东站，2005年动工，计划2009年完成。未来，九广铁路网络进一步延伸至新界，同时发展铁路沿线物业及相关商业活动。