国内顺酐市场成交低迷 供求矛盾日渐突出

　　近日国内顺酐市场仍较低迷，下游接货仍旧不多，各顺酐企业生产基本正常，库存略有增多，价格在小幅下调，目前山西地区主流成交已跌至9000元/吨以内，不过各企业报价仍在9100元/吨左右，河北地区主流成交在9100—9200元/吨，以低端成交居多。山东地区主流报价在9300—9400元/吨，实际送到华东地区价格在9500元/吨左右，江苏及华南地区目前主流价位也较前期有100元/吨的下滑，现主流价位在9500元/吨左右，华南偏高价位在9600元/吨，各地成交气氛清淡。

　　银联信分析：

　　一、我国顺酐市场发展现状

　　90年代以来，由于我国顺酐(MA)产品在国民经济发展中应用的领域不断扩大，下游产品市场迅速开拓发展，极大地激励了国内顺酐装置生产能力的迅速增长。1993年全国顺酐实际生产量只有2.87万吨，但是到2005年全国实际顺酐年产量就已经达到了27.8万吨，12年间顺酐生产量增加了近10倍，平均每年增长速度达96.9%。顺酐装置的生产能力从1993年的3.94万吨，增加到2005年的35.25万吨，平均每年增长速度达90%。

　　2005年我国顺酐的出口数量也创造了历史新高，达到了26390吨，比2004年的11418吨出口量净增14972吨，增长幅度高达1.3倍。顺酐产品在我国的有机化工基本原料中，从无足轻重的地位发展成为国民经济发展中不可缺少的品种。国内大量的各类建设资金(国企、民营)迅速、大力度地纷纷投入顺酐生产行业，致使我国顺酐的实际生产量、生产单位和总装置生产能力都迅速攀升。

　　二、顺酐市场面临的问题

　　2006年我国顺酐行业的装置生产能力、实际产量、出口数量，再次创下历史新高，然而，在高速增长的同时，我们也应清醒地看到，我国顺酐行业生产经营面临三大危机：

　　1、产能过剩的市场危机

　　2007年底我国顺酐装置的总生产能力将达到85.5万吨，2007年上半年已有3套共3.5万吨新建的顺酐装置于二季度建成投产，下半年预计还将有7家共13套、总能力为20万吨的顺酐装置建成投产。2008年能建成投产的顺酐装置能力还有7套、总生产能力为12万吨。目前正在做项目前期调研或已经完成项目可行性研究报告的单位还有近10家、总能力约为30万吨。尽管有出口增加和下游需求增加等利多因素，但顺酐的下游用户的发展速度，还达不到顺酐装置能力增长的速度，因此今后几年国内顺酐产品市场的供求状况，将是“供大于求”的形势。

　　2、越来越紧张的资源危机

　　顺酐的主要原料是焦化苯，目前有越来越紧张的趋势。这主要表现在两个方面：一方面粗苯加氢精制项目与焦化苯争夺粗苯资源。焦化粗苯精制是煤化工的基础技术之一，可以获得如纯苯、甲苯、二甲苯和重苯等多种芳香烃类的宝贵产品。目前全国各地在建和计划建设的粗苯加氢精制项目能力已达200万～240万吨。随着粗苯加氢精制项目的建成投产，用于做焦化苯的粗苯资源会越来越紧张，在未来的三五年内，用于生产顺酐的焦化苯很难与超过200万吨能力的粗苯加氢精制项目在争夺粗苯资源方面抗衡。

