五粮液总市值超越茅台

　　市场走势 横盘之后放量突破

　　近期，久未表现的五粮液(000858,收盘价40元)，终于是放量打破盘局。从五粮液的走势来看，该股在上周五放量拉升后，一举是突破了前期高点，并创出年内新高。

　　投资亮点 收购资产值得期待

　　自去年以来，关于五粮液整合集团资产，从而实现整体上市的传闻就一直不断。

　　有研究员调研后得出结论，五粮液在整合集团的酒类资产之后，业绩将能够大幅度提升，预计每年将给上市公司带来新增利润10亿元。

　　按照最新的股价计算，五粮液的总市值增长至1518.4亿元，超过贵州茅台1382.4亿元的总市值，成为白酒股中市值最大的品种。

　　五粮液总市值从大幅落后贵州茅台，到超过贵州茅台100亿元以上，足见市场对五粮液未来资产注入的看好。

　　不过，公司已经明确表示，今年内资产收购和股权激励将难以实施。

　　分析人士认为，短期内虽然存在不确定性，但资产收购以及股权激励迟早是要实施的，因此，五粮液的增长前景，仍是非常值得期待的。

　　后市展望 万事俱备只欠东风

　　在股价上涨的同时，五粮液的基本面也在大幅改善。

　　公司的产能瓶颈已取得突破，2000年～2004年公司累计投资56.6亿元固定资产投入，将产能从20万吨扩张到45万吨。新的窖池经过约5年时间熟化开始产出“五粮液酒”一级基础酒，未来3～5年将是产能的集中释放期，产能方面将不存在障碍。

　　品牌方面的调整也基本到位。2003年末公司提出了“1+9+8”的名牌工程，2005年成立了五粮液品牌、开发品牌和自销系列品牌三个事业部，使公司的渠道得到有效的梳理，并且形成较为合理的产品结构格局，在高、中、低产品方面都有突出的强势品牌。

　　分析人士认为，公司可改善的业绩空间巨大，未来仍具有较好的投资机会。一旦宣布整合开始，五粮液的股价还将有上涨空间。