投行业务率先对外资券商放开

　　大牛市背景之下，专家认为优质券商未必乐意与外资合作

　　本报记者 姜艳艳 北京报道

　　大牛市背景之下，优质券商未必乐意与外资进行合作，证券业对外开放是渐进式的，短期内对券商自身和与外资合作层面影响都不大。

　　野蛮人早已等在门口，只未料屋内气象已更新。

　　9月10日，合资券商牌照有望重获审批的确给市场带来一阵新的动向。已经等在中国证券业门口数年之久的外资券商们，重新纳入了公众视野。不过，这一次管理层对于券商开放的政策有所调整，从之前的中小券商被瑞银并购或与高盛合资，变成了具备设立专业子公司条件的优质券商才能合作。

　　中方有意对外率先放开的，是券商的投行业务，外资也正对此渴求不已。但是，如何能够获得中方券商的青睐，成为中国牛市盛宴的分享者，目前看来难题不小。

　　9月11日，刚刚获得直投业务牌照的中信证券公告表示，公司将以子公司形式开展直投业务。取名金时投资公司的这个子公司，总共获得中信8.31亿元设立而成，目前主要进行直投业务的试点。

　　“直投业务子公司的设立，会大大拓宽券商盈利渠道，最主要的是给整个行业带来了新的业务增长点。”东方证券有分析师表示，直投等创新业务，短时间还很难与自身的经纪业务收入相比较，更多的是开拓出新的盈利路径。

　　据悉，包括

　　“大牛市背景之下，优质券商未必乐意与外资进行合作，毕竟从目前管理层的要求看，证券业对外开放是渐进式的，长远来讲势必有所冲击，但短期内无论直投业务还是QDII等，业务水平都不会太大，券商自身和与外资合作层面影响都不大。”有银河证券相关分析师表示。

　　申银万国分析师孙健表示，外资的进入的确会使市场竞争环境发生变化，“外资券商尤其在投行业务上的竞争实力已经令国内券商受到了冲击。比如瑞银和高盛高华，如果这块业务进一步放开，对于投行业务较多的券商势必进一步造成压力”。不过，孙健认为没有必要夸大外资券商的影响力——市场格局不会很快发生变化。