　　3、越来越临近的营销危机

　　近年来，由于我国多套以抽提丁二烯后的“混合碳四馏分”为原料生产甲乙酮装置的建成投产，利用其高含量正丁烷尾气生产顺酐，为我国顺酐原料路线的转换拉开帷幕。目前以正丁烷为原料生产顺酐已有两套2万吨装置，今年还将有两套2万吨装置建成投产；今年正做设计，明年将建成投产的还有6万吨装置能力；现已完成项目前期调研和可行性报告的装置能力约28万吨。以正丁烷为原料生产顺酐的单位，都是隶属或附属于年盈利几百至上千个亿的国字特大型集团公司。随着以正丁烷为原料生产顺酐装置的陆续建成投产，对现有苯法顺酐装置企业，特别是民营性质的中小企业市场营销的压力会逐渐增大。

　　三、顺酐市场发展趋势

　　顺酐主要应用于玻璃钢行业中的原料不饱和聚酯树脂(UPR)、加氢类产品中的1，4—丁二醇(BDO)、四氢呋喃(THF)和γ-丁内酯(GBL)；也应用于涂料、润滑油添加剂、农药、酒石酸、琥珀酸及酐、四氢苯酐、改型松香等其他方面。其中不饱和聚酯是顺酐主要的消费领域，应用在UPR行业中的比例高达70%以上。近几年我国UPR行业一直保持大幅度的高速增长，平均每年增长速度达到了27.6%。正是UPR行业这种高速度的发展，极大地激励和支撑了我国顺酐行业的发展。

　　顺酐还用于生产聚酯漆、环氧树脂漆、酚醛树脂漆、天然树脂漆等多种涂料，随着国内人民生活水平不断提高，对高档涂料的需求快速增加，以及国外许多著名涂料生产商在我国投资建厂，带动顺酐有着广阔的市场发展前景。

　　但是，顺酐市场也正面临着迫在眉睫的问题，为了转变行业目前的处境，企业在未来将向以下三方面趋势发展：

　　1、沿自身产品链向上或向下延伸发展。2006年新建并将投产的顺酐生产装置中，绝大部分都是为自己配套建设以提供原料的，即都是向上或向下延伸产品链的发展模式。这将是国内今后顺酐行业发展的主流趋势，它体现了企业自身资源配置的优化、企业自身资源综合利用程度的提高和企业循环经济的不断深度发展。

　　2、综合利用甲乙酮生产装置高正丁烷含量的尾气生产顺酐或利用区域过剩液化气中的正丁烷生产顺酐。由于国际纯苯价格大幅走高，而液化气价格调整受到政府严格控制，因此液化气与纯苯的价格差，决定了正丁烷法顺酐生产工艺具有价格优势。近年来，由于中国多套以抽提丁二烯后的混合碳四馏分为原料生产甲乙酮装置建成投产，利用其高正丁烷含量的尾气以及区域过剩液化气中的正丁烷生产顺酐，将为中国顺酐生产原料路线的转换拉开帷幕。

　　3、采用创新优化技术进行老装置的技术改造。目前世界苯法顺酐生产中，最先进的流程技术以瑞士龙沙工艺为主，具有最低的能耗和物耗，因此该项技术已成为老顺酐装置为提高自身产品

　　四、信贷风险提示

　　目前，顺酐积重难返，供应与需求之间的矛盾越来越尖锐，供应能力及库存日渐增多，而下游需求长时间保持低迷，过剩产能越来越大，而外贸又不足以消化这些产能，因此供大于求的格局已基本形成。顺酐市场目前利空大于利好，市场将以稳中缓跌为主要走势。

　　1、采用先进技术的大型企业将获得良好的发展前景。随着我国一些大型企业采用世界上先进的流程技术，改进和完善并提高苯氧化法顺酐工艺技术水平，降低消耗和污染，使得企业竞争力得以不断提高。由于我国及周边国家和地区对顺酐的需求增长迅速，这些技术先进的大型企业将获得良好的发展前景。

　　2、小型企业将面临被淘汰的局面。处境最艰难的是成本无优势而质量又达不到要求的厂家，这部分厂家将不断承受供大于求所带来的压力。通过市场竞争，规模小且不经济的顺酐生产装置将逐渐被淘汰，这些企业也面临着不利的发展局面。

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